艺术金融化与艺术财富计量

文/刘晓丹

艺术金融化与艺术财富计量

文/刘晓丹＊

西斯莱 莫雷特河畔的杨树林 54×74cm 法国巴黎奥赛美术馆收藏

一、艺术财富需要精确计量

当艺术财富仅作为消费品或收藏品时，完全可以按照自然属性，比如件数、面积、重量、体积等对其计量。据统计，国内现存于博物馆、美术馆、企业及私人藏家手中的艺术品估值达数十万亿元，总体上便是计件保存。但当对艺术财富作为资产进行管理时，比如投资、评估、整合、租赁、捐赠、交易、继承等，必须按照其承载的价值量加以计量。因为没有按值管理，目前国内存量艺术品大多以“表外资产”的形式存在，无法成为资产配置和财富管理的组成部分，很难对其盘活并实现大规模的资产融通。

以艺术品作为资产进行融通古已有之，早期人类的重要艺术品贝饰是最典型的例证。

毕沙罗 伦敦水晶宫 47.2×73.5cm 美国伊利诺州芝加哥艺术学院收藏

因为海贝光洁多彩、小巧玲珑，古人将其雕磨、钻孔后当作装饰品，是原始时期的重要艺术品类。在河南仰韶村墓葬、殷墟以及西周、西汉的墓葬中，都发现大量用海贝制作的项饰、胸饰、衣饰、带饰、鞋饰等。海贝也是古人的重要财富，很多关于财产的汉字，如货、财、资、贷、贿、债、赊、账等都从贝，说明古时的财富积聚与贝关系很大。研究认为，墓葬中附着身体的贝是装饰品，置于容器内的贝则是财富的象征。作为装饰品和财富象征的贝，在夏商直至西周初期，成为广泛使用的货币，不仅具备了支付、流通、贮藏功能，还成为衡量其他财富价值的重要尺度。这给我们的艺术财富计量很大启示。

在业界，关于艺术金融和艺术金融化的概念见仁见智。笔者将艺术金融概括为，以艺术品作为媒介的资金融通活动，并将艺术金融化概括为：在特定条件下给艺术品赋予融资功能或将其作为融资工具。可以说，贝饰是金融化最彻底、最广泛的艺术品。贝币作为原始货币之一，在亚洲、非洲、美洲、澳洲都有发现，在中国云南，直至清初一直是最主要的实物货币。究其原因，不仅因为贝壳承载的价值量大、易于携带、易于保存，还因为贝壳有天然的单位，非常方便计数，贝币十个一系称为“一朋”。可见，方便计量是艺术金融的重要条件之一。

二、艺术财富计量之困

计量艺术财富可以从劳动价值和效用价值两方面考察。

根据艺术品的差异性，可以将其划分为复制型和独创型两类。复制型艺术品属于经济学中的同质化产品，价值计量比较容易。因为它们可以相互替代，价格最终倾向于劳动成本，马克思劳动价值论中“商品的价值由社会必要劳动决定”，完全适用于其价值分析。独创性艺术品属于经济学中的异质化产品，价值计量相对复杂。财富管理中的艺术品大多属于独创型，按照现代观念，艺术品存在的意义在于满足人的个性化需求，独创性被当作艺术的最基本品质。独创型艺术品的差异来自个性化生产，作者的独特品行、修养、技法是价值的一部分，作品年代、题材、体裁、规格、质地、产地等方面的差异，让其异质性更为突出。正是由于独创型艺术财富的巨大差异，造成了“黄金有价玉无价”。

计量独创型艺术财富的价值，只能采用效用价值理论。

效用价值论以物品满足人的欲望的能力，或人对物品效用的主观心理评价，解释价值及其形成过程。事实上，对“有价值”的最直观理解便是“有用”，“财富是有用物”也是人们定义财富的普遍共识。最代表性的观点是古希腊思想家色诺芬（Xenophon）在《经济论》中所说：“凡是有用的东西都是财富，而有害的东西不是”。所谓有用，是指外物能够满足人的某种需求，一旦某种天然或人工之物能够满足人的需求，不论生理或心理需求，不论消费或生产需求，它便成为潜在或现实的财富。

