基于财务视角的企业资产评估风险控制

严晨晗

摘 要：企业资产评估是专业评估机构及其专业评估人员，依据可靠的资产价值评估依据，对企业的各类资产進行科学评定和估算的专业服务行为。资产评估具有咨询论证作用、鉴证作用和促进作用。资产评估要求专业评估机构和人员保持客观、公正和谨慎的原则，并需要企业提供完整、真实的企业资料，尤其是财务相关的信息。但在现实中这两方面都是不能完全保证的，特别是在一些利益影响巨大的场景下，资产评估存在各种偏离的风险。本文首先介绍了资产评估风险的定义以及诱因，并从财务信息的视角审视企业的资产评估，探讨通过财务透视控制资产评估风险的思路和措施。

关键词：企业资产；资产评估；偏离风险；财务透视

企业资产的价值随着资产类型的多样化和组合的复杂化而难以评估，而且企业资产的中很多是生产性资产，如机械设备、技术专利、品牌等，这些资产的价值不仅取决于获得这些价值时所付出的成本，还需要对这些生产性资产的预期价值产出进行评估。因此企业资产的评估是从未来到退到现今的企业所有资产现值的总和。可见，企业资产价值评估的影响因素包括各个方面，需要参照的依据很多，任何一项价值评定都需要严谨的逻辑做支撑。但在现实企业资产评估操作中，由于信息不完全、主观作假或专业能力不足等原因，出现资产评估偏离的问题普遍存在。企业次产评估风险导致企业资产以及企业整体价值不能客观可靠地反映，从而对价值评估相关的经济活动带来严重的干扰，严重的还涉及违法犯罪行为。因此，必须对企业资产评估风险进行控制，而其中财务信息是资产价值的最核心依据，从财务视角能够透视企业资产评估资产的科学性。

一、企业资产评估风险的定义及诱因

综合理论界和执业界对资产评估风险的理解，较全面的企业资产评估风险是指资产评估机构对企业资产的评估时，出现较大甚至严重偏离其客观的市场价值的风险，并由此带给评估结果使用相关单位和个人带来重大经济损失的风险，以及因此引发的对资产评估机构和个人提起的民事或刑事诉讼、行政处罚等。企业资产评估风险不仅包括资产评估结果发生偏离的风险，还指由此偏离结果引发经济损失和各种处罚的风险。其实在现实生活中，企业资产评估的严重偏离还有可能引发与人身相关的冲突等深远影响。

从企业资产评估结果偏离本身看，其诱因包括企业信息不真实和完整、评估机构和人员的专业能力不足或工作态度不够职业化、企业经营环境不确定性较大三各方面。企业信息不真实和不完整两面，一种是企业客观上因为资产记录、企业运营记录等信息缺失、混乱或者不可靠。我国企业在成长过程中普遍存在的问题是财务管理制度不完善和成熟，在企业发展的初期，财务信息很多是缺失或混乱的，评估机构难以获得历史数据，因此评估结果会出现一定程度的偏差。而另外一种企业资产信息的不准确则是人为的造假和隐瞒，特别是在企业为了达到融资或者资产交易的某种目的时，比较容易出现企业资产评估资料造假。例如企业上市或者风险融资时，在资本市场繁荣时，很多企业为了套取资金会不择手段；评估机构和人员专业能力不足和不够职业化是单纯的人为因素。目前我国各行业都处于创新转型发展时期，金融市场发展创新也明显加快，因此各类评估机构如雨后春笋般涌现，其中就有很多实际上是不具备可靠能力和经验的；而企业所处经营环境的不确定性则是客观上未来发展预期的估计难度较大，特别是在新兴领域，很多颠覆性的变化都是企业经营者和评估单位不能完全把握的，也就是说企业资产价值评估本身就是具有风险因子的。

而从资产评估偏离引发的影响来看，企业资产评估对的风险影响因素主要是评估结果的使用情况以及企业所处的市场地位。并不是说所有的企业资产评估偏离都是较大风险的，但从企业自身经营管理来看，估值的重大偏离必然导致后续经营判断的偏差。只是一些企业资产评估的结果仅仅作为大致的参考，不作为重要的决策依据例如信贷、上市、买卖等等，那么存在一定的差异不会产生太大影响。而对于一些处于发展关键时期和形成一定规模的企业而言，企业资产估值影响到很多利益相关者的利益，区域就业、政府管理、行业稳定性等等。如果这类企业出现了较大的企业估值偏差带来的风险更大。

二、基于财务信息的企业资产状况透视

企业资产评估从本质上是建立在数学逻辑上的统计分析和演算，而企业最核心的数据信息归集于财务。从财务的视角能够透视企业资产的来龙去脉，更能通过严密的财务演算模型进行对未来价值的预测。随着我国现代市场经济制度日趋成熟，企业经营越来越规范，特别是在企业信息化应用的支撑下，企业越来越多的数据能够完美地被保存下来，并且还能够体现数据之间的关系和痕迹。

从公司内部财务系统看，目前我国企业信息化和交易电子化的普及，为企业建立灵活现金的财务制度提供了绝佳的解决方案。首先，利用低成本的企业ERP系统或者电子账务系统，小规模企业也有能力实现复杂的财务信息记录和统计分析。特别是在线支付和物联网识别技术的普及，企业能够将资金进出与资产进行更好的匹配；其次，企业基于网络经营的活动比重越来越大，企业必须将内部业务运作流程、财务系统与外部实现对接，也就是说企业无法进行自我封闭，而必须遵从信息化和网络化的大势建立标准化的经营流程和制度。这对于企业资产评估而言无疑是积极的，因为企业的规范经营意味着企业各类资产的管理会更加规范；从外部财务环境环境看，一方面我国的企业审计法规和政策更加成熟，从监管的层面加强了企业财务制度规范化。另一方面资产评估市场的成熟为企业资产评估提供了更加可靠的参照值，在以往很多情况下，企业的一些资产价值的评估缺乏参照依据而导致无法可靠地衡量。

