新常态下商业银行金融市场业务发展策略探讨

尹茜

摘要：随着经济进入新常态，与之有着内在演化关系的金融也必将进入金融新常态，而这就会对商业银行的金融业务和风险控制造成影响。商业银行只有积极适应新常态，并努力调整自身的金融市场业务发展策略，才能为商业银行的持续发展提供足够的动力和支持。

关键词：新常态；商业银行；金融市场业务发展策略

近年来，我国经济发展进入了新常态，而金融作为经济运行的核心内容，自然也体现出了新常态的一些特征，这些变化对商业银行的发展产生了一定的影响，同时也衍生出了一些新的发展方向，从而逐渐形成银行金融市场业务的“新常态”。经济新常态是当前中国经济发展的新变化，它已经成为经济领域发展变化的代名词，同时也是我国商业银行金融市场业务发展战略制定的重要依据。对于商业银行的金融市场业务而言，只有充分把握住新常态的特征并与之进行有效结合，才能探索出新的发展战略，进而也才能为商业银行的持续发展提供足够的动力和支持。

一、对我国经济新常态的理解

在2007年之前，我国经济发展处于旧常态下，这个时期的经济发展特点体现为：第一，经济增长速度高，年GDP增长率基本维持在两位数；第二，通货膨胀率较低，物价可以在较长时间段内维持稳定；第三，因为受到固定资产投资发展过快、资本市场不健全以及贸易结构性矛盾等因素的影响，资产价格上行压力一直存在。但自从2008年次贷金融危机发生以后，我国的经济发展形势出现了很多变化，此时的经济发展可以概况为：第一，由于信贷扩张以及财政债务政策的影响，物价出现一定程度的膨胀，但上涨速度缓慢，面临着比较大的下行压力；第二，在靠投资拉动的经济发展方式影响下，投资边际出现产能下降，同时消费增长拉动不足，进而引发总体供给失衡；第三，产业和行业出现结构分化，诸如钢铁等重工产业生产过剩，同时以高科技产业和服务业为代表的新型产业发展迅速。

综上所述，我国经济在未来发展中要想维持稳定增长，就必须建立正确的新常态观念。新常态下的宏观经济如图1所示，具体包括：第一，经济增速回归到理性水平，难以出现再像前些年那样的高速增长情况；第二，转变经济发展理念，市场的配置作用将充分体现；第三，寻求新的经济增长动力，用内在消费拉动以及创新发展来替代过去的投资和出口拉动；最后，对当前的经济产业结构进行调整优化，促进产业转型升级。

由于经济增长和金融增长的内在演化关系，当经济进入新常态后，金融也必将进入新常态，并且表现出不同于以往的新特征。对于商业银行而言，金融新常态的形成是因为宏观经济形势、业务开展环境以及竞争环境等深刻变化，它对商业银行的金融市场业务发展必将产生深远的影响。

二、新常态对商业银行发展的影响

1.促进商业银行风险管理理念的转变

在旧常态下，因为GDP每年都维持着较高的增长速率，所以就能为商业银行金融业务发展和风险控制进行平衡，因而这一时期的商业银行多以风险低、盈利高的业务为主，风险管理模式更是比较单一。但是在新常态下，因为经济增长速度放缓，所以各类金融业务风险都会增强。在这种情况下，传统的“风险零容忍”理念已经对商业银行的金融市场业务发展形成了制约，如何转变风险管理理念，已经成为金融业务发展的关键所在。

2.增长空间变小，同行竞争压力加大

新常态的一个重要特点就是经济增长速度放缓，而这就说明了商业银行以往那种高速度和高利润的时代已经一去不返。同时，新常态还是结构调整的新常态，这种结构调整反映到金融领域就是金融垄断会被彻底打破，进而加剧了银行业在金融市场上的竞争。此外，由于互联网金融的发展，商业银行的传统功能受到了严重的冲击，比如蚂蚁金服等互联网企业提供的余额宝等工具可以为用户带来更高的理财收益，这对商业银行的经营模式、金融业务发展策略等造成了深远的影响，而这也在一定程度上增加了商业银行市场竞争的激烈程度。

3.转型压力显著加大

在新常态下，经济结构转型已是大势所趋，以服务业和高科技产业为代表的新型产业对经济增长的拉动作用会逐步提高。在这种情况下，商业行业必须强化对零售等服务业的重视，强化对资本成本FIP的核算。

