千万给自己留一条后路

叶辉

在投资理财上，相信每个人都会有一段刻骨铭心的回忆。回想2015年，我度过了一段灰暗的日子。那一年的夏天，股灾突如其来，我的账户在亏掉所有盈余之后，还把前三年的收益都赔了回去。

伴随股票暴跌的，是各个投资行业的不景气。我投入资金更多的书画市场，更是冷得令人发指。

更要命的是，前一年我在字画和股票上都做了高杠杆，大概有二三百万元。股票雖然用了融资融券，但是借的钱不多，只有一二十万，其他的钱全部是投资到字画上的，除了一笔不到100万元的贷款，几十万元代朋友投资由我兜底了风险，还有部分订购书画作品只付了艺术家定金，在2015年都需要付款。对了，还有一笔钱是车贷，2014年年底换车，一见贷款利率这么低，我又贷了30万元左右，每月需要还款大概一万四。

那段时间谣言不断，股市市场末日的情绪影响了所有人，大家都变得不愿意花钱了，原本网店一个月最少能卖几万元字画，现在几乎没有了交易。幸亏到了年底的时候，我给一位艺术家出了一本作品集，并举办了一个小型展览，订购的作品卖出一多半，终于缓解了危机。

如今想起来，依然觉得那段日子就像噩梦一样。反思那段经历，我觉得自己犯了几个投资大忌：一是错误判断市场，在不该乐观的时候依然做了大量投资；二是做了高杠杆，放大了风险；三是没能分散投资风险，导致资金链差点断裂。

我当时的投资主要分成两个部分，第一部分是字画，现在也是如此，第二部分则是股票。虽然说鸡蛋看起来好像不是在一个篮子里边，但是当股票市场面临近乎“崩盘”式的危险时，大家本能地节衣缩食，基本不再做艺术品消费或者投资，那艺术品资产也就跟股票一样下跌了。从本质上说，它们都是类似的高风险资产。当我配置的全部都是高风险资产时，遇到极端市场，自然非常被动。如果配置一些安全性更高的债券呢？相信情况会截然不同，起码不需要为每个月的花销和贷款发愁。

在那之后，我没有再用过杠杆。家人有一句提醒我的话非常好：如果可能影响生活质量，那赚那么多钱干吗？

宁可少赚点，也别承担太高的风险，有能力有余力应对极端市场，才是投资的高境界。如果在投资上总是刀口舔血，常在河边走，哪有不湿鞋的？杠杆虽然有甜头，但是它同时放大了风险，危害远比我们想象的严重。

在投资时，务必给自己留一条后路，否则你就可能全盘皆输。“贾布斯”贾跃亭一年前还是国内的互联网金融新贵，在各个场合都是众星捧月的主角，一年后不得不躲到美国，为什么？还不是因为他把乐视的摊子铺得太大，没有给乐视和自己留一条后路吗？endprint