国投集团：以产业基金带动本质脱贫

王翔

“扶贫不能大而化之，不能想当然地‘给钱，模式创新、产业扶贫很关键。因而国投之策，是积极寻找契机，瞄准一些国家需要、贫困地区需要，但社会资本又不愿介入的项目，并使这类项目持续、健康发展成为当地支柱产业，带动当地脱贫致富。”国家开发投资集团有限公司（以下简称“国投”）党组书记、董事长王会生告诉记者。

国投自1995年成立以来，始终坚持服务国家战略的投资理念，以创新的思路，用最朴实的行动真正解民忧、利民生。他们结合自身在投资管理方面的专长，协同政府各部门、社会及集团上下资源，倾力支持扶贫事业，进行产业扶持、智力帮扶，开展集善工程，并形成了国投公司提升贫困地区“自主造血”能力的特色扶贫工作模式，全面助力国家脱贫攻坚战略的实施。

国投秉承“扶志、扶智、扶治”的理念，坚持社会公益性“输血式”扶贫和基金投资性“造血式”产业扶贫相结合，逐步探索出定点扶贫、教育扶贫、专项扶贫、工程扶贫、基金扶贫和干部扶贫六大扶贫模式。

其中，扶贫先扶“志”，通过产业扶贫，增强“造血”功能，帮助贫困地区群众走上可持续发展之路，不懒惰、不依靠、不等待；扶贫必扶“智”，通过教育扶贫和技能培训，改变贫困地区群众的知识结构和认识水平，培养生活技能，用自己的智慧摆脱贫困；扶贫要扶“治”，通过基金扶贫，用现代企业制度的理念，完善公司治理结构，改变贫困地区产业发展落后观念和机制，提高脱贫科学性和企业经营的可持续眭。

基金信托助力创新扶贫模式

国投参与设立并管理贫困地区产业发展基金、中央企业贫困地区产业投资基金两只国家级产业扶贫基金，通过“产业基金+企业+贫困地区资源+贫困人口”的产业扶贫模式，支持贫困地区产业发展，带动贫困人口精准脱贫。

2014年6月，经国务院批准，贫困地区产业发展基金由财政部、中国烟草总公司、国投共同发起设立，基金规模28亿元，是我国第一只具有政府背景、市场化运作、独立运营、自负盈亏的贫困地区产业发展基金，以股权投资为主要形式，投向贫困地区的种植业、养殖业、农副产品加工业、旅游业、林业、清洁能源、节能环保、现代物流、高新科技、文化创意、健康医疗、资源等产业。

2016年10月，根据《中共中央、国务院关于打赢脱贫攻坚战的决定》，经国务院批准，中央企业贫困地区产业投资基金由国务院国资委牵头、财政部参与发起，有关中央企业共同出资设立。目前，由104家中央企业参与出资，募集资金153.86亿元。主要投资贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等，优先支持吸纳就业人数多、带动力强、脱贫效果好的项目，重点支持贫困人口多、贫困发生率高的省区、革命老区、少数民族地区和边疆地区。同时，国投还设立国投创益产业基金管理有限公司，负责两只基金的投资运作。

国投受托管理两只基金以来，深入推进精准扶贫精准脱贫基本方略，探索市场化的产业扶贫方式，促进贫困地区区域经济发展。在实践中总结形成了“一二三四五”产业基金扶贫管理模式，探索了一条以产业基金带动本质脱贫的全新路径。

“设立基金是央企为国家探索产业化、市场化扶贫路径的责任担当；是整合央企力量精准发力、精准扶贫的有益探索。”国务院国资委副主任徐福顺说。

此外，2016年，国投出资并委托国投泰康设立国内首单慈善信托慈善信托具有灵活、透明、高效的优势，不仅可以推进扶贫工作统筹规划，而且能够更好地根据公司的意愿实现教育、医疗、救困、乡村基础设施建设等多方面的慈善需求。

