小微企业互联网金融融资模式研究

李甜田冯 涛

(1.山东华宇工学院，山东 德州 253000；2.西南财经大学，四川 成都 610074)

一、小微企业利用传统融资模式存在的困难

在我国经济迅速发展下，小微企业随之发展壮大，成为国民经济不可缺少的一部分。但是与国有企业和大型企业相比，却存在着诸多的不足，特别是我国小微企业大多是家族式企业，观念落后，使该系统特别是金融体系不完善，管理随意性，财政透明度较低，内部控制不完善，导致破产率高。再加上其自身发展规模小、资金不足、信用低等问题存在，使小微企业在融资过程中受到一定的限制。而且，小微企业在资金方面具有“短、频、快”的特点，即倾向于短期借款、借款频率高并且要求资金快速到位，这一特点更进一步的造成小微企业融资的困难。

二、互联网金融针对小微企业融资的优势

在现行体制下传统金融信贷机构很难满足小微企业资金信贷需要，基于互联网借贷机构应运而生，其优势主要体现在手续简单、效率高，能够为小微企业提供更好资金服务的同时，自己也产生了较好的收益。

第一，网络信贷机构不是真正的金融机构，其发放的信贷资金利息标准不同于传统银行利率，具有灵活的定价权利，一定程度上受信贷市场的资源配置和调节。另外由于互联网信贷在运作方面本身成本就比较低，其利息率相对传统金融机构具有较高的优势。

第二，由于网络信贷公司办理相关业务效率较高程序较简单，短时间内可以为小微客户提供良好的资金信贷服务，相对于传统金融信贷机构繁琐的手续和复杂的流程上具有相当强的竞争力和可以提供更为灵活多样的信贷资金服务。

三、我国互联网金融对小微企业融资支持的实践探索

（一）电商网贷模式

此模式是指电商企业基于其长期积累的客户源，通过与金融机构合作，在自己平台上为小微商户解决资金需求。同时增加自身平台粘性，营造出良好的循环机制。比如阿里和京东。

电商公司资金来源主要是股东缴纳的资本金和捐赠资金，使得电商资金规模有限，随着信贷规模增大，电商的资金缺口肯定会更大，最终会影响到电商平台上小微商户融资。二是数据失真问题。由于当下电商平台上的小微信贷客户缺乏较为真实的信贷需求数据和较为可靠的信用凭证，形成的无效数据影响信息筛选和信用认证信用认证，使得那些规范经营的客户可能受到影响而无法获得信贷融资。

（二）P2P小额网贷模式

P2P是互联网web2.0时代的代表性技术。由于准入门槛低，P2P网贷迅猛发展，短期内在全国产生了数千家平台。国资银行也开始涉足P2P领域。但此种模式在拥有大量资本和人才的同时也具备较大的风险,缺乏相关行政法规的保护。2011年以来,网贷平台频频传出资金安全问题,携款潜逃事件时有发生,不能不引起足够重视。

P2P小额网贷模式，当下问题是资金匹配成功率较低。存在着比较普遍的信息不对称现象。在网络借贷中,由于最终的交易是基于网络平台实现的,而网络本身具有较高程度的匿名性和跨空间等特点,投资方和融资方很难有面对面接触的机会。这就导致双方某些信息获取比较困难，使得信息不对称的现象更加严重。但由于无抵押无担保，信用风险全部由投资人承担，从而导致投资人会选信贷额度小还款时间短、利率较高的客户。

（三）众筹融资模式

所谓众筹是指由项目创始人基于互联网相关平台，利用其项目或者其创意来筹集创业基金，使得大量志同道合的民众尽己之力投资，并在获利后给投资者分红。此种模式主要是由项目创始人、民众和平台构成，在国内，目前主要的互联网众筹融资平台主要是亿觅网、大家投、天使汇等。

众筹融资优势主要在于融资门槛低、速度快，相关创意及数据比较清楚，很容易获得融资；而且还可以发掘市场需求和更好地推广产品，增加边际效应；另外相对于小微信贷客户来说更为量体裁衣。其缺点就在于知识产权保护，项目创始人因为需要资金来推广应用，不得不把项目相关信息和数据进行公开以获得投资者的信任，因此具有一定被复制产品的风险。

（四）金融垂直搜索模式

信贷金融行业的主要风险就是来自于供需双方信息的不匹配而产生的相关风险。在发布借款需求前,借款人对自身的经济实力、还款能力、信用状况和资金投入的风险状况很清楚。而出借人由于时空限制,无法获知和辨别借款人的真实信息。这就产生了借贷市场上的信息不对称问题。那些信用等级低的人由于融资困难，很有可能为了贷款掩盖真实信息。金融垂直搜索平台就是为用户提供搜索、匹配和推荐的信息平台。

对于众多小微客户来说，若有资金信贷需求，仅仅需要在互联网相关平台搜索适合自己的信贷产品并进行选择和确定。不过由于当前很多客户很少使用此种金融搜索方式。金融搜索对众多客户来说还未形成一定的粘性。

四、结论与建议

互联网金融发展路径不外乎两种。一种是互联网企业利用相关金融业务资质接近传统金融机构，基于相关网络和通信技术而提供金融服务。另外就是传统金融机构，基于网络平台，开发更多的金融产品来满足客户。相对于小微金融客户来讲，互联网金融存在信息匹配、成本较低和效率比较高的吸引力。基于对互联网金融提供资金信贷的的相关研究提出相关建议：

（一）给予互联网金融融资更多政策支持

政府应逐步建立和完善信用制度和信用评价体系，加强信息管理，建立广泛，覆盖面广的社会信用体系。结合自身资源优势，各级政府政府应该为互联网企业的发展提供更加便利的条件，多出台各种政策支持互联网产业。

（二）厘清互联网金融融资的法律边界

政府要转变职能，对小微企业加强社会服务，包括融资，推动建立信用担保，业务指导，技术支持，管理咨询，信息服务等。同时，加强小微企业互联网融资法律、法规，为小微企业进行合理融资提供相关法规和政策保护。应尽早从法律的角度对互联网金融平台给予认证，以降低平台面临的法律风险，为互联网金融平台的发展提供法律保护。

（三）改善互联网金融融资环境

要努力扩大融资领域，开辟新的融资渠道和方式。建立多层次的互联网体系。以适应小微客户在成长阶段不同的资金信贷需求。小微客户在丰富资金信贷需求渠道多样化时，更应该积极开拓比较直接的融资渠道，以用来更好的满足自己本身资金需求，从而获得更好的发展。