产业投资基金与产业结构的调整：机理与路径

文/张骞，南京大学

产业投资基金与产业结构的调整：机理与路径

文/张骞，南京大学

随着改革开放的不断深入，我国产业结构也面临着调整和升级的现实需求。现阶段，作为一种新兴的投资手段，产业投资基金对产业结构的调整产生了相当积极的推动作用。本文重点从产业投资基金推动产业结构的机理和路径进行深入分析，以期为相关人士提供参考和借鉴。

产业投资资金；产业结构；效应

目前，我国产业之间的结构性矛盾已严重阻碍了我国经济的可持续发展，若不尽快进行产业结构的调整，必将会大大影响我国未来的经济发展。而产业投资基金的应时出现恰恰为我国产业结构的调整带来了新的出路。因此，本课题对产业资金对产业结构调整的推动作用的研究，具有十分积极的现实意义。

1 产业投资基金推动产业结构调整的机理分析

本文将产业投资基金的微观和宏观机理作为主要研究对象，并以此为依据探讨产业投资基金推动产业结构调整的机理和路径。通过对现阶段的应用实例的研究和分析可知，产业投资基金的微观机理可分为价值效应以及研发效应，而宏观机理则又分为资本效应和就业效应两方面。下面将针对上述的机理效应进行较为详细科学的介绍。

1.1 微观机理

1.1.1 价值效应

价值效应包括有事前价值效应以及事后价值效应这两个阶段，且这两种效应前后呼应，相互连贯。第一，事前价值效应。拥有丰富专业经验的产业投资基金的负责人具备精准的判断力，从而能在竞争激烈的行业中筛选出最具潜力的新兴企业，并秉承着优胜劣汰的市场竞争观念，不断地对行业中的新生力量注入产业投资基金，以促进企业的发展，扶持企业成功上市。第二，事后价值效应。基金负责人不但会为受资企业提供实际的资金支持，更会在企业的产品研发、宣传以及销售的整个生产活动过程中对其进行知识和经验的传授，同时负责人也会利用自身的人脉网路为企业引入专业高素质人才或介绍合伙人以及客户，从而推动企业逐步步入正规并实现高速发展[1]。

总的来说，产业投资基金的价值效应能有效促进产业结构的优化升级，一方面，价值效应促进了社会财富的快速积累，并通过对新兴技术和新兴产业的大力支持，使得社会财富不断从传统产业转移至新兴行业，实现了产业结构的发展高级化。可以说，社会财富对产业结构的调整起着至关重要的作用。另一方面，价值效应也使得丰富的资金、技术以及人力等信息逐渐从传统产业流入新兴产业，促进了具有巨大发展潜力的企业的进一步发展，从而实现了产业结构的优化升级。

1.1.2 研发效应

现阶段，新兴企业在技术研发层面面临着两大难题，一是研发资金不足，二是研发过程风险较大，因而使得企业的发展停滞不前。而由于产业投资基金本身具有高风险的投资特点以及风险把控的分散原则，因此能对新兴企业进行有力的资金支持。在目前的实际投资过程中，产业投资基金着重对企业的核心技术和产业链技术进行资金的注入和支持，以实现产业结构的调整。一方面，产业投资基金的注入大大解决了新兴企业在资金上的困境，从而促进了企业在核心技术上的研发创新。而核心技术的突破能有效推动新兴企业对新产品以及新技术的研制和推广，在宣传推广过程中开拓更为广阔的客户市场，激发新的产品需求，从而逐渐打造企业的产业链。另一方面，企业产业链的形成和成熟，能有效提升企业的竞争力，为抢占市场份额打下了有力基础，从而将落后的企业和技术逐步淘汰出市场。同时，各个企业为保持竞争实力也必须不断地进行新技术的研发，从而加速了老旧技术的淘汰进程，推动了产业结构的升级。

1.2 宏观机理

1.2.1 资本效应

所谓的资本效应，主要指的就是产业投资基金对社会上各种闲散资金的示范效应，即产业投资基金一旦对某一新兴行业显示出投资的倾向性，就会引导闲散资金进行相同的投资选择，以实现资本在这一行业的大量累积，从而使得资本、信息、劳动力等各种生产要素迅速在行业内积累，共同推动产业结构的优化升级。

