汇川技术：工控业务延续高景气

汇川技术：工控业务延续高景气

华创证券预测数据

汇川技术（300124）：工控行业自去年下半年以来保持快速增长，9月制造业PMI为52.4达5年新高，验证制造业高景气度，1-8月通用设备制造业工业增加值同比增长11.10%，工控下游需求仍较旺盛。汇川坚持行业营销和技术营销相结合，不断替换外资品牌，市场份额快速提升。公司通用自动化业务在3C、印刷包装、硅晶&半导体、纺织、机床等行业均实现较好增长，三季度仍保持快速增长。由于公司去年下半年起工控业务增速较高基数增大，第三季度工控业务增速较上半年略有下降。我们预计工控行业高景气度仍将延续至明年，汇川也仍将持续高于行业增速，预计通用伺服全年将实现翻倍增长，通用变频全年将增长50%以上，PLC&HMI增长60%以上。

公司新能源汽车业务因补贴政策影响上半年下滑48%，第三季度单季度同比有所增长。新能源客车行业销量自二季度起开始好转，大客户宇通7-9月新能源客车销量环比持续增长，同时公司今年在辅控领域客户拓展较好，下半年将持续放量。物流车领域公司为东风、陕汽通家、新龙马、大运，新楚风等多家车企供货，去年收入不足1亿，今年有望实现3亿以上收入，预计公司新能源汽车板块今年整体将实现近30%增长。乘用车领域公司定位国内主流车企和国际品牌，下半年预计将完成小批量验证。

操作策略：股价仍处于上涨趋势中，公司基本面持续向好，投资者可逢低分批建仓。