计量艺术财富的价值，是极为复杂的过程。

首先，所谓“财富是有用物”，并非仅指有形之物，包括一切人之外的事物。人的需求的多样性使财富种类极为丰富，在形态上，财富既包括矿物、生物等有形财富，也包括时间、空间、信息、能量等无形财富，还包括人特有的精神财富。艺术品财富既是有形财富，同时也包含大量的无形信息；艺术品既可以满足人的物质需求，更能够满足人的精神需求。所以，艺术财富是有形财富与无形财富、物质财富与精神财富的综合体，计量时必须从更多的维度加以考量。

一个月后，D市晚报又报道了王大明的消息。这次的案情更让我吃惊：王大明跳楼自杀了！并且这起伤害案还有更大的隐情！

其次，人的各种需求不可分割，各种财富构成了相互依托的完整体系，具有相对稳定的层次和数量结构，计量其中每一种的量都要考虑整体性、层次性、结构性。人的需求有必须需求和非必须需求之别，按照古希腊哲学家伊壁鸠鲁（Epicurus）的说法：那些得不到满足时并不引起痛苦的需求是不必要的，相应的财富属于享乐品和奢侈品。相比必须品，享乐品和奢侈品的需求较为次要，但需求量却是无限的。在财富体系中，艺术财富显然属于后者，其需要量的无限性使其计量变得复杂。

第三，需求是人的主观感受，物的有用性不仅取决于物的性质，更取决于人自身需求的强烈程度，英国哲学家边沁（Bentham）设定了快乐或痛苦的强度、持久性、确定性、扩展性、纯净性、广度等标准。计量财富价值量的根本依据，是其满足人的需求的效用量，个人之间的需求差异形成了财富偏好和财富价值变动。艺术品主要用于满足人的心理需求，其有用性更加依赖于人的主观体验，人们对艺术财富偏好的巨大差异，使财富计量更加依赖于人的主观评价，更加个性化。

第四，在交易过程中最容易判断人们的需求程度，交易价格实际是依据交易意愿和供需关系确定的财富比值，流动性越强的财富越容易从中加以计量。但艺术财富大多数处于收藏状态，流动性极弱，同一件作品的重复交易非常少见，很多艺术财富的价值量只能靠主观臆测，只能是非常模糊的相对值。

三、艺术金融为艺术财富计量提供捷径

在市场上确定艺术财富价值，往往只是供需双方的主观判断，同时还受到特定空间和时间限制。更为客观、严格的财富计量，应该来自第三方，甚至由行政机关监管。我国计量法规定，计量工作必须经过国家强制认证，由国家质检总局负责鉴定、审查计量基准、计量标准，负责组织制定市场计量行为规范。在艺术财富计量为艺术金融创造条件的同时，艺术金融也在为艺术财富计量提供捷径，成为艺术财富计量的第三方。

首先是历史悠久的典当金融。

典当是现代银行业出现前的最主要金融方式之一，当户将财产抵押给典当行以取得当金，并在约定期限内偿还当金、支付利息、赎回当物，不能赎回或不愿赎回当物时，典当行可将其出售。当物定价是整个运作过程的关键，定价过低当户难以接受，定价过高典当行要承担风险。在各种当物中，艺术品的价值最难判断。典当行必须具有丰富的知识经验，相当熟悉艺术市场行情，必须极为小心谨慎地辨识艺术品的真伪、品相、规格、材质、档次，从而准确估算价值。这一过程，是艺术财富的精准计量过程。

