供应链风险管理中金融工程的应用

摘要：本文重点是分析金融工程在供应链风险管理当中所起到的作用以及应用，在没有金融工程参与的供应链风险管理中存在着较多的困难和问题，而在加入金融工程之后能够提高供应链的风险管理能力和效率，从而降低风险对于供应链产生的威胁。

关键词：供应链；风险管理；金融工程

随着现代信息处理技术的不断发展，金融领域运用现代信息处理技术进行金融问题的解决也在逐步发展当中。同时，金融工程对于风险管理也有相当的优势，能够充分提高风险管理的能力与效率。供应链作为现代企业的重要管理模式，能够为企业带来巨大的经济效益，但其中存在着的风险却难以暴恐。因此，通过利用金融工程在风险管理当中的出色表现，能够更好的保障供应链的顺利运行。

一、金融工程在风险管理中的作用

所謂的风险，即是预期事情发生的结果与事实不想吻合而出现不确定性，这种不确定性会为参与方造成损失，从而导致了风险管理的出现。金融工程在风险管理中表现出色，是由于金融工程与传统的表内风险管理不同，而是采用表外的金融工具进行风险管理，风险管理的利润也是当前最为先进的风险管理理论，当下最为常用的为无套利分析法。金融工程在风险管理当中实现的不仅仅是前期的风险预防，还包括风险出现之后采用有效的金融工具进行风险解决，因此能够在风险管理当中获得青睐。在风险还未出现之时，金融工程能够通过运用各种金融工具，将风险拆分成不同的风险组成部分，在将不同风险的部分组合起来将综合风险最小化，从而能够使得风险即使发生也使得损失最小化。

二、供应链风险管理中存在的问题

（一）道德风险

供应链作为企业与市场向结合形成的一种体系，连接了原材料的生产、中间产品的制造以及最终产品的销售等等环节，在这一整条利益链条当中是由许多企业共同组成的。在不同的利益主体面前，由于信息的不对称，并不能够确定企业利益主体的道德水平，如果某一企业主体存在着较强的败德行为，将会给供应链条的完整性造成严重影响。

（二）谈判风险

在企业与企业形成供应链条的过程中，企业之间的交易是存在着不断谈判的过程，而在这一过程中，企业之间为了实现利润最大化而不断交涉，在签订合同时会不断磨合且相互博弈，这使得这种谈判存在著破裂的风险。尤其是相互合作时间较为长久的企业之间，已经存在着稳定的供应链关系，但由于某一次合同交涉存在着利益冲突而导致协商破裂，将给整条供应链产生影响，企业需要为重新找寻供应企业而支付高额的交易成本。

（三）市场风险

在供应链的重要环节中，是需要将生产好的产品销售给市场，在赢得消费者喜欢的情况下才能够回笼资金，从而实现企业的再生产。但在竞争不断加剧的市场环境下，这种产品的销售存在着很大的风险，一旦生产的产品不再受到市场欢迎，而导致企业库存的不断增多，严重影响了企业的扩大再生产和企业债务的支付，使得整条供应链企业都或多或少的会受到影响。

（四）自然风险

随着世界极端天气的不断增多，自然灾害在影响供应链安全中发挥着不可忽视的影响。尤其是一些突发性的灾害而导致企业受损严重，使得供应链发生变化，严重影响了企业的产品生产和销售。例如，当年日本的福岛核泄漏事件，使得周围企业大量的停工停产，一些日本产业的生产受到这一环境污染事件的影响受到了巨大的冲击，导致日本供应链受到影响。

（五）传递风险

供应链作为一种利益整体，各个环节之间、各个企业之间搭建了某种危机传导机制，这种机制的存在，导致了一但某一个环节存在着恶劣影响将使得这种传导机制将风险不断放大，最终给整条供应链造成难以估量的影响。

三、利用金融工程进行供应链风险管理的措施

（一）利用期货市场进行套期保值，锁定成本

期货作为一种金融衍生工具，其具有的对冲交易能力，是能够降低企业风险发生时所产生的损失的。在供应链的风险管理当中，最终产品的销售价格波动会为企业带来较大的风险，这种价格波动导致的风险能够通过利用期货市场来降低风险。而期货市场的存在就是为风险规避提供了一个较好的交易场所，通过期货市场套期保值的期货交易，能够将抗风险能力较弱的企业风险转移给其他抗风险能力较强的市场主体，甚至能为其他的市场主体带来收益，从而将风险分散化而达到降低风险的目的。这种通过风险操作将企业成本稳定的情况，是需要企业同时在期货市场与销售市场同时操作，以两个市场不同的获利结果来平均成本，最终能够将成本锁定在某一区间，从而降低市场价格的波动给企业造成的损失。

（二）利用期货和期权构建组合合约，降低风险

期权交易也能够为企业带来降低风险的能力，在期权交易中扮演者重要作用的是权利金，企业通过支付一定数额的权利金之后，获得了按照合约规定价格买卖某种期货合约的权力，但这种买卖不一定要实现，企业可以在观察市场之后做出是否进行实物交易的决定。如果市场需求波动过大，执行合约的买卖行为将会导致企业的损失超出权利金，则企业可以选择不进行交易而仅仅是损失权利金。在具体操作过程中，如果企业预期未来产品的市场价价格会出现上涨，则买入看跌期权；而如果企业预期未来产品的市场价格会下跌则买入看涨期权，在这一跌一涨的过程中企业能够将市场价格波动的风险降到最低，从而使得企业受益最大化。这种期权的交易方式能够为企业的产品提供另一层的风险保障，一旦出现市场风险，企业可以不进行实物交易。

参考文献：

[1]刘佳安.金融工程在供应链风险管理中的应用[J].时代金融，2017（02）：182.

[2]冯涛.金融工程在供应链风险管理中的应用探讨[J].经营管理者，2017（02）：178.

[3]李欣悦.金融工程在供应链风险管理中的应用探讨[A].《同行》2015年9月（上）[C].2015：1.

作者简介：王政权（1990.07-），男，汉族，河南人，本科（在职研究生在读），主要研究方向：金融工程。