化工产品市场商情

※ 原盐

2017年12月国内原盐市场整体走势稳定，价格波动不明显，多数企业挺价出货，局部小幅提振，幅度在10～20元／吨。近期，原盐的整体产量相比前期有所下降，受天气以及环保、供暖季限产影响，导致海盐以及井矿盐的开工下降，部分企业有所停产。虽然两碱行情不佳，价格持续下跌，但装置开工依旧保持高位，对原盐的消耗以及采购延续良好积极性，支撑原盐市场。当前海盐出厂报价在180～240元／吨，井矿盐报价在280～350元／吨，湖盐出厂报价在240～260元／吨，实际成交价格灵活。

12月相关产品烧碱行情皇稳中下调。烧碱市场面临环保检查较为严峻，苏北、西北、山东、华北、河南等地氯碱及下游装置受影响降负或停产。截至目前，山东低度碱价格至920～1000元／吨，高度碱价格至1430～1540元／吨；江苏地区低度碱价格至1130～1250元／吨；西北地区低度碱价格至3800～3850元／吨。山东地区厂家仍多生产高浓度碱为主，氧化铝采购价格的下调，对低度碱影响不大。近期山东氧化铝采购价连续下调31元／吨，部分氯碱厂为保证在年底之前库存相对低位，短期内或将继续下行。

后市分析

预计2018年1月国内原盐市场维持稳定。

※ 纯碱

2017年12月国内纯碱市场整体走势低迷，价格下调明显，降幅在100～300元／吨，个别区域降幅更大。12月纯碱行情不可观的主要原因在于，一方面纯碱下游受11月中旬供暖季限产以及环保检查影响，中小型企业开工下降或关停。多数企业消耗前期订单，新单基本少量或按需采购，市场成交量缓慢。另一方面在于纯碱企业仍有利闰支撑，厂家开工依旧不减，零散短暂检修，纯碱的市场供应量大，厂家出货少，供大于需，库存增加速度快，导致企业积极跑量，逐渐被动。当前国内纯碱库存在60万吨左右，逐渐超出市场承受值。目前，纯碱库存主要集中在西北以及华东、华中地区，华南、西南、东北以及华北库存压力适中。下游采购心态不积极，看跌心态强烈，利空纯碱市场。纯碱企业心态不一，各自为战，根据自身情况，积极跑量。综上所述，目前纯碱的行情难言向好，短时内难逆转。

从市场角度分析，国内纯碱市场需求表现弱势，下游寻货不积极，采购量少，订单不足，按需进货。受装置开工以及市场心态制约，厂家消耗前期库存居多，持续观望市场。从11月下旬开始，市场主动权逐渐被下游掌握，纯碱企业被动。市场唯一利好在于玻璃行情稳中向好，虽然部分装置停车，但整体消耗纯碱的量有一定支撑。轻质碱下游行情不尽人意，多数企业消耗量低，对纯碱市场形成利空。

后市分析

预计2018年1月份，纯碱市场难有太大波动，上句市场依旧乏力，但价格下行幅度小，在50-100元／吨。下句，受下游备货高峰期，纯碱价格持稳可能性较大。

※ 液氯

2017年12月国内液氯价格涨跌互现。上半月，液氯基本维持走跌的行情，山东、河北等地因环保检查影响，导致下游开工低位，对氯气需求减弱，上半月山东地区氯气一度跌至补贴1100～1200元／吨；河北地区耗氯企业限产，液氯出货情况欠佳，出厂补贴价在400～450元／吨。下半月山东等地氯气先跌后涨，因为大地盐化装置的减产，市场上氯气供应缩减，氯气补贴价从1200元／吨涨至500～600元／吨，华北地区主流补贴在700～800元／吨，江苏地区主流补贴在400元／吨。西北地区氯碱出货不佳，价格继续走跌，目前部分厂家氯气补贴200元／吨。短期装置降负带来的利好消息将继续发酵，临近年底，下游存采购意向，但就目前下游开工低位的现状来看，预计1月氯气或将先涨后降。