其次是艺术品拍卖。

梵高 采石场入口 52×64cm 荷兰阿姆斯特丹梵高美术馆收藏

近年兴起的银行业艺术品质押融资，是目前最可信的艺术财富第三方计量。

相比典当融资额度有限、拍卖融资周期长，银行以艺术品作为质押物向资金需求方提供贷款，具有明显优势。为了解决艺术品融资中真伪鉴别、价值评估、质物保管、质押变现四大难题，潍坊银行在原董事长史跃峰带领下运用期权理论和契约治理原理，构建了完善的风控机制，成功引入了预收购人制度。所谓预收购人制度，是对质押艺术品有购买意向和购买能力者担任预收购人，一旦借款人出现全部或部分不良，由预收购人收购质押艺术品以偿还银行贷款。由于预收购人需要为借款人违约承担责任，必须具有极强的艺术品价值识别能力，必须对质押艺术品做出极为精准的鉴定和估价。

预收购人、借款人、银行共同为质押艺术品定价，实际完成了便捷、理性、可靠的艺术财富计量。其便捷在于，质押融资中的定价是针对未来的虚拟交易，一般不会真正发生产权转移，为艺术财富持有人提供了很大方便。其理性在于，质押融资中的定价既要参考当前的市场行情，又要预判未来一段时间的市场波动，更为冷静。其可靠在于，质押融资中的定价除须得到预收购人和借款人双方认可，还必须得到银行的认定。潍坊银行不仅对预收购人实行准入审批和动态监管，要求预收购人具有较强的资金实力、专业水平，具有较高的市场知名度及运作能力，而且要严格考察鉴定评估是否认真、充分、专业、严谨。这种由正规金融机构认定的价格，比目前任何市场评估机构的单方估价都要严格，是最可信的艺术财富计量。

上述三种金融活动中，艺术品扮演的角色与在艺术市场交易中完全相反。在艺术品市场中，是以货币为媒介完成艺术品交换，而在艺术金融过程中，是以艺术品为媒介完成资金交换。甚至可以说，艺术品市场中是以货币度量艺术品，而在艺术金融中是以艺术品度量资金。艺术品在艺术金融过程中的这种本质变化，使其在某种程度上完全转化为艺术财富的计量尺度。

四、推进艺术财富计量的建议

西方发达国家的财富计量从20世纪中期以来，从只注重对有形的物质财富转向兼顾无形物质财富和非物质财富，在艺术财富的计量方面有了成熟的方式和制度，为其艺术管理创造了有利条件。正如西沐教授在《艺术品市场计量学引论》一书中提出：“开展艺术品市场量化研究并不断使之体系化、学科化，是艺术品市场发展过程中的重要趋势”，随着国内艺术财富管理需求日益旺盛，艺术财富计量的地位将越来越重要。为发挥艺术品拍卖、艺术品质押融资等的计量作用，推动艺术财富计量常态化、规模化运行，提出以下两点建议：

爱德华·维亚尔 瓶中花 75×64.5cm 法国巴黎奥赛美术馆收藏

1.政府、企业、研究机构联合推动

由国家行政机构或行业协会主导，联合行业内信誉较高的银行以及拍卖企业，借助高校等研究机构的力量，以高端艺术品拍卖、艺术品质押融资业务为基础，研究艺术财富计量的模式、路径。共同解决艺术财富管理中的鉴定、估价两大难题，共同推动艺术财富计量的科学化、标准化、规范化。

2.整合建设艺术鉴证-金融数据库

目前，雅昌等企业已经建立比较完备的艺术品鉴证备案体系、高端艺术品拍卖数据库，潍坊银行以自有的质押融资数据和高端拍卖数据为样本，建立了艺术金融数据库并完成了艺术品估价模型建构。建议以二者为基础整合成艺术鉴证-金融数据库，以其为基础建设艺术财富计量平台，并开展相应的艺术财富计量服务。

＊本文作者刘晓丹为鞍山师范学院副教授、《中国艺术金融》杂志副主编。