汽车供应链融资模式及风险控制

汽车制造商在汽车产业链中占据核心地位。一旦遇上政策调控、宏观经济形势下滑等导致行业危机的情况发生，整车制造商就会通过向经销商强行压货、采取年终返点刺激经销商、压缩对经销商的广告支持、完成销售目标等方式，向下游经销商转移资金压力，文章分析了汽车供应链融资模式及风险控制。

一、汽车行业供应链及其特点

从当前汽车产业现状来看，汽车制造企业作为汽车供应链的源头和龙头，从而吸引许许多多的汽车制造业上、下游企业，配套的服务业，相关管理机构等来为这些生产型企业配套服务，最终形成了一个动态关系网络和联盟，在这个网络共同配合下实现了汽车生产所涉及的采购、制造、销售、服务等整个链条的良性运转。其中，汽车供应链上游主要涉及钢铁产业、石化行业、机械产业、电子行业、橡胶行业、纺织业等；而供应链的下游则涵盖了金融业、保险业、维修产业、销售行业、餐饮服务业、物流领域、加油站及配套、酒店业等。简而言之，汽车供应链主要由四个方面构成：首先是汽车产品的技术，其次是汽车零部件的采购，再者则是汽车生产企业，最后是汽车销售以及配套服务。

作为最具有代表性的供应链组织结构模式，汽车行业供应链展现了如下显著的特点：首先承上启下的汽车生产企业是整个链条的核心，其次汽车生产企业发挥着整合、协调的作用，不断推进关系和模式的创新，其三密切的供需间关系是企业供应链的显著特点，其四专业化的物流配送对供应链的运转至关重要，第五先进的计算机技术及网络技术为汽车供应链中良性运转提供了技术支撑。

二、汽车行业供应链金融的模式

汽车行业供应链金融中融资模式多种多样，主要有保理、商票贴现、订单融资、应收账款供应链融资和存货供应链融资。其中应收账款供应链融资和存货供应链融资是汽车行业供应链金融中最常见的两种融资模式。应收账款供应链融资是零部件供应商将应收账款质押给银行，向银行申请融资期限不超过应收账款账龄、融資金额不超过应收账款合同总额的短期贷款。银行提供融资后，整车制造企业将款项付至银行指定账户。由于业务频率高、应收期限差别大，现实中常引入批量融资，即零部件供应商将一个或多个应收账款一次性转让给银行，银行根据余额提供资金融通。存货供应链融资是银行将经销商合法拥有的汽车作质押物实施授信，并委托第三方物流公司对汽车实行监管。预付账款供应链融资是以买卖双方签订的真实贸易合同产生的预付账款为基础，以买方对卖方的提货权或以在途存货、库存存货为融资担保 ，同时卖方提供反向担保的融资模式。

三、汽车供应链金融风险防范措施

目前，汽车供应链融资模式中的风险主要来源于以下几个方面：首先是来自汽车生产企业、物流企业及经销商的道德风险，其次是应收账款的有效性风险以及回款控制风险，第三是预付账款融资模式中的货物风险，第四是销售过程所面临的市场风险。

（一）加强对质押物的管理

银行在市场上所质押的货物，应当价值稳定且较易变现，同时要求银行、融资方应当保证库存的价值加上信用保证金后，不能小于银行提供给销售商的信用额度，定期盘点质押货物。仓库管理人员的费用由融资方负责支付。

（二）商业银行可建立完善的信息处理平台

商业银行可以筛选出较为有实力的物流企业，给予资金、技术的支持重点培养，针对第三方物流企业提供的原始数据，供应链融资活动中进行深入分析改善信贷审核的风险程度，了解汽车行业各方的融资需求同时也可以很好地了解质押物的实施状况，便于管理。

（三）积极构建全国统一的客户信用电子档案

在供应链金融服务过程中，鉴于我国相关法律、法规还不太完善，商业银行需要主动收集客户资料、建立客户资信档案，进行客户信用分级、合同和结算过程的信誉风险防范等，来对客户进行全方位的信用管理。

四、加强风险管理

（一）强化客户选择。整车制造商是汽车供应链中的关键角色，防范汽车供应链融资风险的重要抓手是加强整车制造商的准入管理。建议选择规模大、信用好的大型汽车制造商开展业务，通过法律文本约束其权责义务。融资发放前应加强审核及预测，选择具有整车制造商的授权销售代理资格、记录良好的经销商开展业务。

（二）资金封闭管理。资金封闭运行，可有效降低融资资金及销售回款被挪用的风险。

（三）严格质物管理。质物管理是货押融资风险控制的一个重要环节。为了配合经销商节约成本的需要，会采取仅质押汽车合格证、不监管车辆的方式为经销商提供融资。但已有案例表明，这种做法存在较大风险。因为汽车合格证仅是汽车质量合格的证明，本身不具备任何财产价值，也不具有让与性，是无法“质押”的；而且合格证质押的行为也很难受到法律的保护。

（四）严防监管风险。在汽车产业链货押融资模式下，银行虽然可以通过物流控制将信用风险转为操作风险，并转嫁给第三方监管单位，但是，由于质押物无法转移到监管单位仓库，只能进行驻店监管，而监管员文化素质和专业水平参差不齐，因其操作风险和道德风险导致银行遭受损失的情况也时有发生。

（五）加强贷后管理。目前，在宏观经济形势下滑、国家信贷政策紧缩、购车政策调控等多种因素影响下，汽车行业的发展将面临更大的挑战，整车制造商将进一步向上下游企业转移资金压力。

五、结语

总之，该融资模式跳出了“银行—单个企业”的传统融资模式是供应链融资最大的特点，可以通过综合授信视野扩展到了整个供应链，把供应链中的相关企业当做一个整体以其为出发点，在供应链中找出一个大型核心企业为整个供应链提供灵活全面的金融产品及服务。（作者单位为西南财经大学）