我国化工行业供应链金融模式初探

刘刚+张馨月

摘要：化工行业供给侧改革离不开金融支撑。近几年，我国化工行业应收账款持续增加，为化工行业供应链金融的发展提供了空间。本文结合化工行业特点，对化工行业供应链金融的开展进行了若干思考。

关键词：化工行业；供应链金融；业务模式

当前，我国传统工业产能过剩严重，经营效益下滑，竞争力不强，必须加快推进工业经济结构调整和转型升级。工业供给侧改革离不开金融的支撑。开展供应链金融业务，可以有效增加上下游企业的黏性，使供应链结构得到优化，交易成本降低，提高整个供应链资源配置效率。

一、供应链金融的内涵

2016年9月28日，国内首个《供应链金融技术标准定义》（下称《定义》）在京发布。根据《定义》，供应链金融是指利用融资和风险缓释的措施和技术，对供应链流程和交易中营运资本的管理和流动性投资资金的使用进行优化。

通俗来讲，供应链中各主体，不论是中小企业还是核心企业都在为自身利益进行着博弈。处于供应链上游的中小企业为了提高资金周转率，希望核心企业尽快支付货款，核心企业则希望应付账款账期越长越好。就企业融资状况而言，中小企业由于缺少信用或担保手段，很难通过银行融到低成本资金，银行的低息贷款通常会流向供应链中的核心企业。这种供应链中利益分配的不对称，势必影响整个供应链的运转效率，而融资成本的不对称，导致整个供应链的资金成本达不到最优。供应链金融就是让银行和核心企业关注供应链的整体利益，更多地为中小企业腾挪出资金空间。

二、化工行业开展供应链金融的优势

（一）化工行业规模大。供应链金融的开展需要足够大的行业规模以支撑产业链的融资服务。化工行业是国家的支柱产业，产值规模达到万亿级。据统计，2016年中国石油和化工行业实现主营业务收入13.3万亿元，实现利润6444.4 亿元。化工行业为供应链金融提供了足够的发展空间。

（二）化工企业应收账款规模持续上升。从2000年至2014年，我国化学原料及制品制造业应收账款余额从935亿元增长到5979亿元，复合增长率为14.17%。2014 年化工行业应收账款周转率为7.2，在各行业中居中游水平。从应收账款余额和周转率来看，化工行业适合开展供应链金融业务。国内化工企业应收账款总量持续上升，为供应链金融的开展提供了机遇。

（三）有标准化的产品。标准化是指用于融资的抵押品相对标准化。标准化产品变现能力强。利用标准化的化工产品货物质押和货权质押的形式，价格透明。标准化产品作为质押物便于及时变现，可以最大限度地防范风险。例如化工行业中的化纤、油品、塑料等。

（四）化工产业集群有利于供应链金融快速发展。从产业集群角度来看，化工产业集聚发展是一种普遍趋势。化工产业规模经济显著，产业间关联度高，产业集群容易形成。化工产业集群内众多关联企业构成了稳定的供应链，企业之间存在着广泛的贸易资金往来，为开展供應链金融提供了客观环境。

三、化工行业供应链金融的主要模式

（一）化工B2B电商平台模式。化工B2B平台开展供应链金融的优势在于，平台汇聚有供应商、生产商、下游经销商，通过电子商务系统，对行业有着较强的把控能力。在交易过程中，能更准确地获知交易双方的情况，也能够更好地把握行业风险。即使出现违约，对抵押品也有很强的资产处理能力，可以把运营风险降到最低。

（二）ERP软件公司模式。传统的ERP管理软件公司基于多年积累沉淀的商品信息、会员信息、交易信息等数据，构建起供应链生态圈。例如用友网络借助其ERP市场积累的庞大客户基础，利用企业客户及经营数据资源，构建供应链金融业务平台。

（三）物流公司模式。传统物流公司凭借着多年在行业上下游建立的关系，转身从事电商进而延伸至供应链金融业务。国内首家A股上市的供应链企业怡亚通在2015年开始涉足供应链金融业务，通过综合运用贷款、融资租赁、商业保理等多种投融资手段，为中小企业提供一站式“链式金融”服务。

（四）传统产业公司模式。化工行业供应链中的核心企业在掌握信息流、物流和资金流方面优势明显。借助对供应链的控制能力和上下游客户资源、银行资信、仓储物流等方面的优势，比商业银行、互联网公司更适合主导供应链金融业务。国内上市公司金浦钛业、传化股份、瑞丰高材等利用产业链资源优势，通过二级市场定向增发纷纷踏足供应链金融领域。

四、促进化工行业供应链金融发展的建议

（一）传统企业转型发展供应链金融将更具优势。化工行业供应链金融的开展需要物流、仓储、金融、供应链的协同，线下建设需要时间积累和沉淀。传统的化工核心企业对行业、客户、线下网络布局的了解远非互联网企业能比。所以说传统化工企业借助化工电商发展供应链金融相对于互联网公司优势明显。

（二）以虚拟化工产业集群推动化工行业供应链金融的发展。在目前互联网经济下，客户分布是碎片化的。在化工产业生态中存在着大量的中小微企业，通过互联网、物联网建构虚拟化工产业集群，可以使分散碎片化的中小微企业集合起来，从而增强了企业的业务连接度及信用，使供应链金融更容易开展，风险管控更加清晰。

（三）建立集约化平台大数据系统。一是获取传统的化工行业供应链运营数据，以及通过嵌入客户网络，利用大数据筛选信用评级高的企业进行融资；二是通过信息追踪监控交易安全，规避重复质押及假仓风险；三是利用平台建立风险控制预警机制，构建定价、履约、交割风险指标体系，建立交易订单异常实时报警及实时追溯系统。

（四）建立和完善平台信用体系。供应链金融主要风险还是来自于客户风险。利用用户提交数据，建立客户关系管理系统，形成基础商誉信息。通过行业数据、征信数据、金融数据等，对供应链中的企业信用进行科学、公正的评估。信用评级体系可以有效控制风险的发生。

参考文献：

[1]宋华，卢强.基于虚拟产业集群的供应链金融模式创新：创捷公司案例分析[J].中国工业经济，2017（05）：172-192.

[2]聊一聊化工产业将何去何从[EB/OL].http：//www.ctoutiao.com/107325.html，2016/11/22.endprint