12月相关产品环氧丙院国内市场行情稳步上涨，12月末主流山东成交价格较11月上调2100～2200元／吨，厂商库存暂无压力，市场短线坚挺报盘谨慎观望。12月受“气荒”以及环保等因素影响，部分环氧丙院生产企业蒸汽不足，多家大厂装置先后出现异常降负或停车，市场整体开工受限，环氧丙院供应出现缩减。与此同时，下游壳牌计划检修，华东及华南贸易商炒作心态浓厚，聚酷企业积极跟涨配合，刺激终端市场陆续采购，环丙供应缩减而需求增加下，市场货紧价扬稳步上涨。12月末，伴随着价格涨至2017年高位，加之相关产品TDI控货涨价，终端高位抵触情绪加深，业者入市交投清淡，厂商交付订单盘整消化运行。12月国内环氧丙院生产总量在20.94万吨，较11月增加0.81万吨，涨幅4.02%。

后市分析

利好因素：①山东西部地区环保检查，部分厂家装置半负荷运行；②江苏、河南、华北等地环保检查，部分装置降负；③临近年底，下游或将备货。利空因素：①浙江万华装置计划1月中旬重启，液碱供应增多；②下游氧化铝限产及自身行情走低，导致氧化铝企业压价心态强烈；③业者对后市信心不足，成交寥寥；④高度碱持续走跌，片碱受影响，库存积压，价格将继续下调；2018年1月临近年底，液氯市场预计不会有较大变动。片碱企业出货不佳，库存增加，加上高度碱行情走跌影响，预计1月初还将有小幅下调趋势。液碱企业开工基本在6～7成附近，企业库存压力不大，虽氧化铝采购在压低价格，但厂家跟价意愿不大，加上大地盐化装置的恢复，使得氯气价格将下调，从而支撑液碱价格。

※ 乙二醇

2017年12月国内乙二醇价格高位震荡居多。供应端上，开工整体大幅回落。因煤制厂家集中检修，部分乙烯制厂家也进入年度大修，国内供应回缩。进口货有增多迹象，现货较为紧缺。交割期贸易商逢低做多，价格有所回温。因最近价格僵持，贸易商心态大多谨慎，操作减少，成交偏淡。需求端上，下游聚醋开工负荷维持在八成附近，需求逐渐萎靡，聚醋平均库存在10～15天附近，产销尚可。外围方面，大宗涨跌互现，乙二醇受其影响，僵持不下。目前部分MEG厂家供合约货为主，现货紧缺，不对外报价。截至目前，华东现货价格在7595～7640元／吨，华南现货价格在7650～7750元／吨，美金在935～940美元／吨。合约货方面，中石化公布12月乙二醇合约结算价格执行7750元／吨，较11月结算价格上调150元／吨，较12月初挂牌价格上调50元／吨。1月份挂牌价执行7700元／吨。

12月乙二醇整体保持上涨状态，由于下游需求稳定，聚醋制造商表示，由于销售状况良好，库存压力不大。虽然美国深海货运量较少，但是亚洲和煤制MEG生产商东南亚供应量较大。中国东部港口MEG库存上涨但是相比往年还是较低，按照惯例库存水平通常至少58万吨。由于年末交易活动的减少，市场走稳，而涤纶需求因典型淡季而减弱，因为许多生产商在国内下游需求中没有额外供应。交易商多头移仓换手为主，不断上涨的原料乙烯成本也是市场参与者引用的另一个因素。其他消息方面，Sabic已提名1月份MEG亚洲合同价格为1070美元／吨CFR亚洲，较12月上涨20美元／吨。截至目前，亚洲市场乙二醇美金盘收盘价格在935～940美元／吨CFR中国附近。

后市分析

综合来看，由于聚醋目前疲软，终端织造消化不多，短线乙二醇震荡走弱居多。

※ PVC

2017年12月国内PVC市场表现较为震荡，价格波动频繁，但振幅有限。12月末，国内乙烯法产品均价在6791元／吨，比12月初上涨240元／吨左右；电石法产品国内均价在6317元／吨，较12月初上涨300元／吨以上。具体分析来看，月初厂家和主流贸易商库存压力较小，在期货的带动下，报价信心提升，下游开工受到环保检查的影响而有所降低，但市场难寻低价货源补仓，只得接受价格的上行。随着价格的一路上行，下游对高价位的PVC产生抵触情绪，加上部分下游加工厂商完成年度订单后停车，市场需求量有所降低，使PVC企业出货顺畅度下降，在实盘成交中的让利幅度有所加大。12月末，交投双方延续僵持态势，厂家维持较高开工，但烧碱行情下跌幅度较大，盈利空间被压缩，报盘方面较为坚挺，实盘中仍有小幅松动。装置方面，阳煤昔阳12月2～9日停车检修；苏州华苏11月13日停车检修，12月15日恢复生产；成都华融12月3～7日停车检修；衡阳建滔12月13～21日停车检修；宁波韩华12月25日停车检修，计划1月上旬恢复。