完善的企业财务系统，能够清晰地记录企业资产的购入、消耗、转移等数据以及轨迹。并且企业基于各类资产进行生产性活动也能够得到很好地记录，企业的经营情况决定了基于各类资产产生的未来现金流。因此透过企业的财务信息能够量化地估算企业资产的价值，相对于参照评估或者定性分析更加有说服力。首先，财务信息中都会体现各类资产的账面价值，而资产又有相对同时期的市场价值。账面价值作为财务报表和损益统计非依据，而市场价值能够作为资产可靠价值的依据，同时资产的价值还能够依据市场价值进行账面价值的调整；其次，财务信息中体现了资产的价值创造能力，例如固定资产与净利润的比率，经营性资产的周转率等，体现了企业基于资产创造价值的能力。企业资产利用率越高，企业资产产生的未来现金流就越多，提现到资产的未来价值现值上就越高。一些新兴行业的企业资产评估值，最重要的决定因素就是企业的成长性，即企业资产创造利润的能力。而基于财务数据的企业资产评估，都是建立在各类数据上的数学演算总和，任何不确定因素都可以通过风险概率进行调整，而我们只要对风险因子以及其发生概率进行论证即可。而在企业财务制度不完善的环境下，企业资产评估的基础框架和数据本身就是存在很大问题。endprint

三、基于财务视角的企业资产评估风险控制

企业资产评估行业随着我国各行业企业发展进入新的发展时期将变得更加繁荣和专业化，并且与企业经营、金融市场表现的关系也会更加密切而明显。但企业资产评估的风险必须得到有效控制，而就目前我国企业财务系统的发展状况看，已经具备了基于企业财务管理来管理企业资产评估风险的基础。本文认为应从以下几个方面进行探索：

第一，规范资产评估执业机构和人员的资质和能力审核。我国目前的企业资产评估执业机构和个人数量庞大，其行业准入门槛较低，资质和能力审核把关不严。在一些资本集中的领域如房地产、互联网等，为了迎合资本操作和企业特殊目的的需要，某些资产评估机构和个人配合造价，出具严重失真的评估报告，给相关利害关系人以及市场带来巨大损害和隐患。同时，评估机构和职业人员的能力差别巨大，由于市场的泡沫化发展对资产评估报告的真实性不考究，只要有这样一份材料即可，从而为这些缺乏专业能力和职业素养的机构和个人存在提供了空间。因此，从评估操作者的角度，必须通过法规、行业标准以及工商管理制度等方面提高企业资产评估行业的准入门槛以及审核规范。特别是要对评估机构和个人的评估工作进行逐个审查，建立信用档案，提高行政处罚和市场强制退出的要求水平。

第二，加强企业内部和外部财务信息审计。为了减少企业资产评估依据的不完全和不真实，企业自身以及外部审计监督机构，应加强围绕企业财务信息开展审计活动。通过内外部强化审计，能够找出企业资产评估相关的漏洞、错误和潜在风险。例如资产相关财务记录不清晰、业务造假等等问题，通过审计的方式进行修正后，为企业资产评估建立良好的基礎。尤其是对于中小企业而言，本身缺乏完善的财务管理制度以及团队化的专业人才，更需要借助自我审视的措施推动规范业务流程和财务制度的建立。

第三，发展性价比更高的企业信息化财务系统。财务制度和团队建设是企业运转的核心支柱之一，但单纯依靠人力和传统手段来建设需要大量的投入和漫长的时间。但在先进的计算机软件、通信网络技术、物联网技术等的支持下，能够开发出与企业微观活动融合的企业财务信息系统。从最前端的财务信息输入包括企业的任何一项采购和支出、资金转移等，通过企业信息平台能够很好地记录、归集和自动化统计分析。而在“互联网+”环境下，企业对外的资金和物质交换也能够更多地在网络和电子信息中实现。如果被评估企业能够端到端地应用先财务信息化系统，那么企业资产评估的基础资料将是十分可靠和易用的。

第四，提高企业资产评估中财务资料的验证要求。作为企业资产评估的重要依据，财务信息需要由企业签章予以确认，必要时还需要通过会计师进行审核。但是很多财务信息是经过汇总和处理过的，如果企业管理者主观上存在造假动机，那么仅仅依靠企业官方给出的整理数据是不完全可信的。对于一些关键信息以及关键评估任务，评估人还应要求企业提供原始的财务凭证，包括但不限于合同件、发票、资金流动银行凭证等等。同时，对于经过第三方担保或评估的财务信息，需要核实担保方或评估方的评估依据和方法，并且要求其承担相应的连带责任。

四、结语

规范的企业资产评估必须是建立在坚实的量化分析基础上，而量化分析的最重要素材是财务数据。从财务视角管控企业资产评估风险，不仅要提高企业财务数据的成熟度，还要基于财务理论以及资产估值方法论研究更加科学的评估模型，尤其是对于风险因子的设定和量化。并且必须认识到，对于企业而言，资产价值的正向或反向偏离都有存在的理由，为了独立客观地对企业资产进行评估，必须要监管机构和明确的法规对相关行为人进行监督管理。

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