企业如何加强现金流管理问题及改进措施

张微娜

摘要：现金流是企业存续的基础，它不仅关系到企业的正常运转，同时也是衡量中小企业财务管理有效性的重要指标。想要提高现金流管理质量，就要从企业的经营管理和分析企业现金流量管理方面着手。根据存在的问题，制定出具体的相应策略，使企业现金流管理能够取得实效。为企业的财务管理提供有力支持。

关键词：现金流；融资；财务报表

一、现金流的重要性

在市场经济条件下，企业现金流在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力，现金净增加额越大，企业活力就越强。但若现金周转不畅、调度不灵，且企业的现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财务风险。

在考察企业的现金流动能力时，现金流量不要单独看，要和企业的其他报表结合起来看，这样才能看出企业的现金流动能力是否和企业的盈利能力配比。若企业是盈利状态，但是产生的都是应收款项，所以现金流量反而不好，若企业盈利状态不好的时候，也可能会因为以前款项的回收而产生较好的现金流量。所以，现金流量要与其他指标结合起来，并在一段较长的时间内连续观察比对才有意义。另外，现金流动量大小其实不需要太介意，需要关注的是经营活动现金净流量和最终的现金净流量。下面以A企业作为分析对象，进行简单的财务分析。

二、财务分析

A公司在2000年上市，是一家注册资本180504万元的国有企业，其中最大的股东为一家国际集团有限公司，该企业将于2017年12月卖壳告吹面临退市。该企业之所以退市，最关键的一点就是连续三年亏损。根据截至2017年9月30日的财务报告，净利润为-38499.92万元，特别是现金流量表中，经营现金流量净额为9507.94万元，投资现金流量净额微-3390.88万元，筹资现金流量净额微-6650.49万元。具体数据见表。

企业之所以亏损严重，原因在于现金流决策的不合理。一个企业在生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产而增加的，这可能反映出企业生产经营能力削弱，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出困境而调整资产结构；如果现金流量净增加额为负值，即现金流量净额减少，则表示企业的短期偿债能力会受到影响。从企业的现金流量表来看，企业的现金流在经营活动、投资与筹资活动方面的决策过于激进或保守，没有很好控制风险与改善企业绩效。

三、企业存在的现金流问题

1.企业存在着现金流流动性不足的风险

通过对A公司的今年财务报表分析，发现企业现金流不足，出现了流动性风险，即资金的周转不灵，无法及时兑付到期的债务。因为根据资产负债表中应收账款项目显示，应收票据和应收账款两项分别为185万元和12.74亿元。从企业利润表上的利润额可以看出企业虽然有盈利，但是盈利可能是由于应收账款造成。当企业需要大量流动资金时，可能没有足够的现金，生产运营中的部分费用只能延期支付。

2.存货与筹资活动现金流的规划

在通过对A公司的报表分析中，发现存货资金高达24.05亿元。为确保集团的生存，需要有一定的存货，但大量的存货却会占用大量的资金，同时也会产生大量的应收账款。应收账款需要与筹资活动现金流匹配。在报表中，筹资活动现金流入38.55亿元，而筹资活动现金流出39.21亿元，筹资活动产生的现金流量净额为-6650.49万元。应收账款与筹资都出现了资金缺乏的现象，因此做好存货与筹资活动现金流的规划很有必要。

3.融资引发的财务风险

在筹资活动现金流中，A企业取得借款收到的现金有35.51亿元，但公司的营业利润为-3.85亿元，同比下降2.78%。企业在经营活动中进行融资能带来显而易见的好处，在上市公司里投资人一般会通过股权转让或并购的方式退出，通常情况下该资金无须偿还。但从现金流量表中显示，偿还债务支付的现金36.42亿元，筹资活动现金流入38.55亿元。也就是说融资过来的资金绝大部分用来还债。且2016年的净利润为-106021.41万元，本年度净利润为-38499.92万元。利润同比下降了19.36%。在连续三年的净利润为负的情况下，企业通过大量融资和处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金净额来提升利润。融资过后利润仍出现负增长，则说明企业面临这破产清算的财务风险。

四、企業现金流存在的问题应采取的措施

1.企业应当将强对应收账款的管理；2.有效地进行现金的预算监控和调整；3.融资方式的选择。

参考文献：

[1]崔泽禄.现金流量视角下的企业财务风险控制研究——以ST二重为例[J].企业技术开发，2016第35卷第6期.endprint