从消费金融的“红海”走向“蓝海”

董治

近几年来，消费金融业务在我国得到了迅猛发展，以小额信用借款为代表的消费信贷业务更是实现了爆炸式增长。宏观层面上，中国仍处于消费升级的大趋势之中，从长期来看，消费金融业务仍然处于蓝海期，具有广阔的发展空间。

上海亨元金融信息服务有限公司（简称“亨元金融”），2013年11月注册成立于上海市黄浦区外滩金融创新试验区，是一家基于大数据和人工智能驱动的金融科技公司。作为消费金融行业的先行者之一，亨元金融通过创新金融服务模式、融合互联网信息技术等举措，不断丰富互联网消费金融精神内核，依托自身在产品设计、风险控制、系统研发、市场拓展等方面构筑的核心竞争力，以优异的业绩在众多同行中脱颖而出。

值此消费金融蓬勃发展之际，本刊对亨元金融CEO刘韬先生进行了一次深度采访，以期深入挖掘亨元金融的创新源泉，以及亨元金融在利用大数据、人工智能等金融科技手段推动消费金融发展的宝贵经验。

《银行家》：自2013年成立以来，亨元金融在短短的四年间取得了骄人的成绩，实现了又好又快的发展。在众多互联网及金融机构争相“逐鹿中原”的形势下，亨元金融是如何找准市场定位，成功“突围”的？

刘韬：随着我国经济的飞速发展，消费升级和经济结构优化已成为拉动我国经济增长的新引擎，与此同时，众多的相对富裕、更依赖于互联网的年轻中产阶级不断壮大，已成为时下消费金融市场的主力军。

当前我国的消费金融模式主要有两种：一是传统的商户入驻模式。该模式大约起步于5年前，发展到现在已经比较成熟，例如汽车消费金融，主要采取入驻“线下”门店形式。二是电商模式。这类模式往往自带场景，例如京东白条。

亨元金融自成立以来，始终如一地坚持深耕消费金融细分领域，定位于满足年轻群体的信贷需求和消费需求。亨元金融成立之初，我国的互联网应用在消费金融领域的摸索才刚刚开始，因此亨元金融最初采取的主要是传统的商户入驻模式。近年来，“线上”消费发展十分迅猛，传统实体店受电商冲击非常大，传统模式遭遇了发展瓶颈。可以预见，在电商的“挤压”下，传统消费金融机构未来将面临着需求萎缩，这将导致传统消费金融机构进一步向四五线城市下沉以获取生存空间，但该模式需求萎缩的趋势是不可逆的。因此，亨元金融当前采取以互联网为主的形式，从“线下”向“线上”转型。

《银行家》：在金融科技日新月异的今天，亨元金融脱颖而出的核心竞争力有哪些方面，又是如何驱动亨元金融高速发展的？

刘韬：以互联网作为获客的主要手段，首当其冲的就是对细分人群的把握，这在本质上还是对数据的把握。如今，人们大量的消费活动都是基于“线上”，通过移动互联网来完成的，人们的“衣食住行娱”等消费活动事实上都是数据的载体。移动互联网终端，即手机APP承载了大量数据，例如，人们出行时订机票，承载的是航空公司，入口在手机APP上，数据在APP上都是可得的，预订信息、支付信息，甚至包括GPS定位，整个后台的数据都可以获取。这些数据涵盖了人们生活中的绝大部分消费活动，非常的丰富和广泛，可以说，中国现在就是“运行在互联网上”的。

与此同时，这些海量数据是需要深入分析和挖掘的。在消费的细分垂直领域中，大数据的应用已经有别于传统金融机构，在每个垂直领域中，人们日常用到的只有几款APP，即有头部APP、头部流量的存在，从消费者个人角度来说，几款APP就能基本覆盖其所有消费数据。因此，在大数据的应用方面，要求我们还原这些数据的金融属性，对数据进行精准分析，要考虑这些数据如何与快捷消费、消费金融，以及信贷需求等进行结合。利用大数据，包括知识图谱、社交关系图谱来反映个人的消费能力和信用水平，再将之应用到特定细分领域形成独特的模型。

亨元金融就是一家大数据和人工智能驱动下的金融科技公司。二者相辅相成，不可或缺。例如，从数据源的使用上来说，我们自己有“磐多拉”大数据征信系统，在发生消费信贷之前，我们会用“磐多拉”对客户的外卖、打车、学历、通信等行为进行分析，得到“客户画像”。此外，还有传统金融机构望尘莫及的动态数据，我们是纯粹从移动互联网和人们生活的“衣食住行娱”的各方面挖掘整理分析我們想要的数据和信息。在人工智能方面，亨元金融已成功打造了“宙斯”风控系统，作用在反欺诈、机器学习以及精准营销方面，这已为我们节省了大量成本。在机器学习板块，亨元金融已经开始细化探索，提升我们评分卡方面的功能和效用。移动互联网的数据量非常大，我们无法对所有客户进行营销，所以在挑选高质量客户方面，人工智能也体现出了非常重要的效果。总体来说，对大数据和人工智能的应用，已经形成了亨元金融独特的核心竞争力。