这一效应主要借助了新兴产业、主导产业以及传统产业三方面的力量。首先，产业投资基金通过对新兴产业的资金支持，使其能够实现飞速发展而成为主导行业，一方面可发挥其示范效应推动其他相关产业的发展，另一方面其通过发展方式的转变以及市场需求的激发以实现产业结构的调整[2]。其次，产业投资基金的投资倾向也带动了社会资本在主导优势产业中的集中效应，从而满足了主导产业的发展需求。最后，对于传统产业的投资，一方面可实现传统产业对新技术的研发力度，增强产品的竞争力，另一方面也可有效遏制传统产业的衰弱趋势，为其开拓更广阔的发展空间。

1.2.2 就业效应

此外，产业投资基金对就业同样具有十分积极的影响，该种效应主要表现为劳动力的转移和引入。一方面，产业投资基金对新兴行业、主导行业以及传统行业的大力支持，使得各个行业不断发展壮大。随着各行业部门规模的扩大，人员需求也就不断加大，因此新的就业机会不断增加，从而引发了就业效应的产生，使得劳动力不断从传统低效率部门向新兴高效部门转移，从而增强了各个行业的人才实力，推动产业结构的升级。另一方面，产业投资基金也推动了各中小企业的发展，在发展过程中引入了大量的劳动力资源，从而进一步地推动中小企业的发展升级，在此基础上实现产业的优化调整。

作为资金和劳动力的承载主体，企业同样是微观效应的重要作用对象。借助产业投资基金的支持，企业不断实现技术和产品的优化升级，大大提高了自身的获利能力，促进产业链的加速形成，从而大幅加强了企业的劳动力吸纳和接收能力，引发了积极的就业效应。即，产业投资基金通过提升社会劳动力的配置效率，以促进产业结构的进一步调整升级。

2 产业投资基金推动产业结构调整的路径分析

所谓的路径分析，就是分析产业投资基金的微观和宏观机理是通过何种方式来推动产业结构的调整升级。通过对当前产业投资基金应用实例的深入分析，我们可知，产业投资基金对产业结构的优化升级确有积极的机理效应。

第一，微观机理的影响路径。产业投资基金的微观机理能有效发挥其价值效应和研发效应，对产业结构的调整具有十分积极的正面效果。具体来说就是，在微观层面，产业投资基金通过筛选投资目标，为各行业甄别出新兴的发展力量，其后通过对企业在资金、人才以及技术等各方面的大力支持，从而提升企业产品和技术的内在价值。同时，通过研发效应的发挥，能有效淘汰行业中的落后技术和产品，已形成行业成熟的产业链结构，以此来推动产业结构的升级。总的来说，产业投资基金通过引导企业实现产业和技术升级，提升企业的盈利水平，从而在整个行业内形成良好的示范效应，以促进新兴企业的集群效应，并实现该行业的完整产业链的布局，最终实现产业结构的调整和升级。

第二，宏观机理的影响路径。这一影响路径主要表现在就业效应方面，即通过产业投资基金的支持，实现劳动力向新兴高效的行业转移和聚集，在满足当下就业需求的同时也加强了新兴行业的人才力量，为产业的结构调整提供了有力的人才支持[3]。而在资本效应方面，产业投资基金凭借资本集中对产业结构进行调整，虽也有一定的正面效应，但该影响并不明显，因此这一路径仍有十分巨大的发展空间。

3 结论

总而言之，产业投资基金对于产业结构调整的积极效果不言而喻。但由于我国度产业投资基金的应用尚不成熟，因而在对其的机理发挥以及路径引导上仍存在着不少问题。因此，我国必须提高对产业投资基金的重视程度，更好地推动我国产业结构的进一步优化升级，从而促进我国经济的可持续健康发展。

[1]陈菲琼,孟巧爽,李飞．产业投资基金对产业结构调整的影响路径研究[J]．科学学研究,2015,3304:522-529．

[2]焦雯辉．产业投资基金模式选择与产业结构调整[J]．经营管理者,2016,30:27．

[3]袁苏苏．产业投资基金模式选择与产业结构调整[D]．浙江大学,2014．