后市分析

就当前形势分析，春节前，下游加工厂商开工仍会继续降低，PVC市场的僵持局面恐难有较大改观。预计2018年1月国内PVC市场维持僵持运行。

※ 硫酸

2017年12月国内硫酸市场整体波动有限，局部窄幅调整。硫酸市场暂稳整理，虽原料硫磺走跌，但前期部分酸厂停车检修，库存压力不大，加之下游磷接对硫酸仍有一定需求量，支撑酸价守稳。12月中旬开始，硫磺继续走弱，硫酸成本面下行，市场出现涨跌互现的局面，其中山东、河北南部以及江苏部分地区，需求清淡，在库存压力下下调报价。于此同时，江西、内蒙部分酸厂出货顺畅，且部分装置检修，上调酸价。12月底临近元旦假期，多数厂家调价意愿不高，多维持前期报价，实际走货多根据自身库存情况以及走货量多少灵活操作。山东地区12月行情走跌，主力酸厂纷纷下调酸价。一方面前期价格冲高，厂家理性田调。另一方面，下游化工化肥行业受环保检查以及安全检查等因素影响，开工不足，对硫酸需求有限。东北地区硫酸市场保持坚稳，区内化肥对硫酸需求稳定，酸价短期内保持坚挺为主，目前东北地区98%的冶炼酸价格多国绕300～570元／吨。

后市分析

原料方面，硫磺价格回落，不过硫酸企业成本压力仍然存在。下游复合肥开工也未见明显回升，对硫酸的需求无提振，预计后期硫酸市场仍有下行空间。

※ 电石

2017年12月国内电石行情先降后稳，整体走势较为低迷，主流成交价格较12月初下跌50～100元／吨不等。12月初，市场延续了前期的供需失衡，下游氯碱企业压车卸货现象频现，各消费地出现第一轮普遍的下调。而后，受到环保检查的影响，宁夏、甘肃等地部分电石炉停车，内蒙部分区域限电减产，电石供应量有较为明显的下调，下游进入观望态势，价格下行之势暂止。而供应量的减少并未影响下游氯碱企业的正常开工，随着其自身产品价格的走低，对原料采购价格的压力重新增强，国内电石行情出现又一轮普降，但北方地区降雪增多，道路运输不畅，此轮降价幅度并不十分明显。12月末，国内电石是市场形成僵持之势，价格持续低稳。下游电石法PVC行情在12月表现震荡，上调幅度不大，但整体开工尚算稳定，对电石的需求形成了足够的支撑。

内蒙古地区电石市场僵持维稳，成交维持前期水平。据了解，当地下游PVC行业出货平稳，但原料到货充裕，因此对电石的压价心理有增无减。加之周边地区需求量有所减少，受种种利空因素影响，当地电石市场短期内亦难言向好。

宁夏地区电石市场行情平稳，价格维持在前期水平。据了解，节能减排对电石产量的影响不及预期，当地及周边氯碱企业电石到货量稳定，电石价格炒涨气氛消散，市场成交重心略显僵持。

虽然陕西地区周边市场价格有所回暖，但陕西地区电石市场交投气氛僵持，主流成交价格未见变化。分析认为，前期电石货源供应量趋紧，下游氯碱企业稳定的刚需采购是电石价格得以回暖的主要推动力。但鉴于部分停车电石企业已陆续恢复生产，陕西地区电石后市提涨空间有限。

后市分析

后期，由于各地环保形势依然严峻，电石供供应量恐难有较大提升，但下游行情的疲软使电石回暖的难度较大。预计2018年1月国内电石市场继续僵持。