《银行家》：请您给我们介绍一下，亨元金融的商业模式是什么样的。

刘韬：观察当前中国的消费领域，表面上看，似乎形成了诸如京东、阿里巴巴等大型电商“一统天下”的局面。由于规模效应，这些电商巨头具有较低的边际成本，形成了其特有的成本优势，并建立了对于其他企业的行业壁垒。那么，我们消费金融从业者怎么存活呢？我的答案是，不一定非要“庞然大物”，可以“小而美”。京东、阿里巴巴等大型电商以场景见长，通过对消费场景的构建获得了一个涵盖庞大消费人群的自有数据体系，这是其他从业者所不具有的。但是，对于个人消费者而言，这个数据体系仍然只是一个数据截面，它并不能涵盖个人的所有数据闭环。因此，我们应当深耕细分领域，建立自身的独特优势。

亨元金融是以用户为中心，通过还原个人行为的方式，例如，每天的衣、食、住、行、娱，获得用户的全面数据，而不仅仅是消费数据。在客户授权的前提下，获取其多维度的行为数据，并通过立体的分析模型对客户需求进行深入挖掘，再将从数据还原出来的客户具体需求与不同机构进行匹配，进行有针对性地推送。例如，亨元金融会将客户买车的分期需求推送给银行，会将小额信贷需求推送给消费金融公司等。在细分市场的专业推送，会根据大数据和不同的需求，给出不同的风险判断建议。亨元提供的是一套包括数据整合、客户筛选、交叉营销、风险评估、贷后管理模型在内的完整的解决方案，是连接消费金融用户群与金融机构两头的“桥梁”。

《银行家》：金融是经济的血脉，风险防控也始终不变地居于金融的核心地位。您认为，身兼互联网基因和金融基因的互联网金融机构应如何做好风险防控？请您让我们一起分享一下亨元金融的有益经验。

刘韬：应当强调的是，互联网金融并未改变金融的本质，防控金融风险所立足的方法论在当前蓬勃发展的金融创新的语境下也没有本质上的改变。无论数据可得性怎么变化，或是数据的计算口径怎么创新，在防控金融风险方面始终需要聚焦还贷意愿和还贷能力两个方面。这个问题可以从微观和宏观两方面来讨论。

风险控制的微观机制是基于企业层面的。金融机构对于风险控制的制度、人才和方法的建设不能讨巧，都应当一步一个脚印地来实现。这个过程需要时间，整个风控机制，包括IT系统、风控模型的建设，以及模型的不断优化和迭代，都须经过时间的考验。目前我国消费信贷需求具有“小、频、急”等特点，不同的信贷需求间的差异非常小，例如额度上可能只相差数百元、还款期限可能只相差几个月，这在客观上对金融机构在数据的收集、处理和分析上提出了较高要求，需要金融机构具有立体的多维度的数据，以及对这些数据的处理能力。互联网是工具，从工具的角度说，随着互联网技术的发展，未来所有的金融机构都是互联网金融机构，不会存在完全不“触网”的金融机构。在零售金融领域，金融机构需要对客户按不同的地区、职业、信贷需求额度等因素进行不断细分，这将与传统零售信贷分析方法形成巨大反差。具体而言，未来消费金融的信贷需求分析将主要围绕着个人的消费行为来展开，因为一个人的消费行为会展现出其真实的负债能力。即使在收入水平相同的情况下，每个信贷需求者的真实负债是不一样的，例如，是否有房，是否已婚，家庭负担如何等。这类隐性负债的存在将会直接影响借款人的还款能力和还款意愿，要真实地反映出一个人的隐性负债，多维度数据是必不可少的。与此同时，未来人工智能将会在数据分析方面得到广泛运用，人工智能对于海量数据的自动化处理，将会很直接地反映出借款人的真实风险水平。大数据和人工智能对未来金融机构防控风险具有不可替代的作用，这也是亨元金融始终将二者作为核心竞争力的原因之一。