4.金融政策更加审慎

在经济新常态下，我国的宏观经济调控模式也出现了变化，传统那种依靠强刺激经济增长的模式被彻底放弃，而是逐渐改为以预调微调为主的新型模式。而这就要求商业银行必须对其金融业务发展策略进行重新制定，其金融市场发展策略必须与新常态要求相符。

三、商业银行发展金融市场业务的策略

1.加强对金融市场业务的推进

互联网金融、利率市场化对传统商业银行金融业务的发展造成了挑战，促使银行向着金融市场进行转型。对于大型银行而言，面临着人民币国际化以及稳定币值的国家需求，应该在外汇交易等业务中发挥出更加积极主动的作用。对于中小型银行而言，要依托金融市场做好头寸和流动性管理，要利用各种渠道吸收存款并为小型企业进行融资，从而实现自身利益。

2.优化金融市场业务的组织结构

商业银行应该针对金融市场业务的发展需求，对自身的组织结构体系进行调整，例如推行内部机构事业部制、建立风险管控体系等等。

3.优化金融市场投资策略

第一，考虑到固定收益投资在未来相当长的一段时间内还是商业银行的主战场，所以商业银行有必要对固定收益投资继续保持重视。与此同时，商业银行还必须加强对债券资产的管理，积极开展债券质押式回购、债券借贷等同业业务。考虑到现有基准利率较低的影响，银行在投资固定收益产品时应该做到未雨绸缪，注重长期收益，并强化对资产负债匹配的管理，要积极防范因庞大债券资产期限错配或利率变化而导致的巨大风险。

第二，因为低利率的影响，商业银行通过承受一定的风险而进入资本市场是大势所趋，不仅要介入理财、资管等产品，也可能会涉及股票市场，而这就要求商业银行必须在收益和风险之间找准平衡点，在法制约束下进行谨慎操作。除结构化证券优先级投资、股票质押式回购外，衍生投资也需要被积极应用。商业银行可以在外汇及其衍生类业务中寻找新的“发力点”，如代理企业远期结售汇、内（外）保外（內）贷等。

第三，因为受到长期低利率的影响，企业的发债需求会增长，这就给商业银行的债券发行和承销业务提供了契机。同时，因为经济环境的影响，企业兼并收购、重组等活动也给商业银行的咨询和投资业务带来了机会。总之，商业银行应向投行业务转型，充分发挥其在资本市场上的中介功能。

第四，商业业务应该利用在身在网点、人员等方面的优势，积极推进中间业务，如理财产品、基金、保险产品以及贵金属等业务。

第五，随着国内资本市场的快速发展，债券发行量和投资者的资金量迅速壮大，这些不断增加的资产规模为商业银行托管业务的发展提供了机遇。

最后，商业银行需要积极开展私人银行业务。

4.加强金融市场业务的风险管理

如上文所述，新常态下的金融市场业务具有一定的风险性，所以对商业银行的风险管理能力提出了更高的要求，商业银行在新常态下的改变，大力推进金融市场、资产管理业务的同时，其风险管控能力也受到了前所未有的挑战。与传统的金融业务相比，金融市场业务的复杂程度较高，其中可能牵扯到金融同业、财富管理公司以及证券交易所等多种机构，而且对经济波动、利率、汇率等越发敏感，这些都会给商业银行的盈亏管理增加难度。在这种情况下，商业银行应加强对现代风险控制技术的应用，根据经济形势的变化，对投资风险和市场机会进行动态权衡，构建风险防范体系。对可能出现的风险要提前制定应对机制，对已经发生的风险要及时采取措施加以化解。

结束语

随着经济进入新常态，与之有着内在演化关系的金融也必将进入金融新常态，而这就会对商业银行的金融业务和风险控制造成影响。商业银行只有积极适应新常态，并努力调整自身的金融市场业务发展策略，才能形成利于商业银行持续健康发展的金融生态。

参考文献：

[1]沈珺隽.金融新常态下商业银行业务发展策略及应对措施[J].现代金融，2017（01）：26-29.

[2]卞利军，潘加矿.新常态下商业银行投行业务发展路径探讨[J].现代金融，2016（08）：15-17.

[3]刘津，赫然，王瓅学.新常态下农村商业银行发展资管业务策略研究[J].西南金融，2016（05）：3-8.endprint