小微企业价值评估中的非财务指标分析

朱海涛

（安徽三联学院，安徽 合肥 230000）

财务分析，作为一种分析企业生产经营状况的手段，在各领域被广泛应用。传统的财务分析中，财务指标占据很大比重，但是财务指标依据财务数据进行计算，是对企业过去业绩的评估，缺少对未来企业发展成效的估算。若想对企业价值精心全方位的评估，必须在财务分析中引进非财务指标[1]。非财务指标具有宽外延、广内涵的特点，可以对企业长远发展做出合理预测和评估。小微企业作为我国数量最多的企业类型，在对其价值评估中，纳入非财务指标的分析，更有利于小微企业的短期规划和长期发展。

一、何为小微企业

在我国，小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户等统称小微企业。小微企业和其他部门在税收上的概念有一些不同，主要体现在三方面，一是资产总额，工业企业不超过3000万元，其他企业不超过1000万元；二是从业人数，工业企业不超过100人，其他企业不超过80人；三是税收指标，年度应纳税所得额不超过100万元。符合这三个标准的才是税收上说的小微企业。小微企业概念的提出有利于政府明确小微企业发展重点，制定针对小微企业优惠政策，加大对小微企业的扶持力度。

小微企业的数量非常庞大，我国93%的企业都是小微企业，几乎占据了我国企业群体中的绝大多数。在我国，小微企业大量存在于各行业、产业的销售端和各类专业市场。他们的生产规模一般较小，提供的产品或服务种类非常单一，所占有的市场受特定区域限制，产业地域特征明显，小微企业的发展前景受限制。在地区分布上来讲，东南沿海小微企业数量大、发展快，中西部地区的中小企业与之相比远远落后。与大中型企业相比，小微企业雇员少，经济基础薄弱，利润水平大都较低，资金流动少，持续经营能力弱，没有足够的资金维持简单再生产或进行设备更新改造，生产稳定性较差，在遇到预料之外的外部风险时，经常会面临资金链断裂的情况，进而造成难以生存的局面，更有甚者会导致破产。

二、何为企业价值评估

企业价值评估，是指资产评估师依据相关法律、法规和资产评估准则,对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或者股东部分权益价值等进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程[2]。对企业来说，企业自身隐藏的问题可以通过价值评估被挖掘出来，有利于企业针对具体问题对企业资源精心有效的整合，制定改进措施，提高企业的获利能力。对投资者而言，通过价值评估来确定是否有必要对企业进行投资。

企业价值评估，是把一个企业看作一个有机整体,根据企业整体获利能力,并对影响企业获利能力的诸多因素进行充分考虑,综合性评估企业整体资产公允市场价值。作为整体资产的企业并不能简单地看作所有单项资产的机械累加,而是在生产经营、组织管理中将经济与技术整合而成的资产有机结合体。

三、非财务指标在价值评估中的作用

在评估企业的价值时，资产评估者们非常重视财务指标在对价值评估的影响，常常忽略了非财务指标在价值评估中所起的作用。非财务指标不同于财务指标，它无法用财务数据进行计算，所以在统计上存在一些困难。当前，国内经常使用的非财务指标有：顾客满意度、产品和服务质量、战略目标、公司发展潜力、创新能力以及市场份额等。非财务指标对小微企业的价值评估起着不可忽视的作用。

将非财务指标纳入价值评估中，可以从外部环境和非财务的角度对小微企业价值评估结果进行补充和修正，解决单纯使用财务评价带来的片面性问题,更加关注企业的长期效益。

非财务指标可以对小微企业的发展方向起到预测作用。非财务指标是小微企业价值评估的驱动因素。比如顾客满意度，许多研究者认为，它是企业价值评估的驱动因素,二者呈正相关关系。运用非财务指标加强对企业的经营情况的发展预测，避免使用单一的财务指标造成对企业发展认识的“短视”。

与财务指标相比较而言，非财务指标可以将更多的信息展现在企业经营决策者面前。越来越多的研究者在调查中发现，非财务指标的评价可以为小微企业管理层提供更多的有关企业内部运作效率、产品品质、市场、客户满意度等多方面的信息。小微企业可以从中发现经营管理中出现的问题，有利于及时调整对策，规避企业可能面临的风险。

非财务指标可以作为评价依据，用以反映管理层的实际贡献。当有关代理人的努力程度可以通过业绩指标来显示时，能够提高企业对代理人努力程度的精准认识，从而能够更好地激励员工，引导代理人的努力方向与企业发展方向趋于一致。

四、小微企业价值评估中的非财务指标分析

在评估小微企业价值中市场占有率、创新能力的影响。国内研究者对小微企业市场占有率进行了诸多调查。经过调查研究发现了一个普遍现象，即企业市场占有率愈高则其对市场的控制力就越强。市场占有率的提升能够为企业持续盈利提供保障。此外，市场占有率可以代表企业在市场中所处地位、企业的市场竞争力。与同行业的领先企业相比，小微企业处于起步或成长时期，对于市场的控制力较弱，其市场占有率自然也较低。创新能力涉及的范围比较广泛，有专利、商标、著作权数量、新产品研发等。这些创新能力都是企业获得战略竞争优势或核心竞争力的关键。竞争优势的形成需要企业按照市场需求研发新产品，开拓新市场。

供应链集成、客户利润率对小微企业价值的影响。客户经营公司所获得的全部利益减去客户综合成本后，其剩余部分就是客户利润。客户利润率水平的提高离不开客户的满意度。在前人的研究中可以发现，客户利润率在作为关键性指标衡量着小企业价值的同时，也体现着客户对产品的支持度和满意度。

社会责任对评估小微企业价值的影响。企业的社会责任包含方方面面，大致可分为内外两个方面，对内包括创造利润、对股东负责，对员工负责，对外则是对环境、社区、消费者承担应有的责任。小微企业如果想在未来的市场竞争中占据一席之地，获得更大的发展机会，那么必须在其起步或成长阶段，承担起社会责任，以为社会做出贡献为首要目标。

从以上的论述当中，可以看到，非财务指标与小微企业的价值评估是息息相关的。在价值评估中引入非财务指标，是对小微企业价值评估体系的有益补充，是小微企业继续更好更快发展的需要。非财务指标在衡量小微企业价值的过程中将扮演越来越重要的角色。