艺术消费、艺术金融与艺术投资发展趋向

文/张志元 黄慧

艺术消费、艺术金融与艺术投资发展趋向

文/张志元 黄慧*

习近平总书记2017年在中国文联十大、中国作协九大开幕式上发表的重要讲话，与2014年在文艺工作座谈会上发表的重要讲话一脉相承，进一步明确了我国文艺发展的方向、主题和任务，是推动文艺繁荣发展的又一部纲领性文件；国家文化产业“十三五”规划提出，到2020年文化产业成为国民经济支柱性产业；党的十八届三中全会明确提出“鼓励金融资本、社会资本、文化资源相结合”。一系列国家政策的相继出台，为文化产业的发展提供了良好机遇。目前，我国人均GDP已超过8000美元，这意味着我国居民消费结构将由物质消费逐渐转向精神和文化消费上来。随着经济的发展、人民生活水平的提高以及家庭资产的增长，居民参与艺术消费和艺术投资的意愿不断增强。虽然中国经济面临下行的压力，但消费仍然稳步增长，培育文化艺术消费成为新的经济增长点和新的经济转型升级支撑点。

一、艺术消费正在孕育，发展空间巨大

在完全市场化的文化政策驱使下，艺术成为消费资源，使得艺术消费成为艺术现代性的文化表征和社会认同。经过艺术消费，文化艺术作品依然存在，其边际效益不遵循经济学中的边际递减规律。艺术消费具有公共产品性质，且一般不具有排他性，消费群体越多越具有规模效应。艺术消费是文化消费的重要组成部分。文化消费满足了消费主体的精神需要，使主体感到愉悦、满足，其满足主体需要的对象主要是精神文化产品或精神文化活动，如感人的艺术品等。根据马斯洛的人类需求层次理论，以人们通过大脑思维、科学概念和艺术形象创造出来的精神产品为消费对象的精神消费越来越受到人们的重视。对精神产品的消费，不仅要求消费者具备经济上的消费能力，还要求消费者具备必要的艺术鉴赏等文化修养和素质方面的能力。

梵高 荷兰花卉园 48.9×66cm 美国国家艺术馆收藏

二、艺术金融+互联网是艺术品市场化发展的新趋势

艺术金融化降低了艺术的参与门槛，投资者投资与交易艺术品资产的金融份额可大可小，处置灵活。艺术金融市场引入互联网思维后，在传统画廊（一级市场）、拍卖公司（二级市场）之上，产生了全新的交易平台，形成了线上终端、自由买卖、大数据系统管理这样一套全新的评估定价机制，使整个交易过程更透明、更公正。与此同时，艺术品商城等实体形式与互联网艺术金融模式相互配合，在保障了互联网平台艺术品资源质量的同时，也扩大了网络销售对象的范围，在艺术家与艺术品收藏投资爱好者之间架起了顺畅的沟通桥梁，形成了全新的艺术品增值流通机制，在扩容艺术品交易市场的同时，实现了资本的良性循环。艺术金融是互联网思维在艺术产业上的落地与实践。

三、艺术投资具有良好的发展前景

股票投资、房地产投资和艺术投资通常被称为大众三大投资品。随着近年股票市场的大起大落、房地产市场的起伏徘徊、艺术品市场的繁荣及大量资金的涌入，当前或许成为艺术投资的好时机。近十年来，我国艺术品市场发展猛进，拍卖市场交易额从几十亿跨越到上千亿规模，比肩美国和英国，稳居全球三大艺术品市场之一，是世界艺术品市场增长最快的新兴力量。其成长性主要体现：

1.文化产业勃兴是大势所趋。纵观全球，发达国家的文化产业占GDP比重平均在10%左右，美国达25%，其在世界文化产业市场中所占份额则高达43%。与之相比，目前我国文化产业占GDP的比重不足4%，占世界文化产业市场份额不足3%，如此大的差距意味着我国文化产业发展潜力巨大。

2.艺术投资回报率相对较高。艺术品作为投资保值增值工具，在欧美发达国家投资者的自身财产投资组合中，对文化艺术品的投资占整个投资的20%，而国内一线城市目前仅为5%。中国艺术品市场潜在的需求是6万多亿元，与目前2千亿元的规模相比，中国艺术品市场未来发展前景广阔。从长期的历史数据来看，收藏与投资艺术品的平均回报率则高于证券和房地产投资，高额收益率将吸引越来越多的人选择艺术品投资。

3.国内民众的艺术品配置还处于低位。在当前国内人们的资产配置中，艺术品的配比过低。一般而言，艺术品在社会居民的财富资产配置中，至少应有5%的份额。目前国内能做到这一配比的投资者还非常稀少，大多数人对艺术文化资产配置的比例远远低于物质财富的资产配置，甚至接近为零。5%是合理资产配置的底线，而国内中产阶级还远远未达到这个标准。中国的艺术品收藏投资市场，并没有真正启动，仍旧处于萌芽状态。

4.艺术品作为新的金融工具或成为现实。一个国家的崛起会使该国文化成为世界主流文化，其艺术品也是最好的投资品。随着中国的崛起以及全球教育水平的提高，中国富裕阶层欣赏艺术品的能力不断提升，艺术品开始逐步成为长期持有的资产对象。认识文化艺术品所具有的财产属性与金融功能，从而把艺术品当作一种新的金融工具、一种新的资本、一种新的生产要素来参与市场的生产与流通过程，使艺术品这类金融资产得到最佳的资源配置，这不仅可以发挥艺术品的文化功能、历史功能，也可以发挥其金融功能与资本功能。

5.国内艺术品财富管理行业刚刚开始。伴随着国内经济下行与通胀的压力，高净值人群对自身财富安全、财富传承、财产保值增值等各方面的关注程度在不断提高，对自身的资产配置也发生了变化。据德勤和ArtTactic共同发布的《2016年艺术与金融报告》，78%的财富经理认为艺术品和收藏品应是财富管理计划的组成部分，79%的财富经理正在为客户提供艺术品和动产方面的咨询。艺术品市场的繁荣及其专业性和不透明性，为财富管理机构业务的发展提供了广阔空间。财富管理机构可为客户提供艺术品投资的相关专业性建议，帮助客户降低投资风险。未来艺术品投资作为财富管理机构业务以及家庭企业资产配置的内容，将有广阔的发展空间。

张志元

张志元，博士，二级教授，金融学博士生导师。现任山东财经大学科研处处长、校学术委员会秘书长。山东财经战略研究院院长，享受国务院政府特殊津贴专家，山东省智库高端人才，山东省金融学重点学科首席专家，山东省政府决策服务调研基地负责人，山东省区域经济发展软科学研究基地首席专家，金融产业优化与区域发展管理协同创新中心首席专家，山东省高校学科带头人，山东省“百人工程”理论人才，山东省金融学会常务理事兼科研委员会委员，山东区域经济学会会长等。自2012年以来为金融学硕士研究生开设“艺术金融”课程，2015年开始培养艺术金融方向的金融学博士研究生。

*黄慧，山东财经大学金融学院金融学博士研究生。研究方向：艺术金融。