风险控制的宏观机制是基于制度层面的。近几年来，我国的互联网金融蓬勃发展，众多的互联网金融机构、民营机构已成为互联网金融的主流，这是不争的事实。因此，我国的金融监管机构应当将这些机构纳入通盘考虑，实现机构间的信息共享，建立一个更加完善的征信体系。当前，我国区域性的信息共享已初露端倪，但尚不够成熟。未来，随着移动互联网、移动支付、手机智能终端的进一步普及，将会极大地提升数据的可得性，因此，科学的信息共享机制亟待建立。在全社会范围内，金融从业者的信息共享也将极大地改善消费金融的普惠性，使得老百姓能真正从我国的消费升级中受益。

《银行家》：目前，国内消费金融市场竞争日趋激烈，金融服务“场景化”已成为行业趋势。作为深耕众多“场景”的参与者，亨元金融有什么新举措？

刘韬：亨元金融的大数据运用布局“衣食住行娱”五个方面，现阶段主要聚焦于大出行，因为大出行的金融属性很强，涵盖出行、外卖、共享出行，包括共享单车、网约车和通讯信息等方面。亨元金融会持续不断地推进这几方面的研发，继续完善对个人行为的数据收集。

在商业模式方面，亨元金融的主要工作任务是对接场景、对接机构。在垂直场景类和垂直电商的合作过程中，将挑选些质地优良的创业公司，为其提供定制化服务和量身定制的消费金融产品。亨元金融提供整个后端，从产品设计到服务，再到与金融机构的合作，这中间亨元金融的角色是不可或缺的。从产业链的角度来看，消费金融的链条始于消费者，终于金融机构。从消费者的消费需求出发，垂直电商需要理解消费者及其消费需求，这是垂直电商擅长的方面，但垂直电商并不完全理解消费者的信贷需求，也无法为其提供全方位的金融服务。由于体量和数据的缘故，垂直电商无法和消费金融机构直接有效对接，这就需要专业的服务机构，例如亨元金融，来补充这缺失的一环。亨元金融会对垂直电商的消费者数据进行分析，并在此基础上有针对性地开发产品、进行定价，并提供服务。亨元金融会收集与风险相关的信息，但和电商角度不同，我们的着眼点在于如何设计好这个产品，以便让电商用新的金融手段进行销售。在这个过程中亨元金融可以匹配交叉设计，配合别的金融产品，并与金融机构开展合作。在这个链条上，亨元金融一头连接垂直电商等公司，一头连接消费金融公司和银行等金融机构，发挥的是沟通二者的“桥梁”作用。这也对我们提出了较高要求，我们需要对消费和金融都有深刻理解，只有在此基础上才能做好服务。因此，对数据的分析和处理只是第一步，有针对性的金融产品设计是在数据之上的对消费金融更深层次的理解，需要我們结合消费场景，理解消费者的诉求。

《银行家》：您认为，随着移动互联技术的深入发展，消费金融领域将迎来怎样的变革，亨元金融在未来又将如何布局？

刘韬：习近平总书记在十九大报告中指出，我国社会主要的矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。同时，我国要推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，在中高端消费、创新引领等领域培育新的经济增长点、形成新动能。我们可以看到的是，我国当前基本需求已得到满足，人们的温饱问题已基本解决，在长久发展的平衡供需关系中，中国未来消费升级是不可避免的趋势，这正是发展消费金融的最好时机。

亨元金融当前定位于大数据和人工智能，随着二者的深入发展，我们会进一步推进场景类合作，包括与垂直类电商和金融机构的深度合作。与过去不同，时下的年轻人对产品品质要求较高，因此，我们将聚焦对特别细分的群体在场景上展开合作，通过在细分领域加大消费金融来促进消费升级。亨元金融不会只停留于直接信贷，而会对消费场景进行深入挖掘。由于涉及面广，大型电商，如京东、阿里巴巴，只作为虚拟信用卡存在，没有针对某些品类深入挖掘。垂直类消费金融需要设计，需要针对特定人群的需求进行深度结合，这就要求消费金融从业公司必须具备很强的产品设计能力，没有很强的产品设计和垂直领域结合起来的能力，未来的竞争力将大打折扣。因此，消费金融从业公司需要深度结合场景，通过对细分领域的把握与外部的横向结合，形成自身独特的竞争力。

消费金融是服务行业，在消费升级的大趋势下，银行、电商、消费金融公司各司其职，各有所长，而这也将重构消费金融的市场版图，新的业态将会随之诞生。可以预见，未来的消费金融业态将会很复杂。当前消费金融正从“红海”走向“蓝海”，我们应当如何做好B2B的“桥梁”，如何更好地服务于电商等公司与金融机构这两端，都是值得深思的问题。借用管理大师彼得·德鲁克的名言：“我们悄然走出了现代，进入了一个新的无名时代，充满机遇、危险和挑战的新领域将随之出现。”未来的新业态将会如何发展，我们并没有现成的经验可资借鉴，但我认为，这也正是中国“运行在互联网上”的魅力所在。