互联网产品众筹中的法律规制问题

赵 烨

（200120 上海海事大学 上海）

互联网的出现，不仅丰富的人民的生活，且拓宽了金融市场。众筹属于互联网金融中的常见行为，在我国起步较晚。众筹出现后，中小企业融资难的问题得到了有效的解决。但与此同时，信息虚假等问题同样逐渐出现。导致上述问题出现的原因，与我国法律规制欠完善、监管力度不足有关。可见，有必要对互联网产品众筹中的法律规制问题进行分析。

一、互联网产品众筹的种类

互联网产品众筹的种类较多，因区分标准的不同，产品种类同样不同。如以“投资回报的方式”作为标准而区分，可将众筹分为“捐赠型”、“借贷型”、“预售型”、“股权型”四种类型[1]。例如：红十字会所开启的互联网产品众筹平台，属于捐赠型的代表，而P2P则属于借贷型平台的代表。预售型众筹平台的特点，主要体现在“提前化”方面。以淘宝众筹为例：该平台属于预售型众筹平台的代表，用户“团购”所支付的资金，则为平台所众筹的资金[2]。股权型众筹平台，将股权投资转移到了互联网当中，其运行机制与非互联网金融平台的股权投资机制相同。互联网产品众筹的出现，有效提高了国家金融领域的发展水平。但众筹过程中所衍生的法律问题，同样对参与者的权益造成了侵害。

二、互联网产品众筹中的常见法律规制问题

（一）准入制度未完善

因我国互联网产品众筹起步较晚，市场准入机制尚未完善。互联网产品众筹出现的初始阶段，平台的建立无严格的准入机制。众筹发起人发起众筹时，同样无需通过准入机制的筛选。受其影响，利用众筹平台诈骗的案件明显增多。此外，同样存在大量的平台以众筹为名义非法集资，导致投资者人才两空。

（二）出资者保护风险高

目前，出资者投资风险高的问题，仍属于互联网产品众筹过程中存在的主要问题。部分众筹平台为获取更多的资金，往往通过发布广告的形式，对平台进行虚假宣传。例如：2015年12月22日，昆明市泛亚集团曾以“每日实时到账”等噱头骗取了大量投资者的资金，导致出资人的出资风险明显提高。

（三）资金托管风险高

互联网产品众筹发展初期，出资者所支付的资金均被立即转移至平台账户之中。因缺少资金托管的流程，平台拒绝归还出资者资金、延期归还资金的案件时有发生。可见，互联网产品众筹的资金托管风险较高。长此以往，很容易对出资者的权益造成侵害。完善相应的法律规制、积极保护出资者权益较为重要。

（四）信息存在虚假性

平台及众筹发起人信息虚假的现象，在互联网产品众筹中较为常见。导致上述问题出现的原因，与信息披露机制缺乏有关。因众筹发起人的信息未完全披露，出资者很难判断其信息的真实性。因此，出资的盲目性往往会有所提高。为解决上述问题，对互联网产品众筹的法律规制进行完善是关键。

三、互联网产品众筹中法律规制问题的解决建议

（一）完善准入制度

为完善互联网产品众筹的准入机制，我国可借鉴意大利2012年所通过的法律，对国内的法律规制进行调整。例如：我国法律中，应规定众筹的准入条件。当某自然人存在建立众筹平台的需求时，有关部门需按照准入条件对其进行审核。审核通过后，需于公安机关登记备案方可运行。当发起人发起众筹时，同样需要对其资质进行审核。此时，众筹平台需要按照法律的规定，落实其审核义务，确保发起人具备众筹的资质，提高众筹发展的规范性。

（二）建立出资者保护机制

我国可以在借鉴JOBS法案规定的基础上，对其进行完善，建立出资者保护机制，减少欺诈行为。例如：法律可以规定，融资者不得通过存在虚假融资的行为。一旦发现，需通过罚款、警告、吊销其营业资格等方式进行惩处，保护出资者的权益。另外，众筹平台不得向出资者作出“稳赚不赔”的承诺。众筹平台不得以任何形式发布虚假宣传的广告，不得在任何其他平台中公布出资者的信息。采用上述方式保护出资者的权益，方可有效提高互联网产品众筹发展的健康性。

（三）引入第三方平台

为减小资金托管风险，法律应允许第三方平台参与到众筹过程中，通过管理第三方平台的方式，实现对众筹行为的监管。当出资人发起投资后，第三方平台需要代为保管资金。众筹资金达到目标后，方可对资金进行分配。如第三方平台出现违法行为，有关部门需按照法律规制的规定，对其进行惩处。采用上述方式完善法律规制，对托管风险的降低具有重要价值。

（四）完善信息披露机制

为避免众筹项目发起人造假，避免众筹平台非法获取投资者的资金，完善信息披露机制较为重要。例如：当发起人准备发起众筹时，必须将身份信息、工作信息、众筹原因、证据材料输入至众筹平台当中。众筹平台的管理者则需依法对上述信息进行审核，确保审核无误后，方可允许发起众筹。此外，我国法律还应针对如何解决虚假众筹的问题作出规定。当虚假众筹发生后，需要及时追究相关人员的责任，减少众筹风险，改善互联网金融环境。

四、结论

综上所述，针对互联网产品众筹而言，完善准入制度能够有效提高各平台的合法性以及规范性。建立出资者保护机制，则能够有效减少欺诈行为。引入第三方平台后，资金托管的风险将明显降低。对信息披露机制进行完善，则可有效提高平台信息的真实性。将上述措施共同应用到法律规制的完善过程中，能够进一步提高我国互联网金融的发展水平，打造更加和谐的互联网金融环境。