医药业步入3.0时代 中国向创新药大国崛起

■ 朱国广

中国创新已在多个领域实现代表性突破。国内医药工业大致经历了“缺医少药”、仿制药黄金发展十年、创新药崭露头角三个阶段。在最近10年，国内医药工业已经开始逐步注重创新药的研发与投入。研发费用的快速增长是国内药企开始注重创新药研发的最明显表现。

经过改革开放后近40年的发展，中国已经成为全球第二大医药市场，正从仿制药大国向创新药大国崛起。在鼓励创新的制度变革下，我们认为医药行业步入3.0时代，中国已在多个领域实现产品创新，与国际差距逐渐缩小。2017年，以恒瑞医药为代表的创新药企业已被全球投资者重新定价，我们认为创新药将是未来10-20年最大的投资机会，中国必将产生数个超千亿美元市值的制药巨头，数十个市值过千亿人民币市值的各领域龙头企业。

从仿制药大国向创新药大国迈进

中国创新崭露头角，正从仿制药大国向创新药大国迈进。2016年国内医药工业收入已达 28062亿元，2010-2016年复合增速达18.4%。据IMS统计，中国已成为全球第二大药品市场。从结构上看，中国仍为仿制药大国。在进一步向创新药大国崛起路上，以中组部的“千人计划”为代表的各项人才计划，为中国创新药大国崛起奠定了智力基础，同时生命科学论文位居全球第二的科技进步，为创新药大国崛起奠定科技基础。

制度变革：医药3.0时代到来，开启创新药大国崛起之路。2015年底以来，国家出台了系列政策以实现鼓励创新的制度变革。供给变革：国内专利保护和药审制度全面向发达国家靠齐，缔造了创新为王的游戏规则;需求变革：国家医保从粗暴控费向调整结构促进产业发展转变，同时在国家消费升级和海外市场同步开拓下，国内新药上市后可快速放量。即我们认为创新药上市面临历史最好政策环境，对标美国医药发展历程，我们认为医药行业步入3.0时代，行业进入创新驱动增长的新周期，中国已开启创新药大国崛起之路。

在多个领域实现代表性突破

中国创新已在多个领域实现代表性突破。国内医药工业大致经历了“缺医少药”、仿制药黄金发展十年、创新药崭露头角三个阶段。在最近10年，国内医药工业已经开始逐步注重创新药的研发与投入。研发费用的快速增长是国内药企开始注重创新药研发的最明显表现。国内主流药企的研发投入占营业收入的比例已经逐步提高到 5%以上，而恒瑞医药与复星医药占比已经超过 10%。

中国创新已崭露头角，中国企业在多个领域已经实现代表性突破：（1）化药之靶向药物：恒瑞医药的阿帕替尼，贝达药业的埃克替尼为创新标杆；（2）生物药之重组蛋白：金赛的长效生长激素，康弘药业的康柏西普为全球首创；（3）生物药之单抗：信达生物、恒瑞医药、沃森生物、复宏汉霖等已有多个重磅产品处于临床三期；（4）生物药之疫苗：沃森生物和康泰生物的13价肺炎疫苗，科兴生物的 EV71手足口疫苗和沃森生物的宫颈癌疫苗；（5）生物药之细胞治疗：医药最前沿领域，国内外差距最小，中国有赶超趋势，如金斯瑞生物科技和复星医药等。