其中，“国投慈善1号慈善信托”是央企率先创新慈善模式的代表，由国投出资3000万元，信托期限5年，信托财产及收益全部用于改善贫困地区群众生活及发展贫困地区教育事业。2018年9月，该信托获得民政部“中华慈善奖”，这是中国慈善事业领域的最高政府奖。

“真爱梦想1号教育慈善信托”是国投泰康信托公司与慈善组织创新合作模式的代表，由国投员工捐款出资82万元信托期限3年，信托目的是促进发展中小学校素养教育，中国最具公信力的慈善组织——上海真爱梦想基金会作为慈善项目的执行人。

2018年3月，国投与银监会、中国信托业协会尝试“慈善信托+合作社+农户”的创新合作机制，联合设立“国投泰康信托·2018甘肃临洮产业扶贫慈善信托”，支持建立临洮百合生产基地，直接帮扶130户建档立卡贫困户，带动2600户农户种植百合；同时，债务利息按年返回信托计划直接资助无劳动能力的贫困户20人，户均2000元/年。

国投通过产业扶贫基金，探索形成“产业基金+企业+贫困地区资源+贫困人口”产业扶贫模式，遵循市场经济和资本运营规律，在贫困地区培育龙头企业，将贫困群众嵌入到产业的价值链中去，以产业發展带动建档立卡贫困人口精准脱贫，形成贫困地区的“造血”功能和内生动力。

专注贫困地区关注可持续发展

“我们不是要另起炉灶，而是要选择当地具有发展前景和带动能力的龙头企业。”国投创益产业基金管理有限公司董事长王维东说，基金虽然具有扶贫性质，但投资行为不是无偿捐赠，所以国投创益在项目选择上形成了—套严格的标准。

国投创益首先从央企内部进行筛选。2017年8月14日，央企扶贫基金与中国中丝集团公司、中丝联盟（北京）商务有限公司正式签订债权投资协议，投资1亿元用于支持中丝联盟公司稳定和发展普洱地区蚕桑产业，资金已拨付到位。

央企扶贫基金与中铝股份、华润煤业、西山煤电、晋能电力等共同合作投资的吕梁中润项目，项目建成后预期可实现年销售收入60亿元以上，为地方上缴各种税费近6亿元，提供直接就业岗位1100余个，间接带动超过2000人就业。央企扶贫基金还投资了华润在兰考的万头黑毛驴繁育养殖基地项目。

选择央企投资项目的一个重要因素在于，这些企业前期已经经过深入考察，且具有相关专业背景。比如，华润为了在兰考投资扶贫项目，以董事长傅育宁为首的考察团先后5次奔赴河南考察。该项目的具体实施方，是华润旗下以畜牧养殖、食品研发、生产、加工、运输和批发零售为主业的华润五丰，项目的核心高管和骨干技术人员均来自华润五丰。

国投创益也会选择非国资委系统的央企。比如，其近期与中国农业基金、现代种业基金等兄弟基金一道，投资了中国供销集团下属的中国农批，与中国农批携手在贫困地区建设多家农产品批发市场，充分利用中国农批在全国的供销网络，为贫困地区优质农产品提供销售平台，打造贫困地区特色农产品的流通渠道和定价体系，提升农产品流通效率和附加值。

更多的项目，是国投创益的基金经理们自己跑出来的。2016年，国投派出5名员工到河北五县挂职。长期深入一线，让他们发现了不少投资机会。

比如，投资经理冯越在河北省灵寿县挂职时，探索出“基金+龙头企业+贫困县特色资源+贫困户+政府”的投资模式。目前，已有中鼎牧业、双鸽集团、安能公司等多家龙头企业赴灵寿投资。央企扶贫基金充分发挥了中介、桥梁作用，促进龙头企业和灵寿县优势资源的结合，实现多方共赢。

