中小企业融资存在的问题与对策

毕于榜 天津社会科学院

一、引言

在我国，中小企业是相对于大型企业而言的，无论是在资产拥有数额，营业额，还是人员数量上，中小企业都无法与大型企业相抗衡。这即是中小企业的优点，也是中小企业的缺点。一方面，中小企业开设门槛低，相对来说容易建立，能鼓励创业者积极开展公司建设，而且有利于缓解我国的就业压力，促进市场活跃和科技发展。但是，在当前社会下，中小企业的融资情况不容乐观，本文首先明确中小企业的融资现状，并分析产生的问题，然后针对问题提出相应的建议，以期对今后的研究有所借鉴和参考。

二、中小企业融资现状

（一）我国资金需求次数多，数量小，成本高

我国中小型企业具有多样性和复杂性，所以在融资方面存在着许多特殊情况。由于企业规模小，故而抵御外部环境影响的能力较弱，对其现金流管理要求高。又由于其经营特点，中小企业的资金需求曲线常常呈现季节性波动，而且不定时的资金需求情况时有发生。中小企业所需要的融资方式与我国商业银行的借贷条款和方式相违背，限制了其融资，导致中小企业融资成本提高。其资金需求呈现次数多，数量小，成本高的特点。

（二）治理方法存在欠缺，家族性强，信息和管理不透明，

大多数中小企业是私有企业，是以个人或者合伙的形式创办的，所以无论是在业务经营上还是企业治理上个人或者家族性较强，对企业的控制和管理缺少监督的建议，“任人唯亲”的情况时有发生，企业管理透明度底，运行效率也收到一定程度上的影响。而且对企业的控制权十分关注，倾向于能够保持自己对企业的绝对控制权利的融资方式。而对于一些公司所有者来说，他们认为亲人和朋友才是他们融资最好的选择，宁愿企业付出更重的代价，也不愿意选择上市融资，拒绝信息公开。这样一来，就给企业的融资带来不便，银行有资本门槛限制，而民间借贷由于双方之间缺乏基本的信息了解，又会使投资者望而却步。

（三）总体资产价值较大型企业处于劣势，不易取得贷款机构的信任

中小型企业的资产较大型企业少很多，而且在向银行申请贷款时一个重要的衡量标准就是资产的拥有数额，这是银行判断一个企业能否足额偿还贷款的一个重要标准，而小型企业由于缺乏这样的抵押品，所以向银行机构贷款门槛较高，困难较大。

三、我国中小企业融资问题

（一）不易获得风险投资

由于我国风险投资体制机制不健全，风险投资者进行投资缺乏必要保障，目前我国的创业激励机制建设比较落后，所以风险投资公司实际上难以进入创业企业。这样风险投资公司拥有资金却没办法充分投入合适的中小企业。在利率管制下，中小企业的风险高于大型企业，但利率却与风险不成正相关。另外银行的多层审批制度也给中小企业借贷者造成了麻烦，所以中小企业不容易得到银行的贷款。风险投资者缺乏投资项目，中小企业缺乏资金，市场信息不对称，两者之间缺乏必要的通道，所以构建风险投资和中小企业之间的联系十分重要。

（二）上市难

由于相关法律制度的欠缺，我国资本市场运营还不是特别的顺畅，这导致了大部分中小企业直接融资的渠道受到了阻塞。我国的证券交易所门槛较高，满足证券交易所的条件并且能在证券交易所上市的公司较少，至今为止，在上海和深圳证券交易所上市的民营企业占上市公司总数不足6%，根据有关规定，注册资本5000万元并三年连续盈利的要求对于中小企业来说要求较高，本质上来说，股市还是较大型公司的股市，只有小型创业板在股市上建立健全以后，中小企业融资的问题才能够得到有效的解决。

（三）债券融资受阻

从目前的国内市场形势来看，我国债券市场发展较慢，供小于求，对于中小企业来说这样的债券市场远远不够，根据我国规定，中小企业是没有办法通过发行债券来融资的，除此之外，中小企业本身存在着信誉等级低，规模小的特点，这本身就很难得到投资者的信任。

另外，债权融资有发行标准高，仅适用于少量优质中小企业的特点，而且还有销售困难，所以对于我国大多数中小企业来说债券融资并不是一个很好的融资渠道。

四、我国中小企业融资对策

（一）发展民营中小银行和互联网金融

努力发展地方性民营中小型银行来支持中小型企业的发展是便利契合的。由于地方性的原因，地方性银行对本地客户背景和历史较为了解，而且同属一地办事效率较高，经营灵活，实力相当，中小型银行较大型银行资金是偏少，但是提供中小型企业所需资金还是足够的。国有大型商业银行致力于大型企业，地方性中小民营银行则能够帮助中小企业融资创业。科学技术是第一生产力，这句话是毋庸置疑的。与时俱进，顺应时代的发展，通过互联网技术来帮助中小企业解决融资难问题是一条十分可行，而且充满前景的道路。

（二）鼓励风险投资和创业投资

在现实金融市场上，高新技术企业最能得到风险投资和创业投资基金的青睐。这是因为高新技术企业具有高风险特点的同时，也具有高收益的可能。因此，政府需要积极建立健全风险投资退出机制，加强监管，构建投资和被投资双方的沟通渠道，健全金融资本市场，完善二板市场，为中小企业融资提供方便。

（三）建立中小企业信用体系

中小企业信用体系的建立能够营造公平和谐的融资氛围，分散企业信贷的风险。建立中小企业信用体系首先要中央联合地方建立担保系统。享受信用，经营风险。将担保系统分为中央担保和地方担保，由地方担保小型的地方性的投资，而金额和风险较大或者跨国性的项目中央来担保。加强与有关金融机构的合作，积极申请国家的财政扶持，关注税收政策，保持担保机构的可持续。缓解企业与投资者之间的信用障碍。

（四）完善相关法律法规

资本市场法律法规不健全导致了经营黑幕和中小企业融资困难，所以相关国家机构必须加强法律法规建设和完善，维护金融市场的合理运行，解决中小企业融资难的问题。让金融投资活动有法可依，有法必依，规范金融秩序，维护投资者与被投资者的合法权益，方便金融交易，防止金融犯罪，为金融交易市场营造一个良好的交易氛围，保证金融市场运行正常。

（五）政府的公共信息服务

政府应该建立健全公共信息服务，完善社会中介机构的服务，建立健全相关平台和平台规则，及时发布与融资相关的消息，确保中小企业也能够得知一些“行业保密性”消息，便于金融机构和企业之间互通经营状况，判断彼此的经营效果和信用程度。加强投资者和企业之间的沟通联系。另外，一些中小企业的一些不透明的，需要金融机构进行了解的信息虽然政府不能提够，但是在企业历史和大致信息上还是可以公布的。加强社会征信体系的建设，有利于形成良好的市场信用氛围。

五、总结与建议

中小型企业我国国民经济的重要组成部分，对于我国经济建设发展做出了很大的贡献，所以中小企业融资问题必须要得到有效的解决。解决中小型企业融资问题，必须要多方努力，无论是政府、社会、企业本身还是金融机构，都需要深化改革，完善自身的组织机制，共同解决中小企业融资难问题，使中小企业能够健康可持续发展，为祖国经济的腾飞做出更大贡献。