“为加快央企扶贫基金的投资进度，引领带动更多社会资本和力量投入到贫困地区，央企扶贫基金还探索子基金的投资方式。”王维东说。

央企扶贫基金计划在贫困人口较多、贫困发生率较高的贵州、青海、河南、云南、安徽、江西、湖南等10个省份设立子基金，调动地方政府的积极性，撬动地方资金，依托地方投资公司，加快资金投放，让贫困地区企业尽快获得资金支持。

截至今年7月，贵州、河南子基金已完成设立并开始投资；云南、江西、湖南、陕西等子基金已完成合伙协议签署；其他子基金的落地工作也在有序推进。

子基金的合作对象多是当地政府，或是当地国企。比如在河南和贵州的合作伙伴分别为河南省农业综合开发公司和贵州省产业投资（集团）有限责任公司，前者为河南省政府的基金管理平台，后者为贵州省最大的国有投融资主体。

“地方政府和当地投资团队对地方发展环境和政策更熟悉，对服务本地经济和帮扶本地脱贫的作用发挥会更有效。”王维东介绍说。

在具体投资方式上，央企扶贫基金除采取股权投资形式直接投资外，还可采取可转债、优先股、债权投资等多种灵活的投资方式，惠及更多区域、行业、企业和贫困人群。

投资能力获认可基金影响力不断提升

尽管是以扶贫为使命，但基金的运作都是市场化的。“基金股东按照基金公司章程和委托管理协议，对基金管理^进行考核评价。”王维东说。

针对国有资产保值增值的要求，国投确定了“在保证投资资金安全的前提下，投资效益方面只追求整体上的保本微利”的战略定位。

“在没有投资收益而有较好扶贫效果的项目上让利，但也要充分发挥国投的专业投资优势，通过对其他优质企业的投资盈利来加以补充和平衡，切实保证国有资产的整体安全。”王会生说。

得益于国投创益的严格要求，尽管成立时间不长，但央企扶贫基金已经打出了自己的影响。

丰大农业是河北承德一家农业开发公司，也是北京市政府重点支持的菜篮子企业之一，扶贫效益突出。经丰宁县委、县政府推荐，国投创益对丰大农业进行了调研分析和尽职调查，认为该项目符合基金投资要求。北京市供销合作社下属的北京生活性服务业发展基金获知这一信息后表示，“只要项目通过了国投创益的投资审核流程，我们也将对丰大农业进行等额投资，不再开展尽调和资产评估。”于是丰大农业便同时获得了两个1000万元的投资支持。

对于未来，王会生表示，“非常希望两只基金能与各央企的产业扶贫相互联动，提高基金的使用效率，提升资金安全水平，切实增强扶贫效果。”

国投将在充分总结现有投资、管理经验教训基础上，进一步扩大基金规模，建立央企扶贫基金联盟。以央企扶贫基金、贫困地区产业發展基金、央企扶贫子基金为核心层，以国资委和财政部履行出资人职责的中央企业公益性基金为紧密层，建立超过500亿元规模的央企扶贫基金联盟，撬动更多社会资金投入贫困地区，为打赢打好精准脱贫攻坚战、实现全面建成小康社会伟大目标贡献力量。

只有建立扶贫脱困长效机制，完成脱贫攻坚任务，防止脱贫后返贫，才能真正实现乡村全面振兴。当前，产业扶贫基金将继续推进精准扶贫精准脱贫，引导更多社会资本参与产业扶贫，促进农村产业转型升级，注重扶贫与“扶志、扶智、扶治”相结合，加快推进农业农村现代化，培育自身发展能力和造血功能，为实现“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”奠定坚实基础。

国投方面表示，2020年以后，两只基金将继续做好相对贫困地区的产业投资工作，巩固脱贫成果；依托在扶贫基金运作中积累的投资经验，在实施乡村振兴等民生类国家战略的过程中，继续发挥产业基金的投资引领作用；聚焦民生改善，拿出部分收益用于相对贫困地区的教育、医疗等民生类事业，探索更多“扶智、扶志、扶治”的新路。