农业上市公司重大错报风险对审计定价影响的实证研究

（山东农业大学经济管理学院 山东泰安271018）

农业是衣食之源、生命之本。近年来，在我国资本市场上的农业上市公司纷纷卷入造假漩涡，如蓝田股份、绿大地等。同时，由于农产品生产周期较长，受客观因素、特别是自然环境的影响较大，致使农业上市公司的经营风险增大，经济效益难以确定，与其他行业相比缺乏竞争力，其审计定价也基本上处于被动接受状态。因此，在现代风险导向审计理论的指导下，研究分析农业上市公司重大错报风险对审计定价的影响，考察我国注册会计师在针对该行业做出审计定价决策时是否以及在多大程度上考虑了重大错报风险，帮助注册会计师发现农业上市公司的高风险点，最终确保审计质量，可以促进农业上市公司更好地发展。

一、文献综述

西方学者关于重大错报风险与审计定价问题的研究始于Simunic（1980），他认为审计定价由审计成本和风险溢价组成，并运用多元线性回归模型分析了可能影响会计师事务所审计定价的10个因素，发现上市公司的资产规模是决定审计费用最重要的因素，资产负债率、前两年的盈亏状况以及审计意见类型等因素也与审计定价显著相关，而其他因素，如：事务所规模、会计收益率等对模型的影响则并不显著。在随后的研究中，Francis（1984）和 Firth（1985）发现审计的复杂性和客户的风险性是影响审计定价的重要因素，为审计定价的研究开辟了新的视野。C.E.Hogan、M.S.Wilkins（2008）从财务报表的角度考察了审计定价的影响因素，认为财务报表层次的重大错报风险影响了审计定价。

与国外研究相似，我国大部分实证研究也显示重大错报风险与审计定价之间存在相关性。王振林（2002）在借鉴 Simunic（1980）审计定价模型的基础上，选择了17个变量进行多元回归分析，结果发现客户规模、被投资公司的数量、主营业务利润占总利润的比重等11个变量对审计费用的确定具有显著影响。邱学文、吴群（2010）通过多元回归分析发现，会计师事务所在审计定价的过程中，充分考虑了客户的偿债能力、持续经营能力和舞弊风险等可能造成重大错报的风险，而对被审计单位的盈利能力考虑较少。刘意、徐建（2012）利用我国证券市场上的经验数据得出结论：上市公司的应收账款占总资产的比重、流动比率和是否为ST公司对审计定价具有显著影响，而其他经营风险、资产负债率与审计定价并不存在显著相关性。

纵观现有研究文献，大都认为重大错报风险对审计定价存在影响。那么，注册会计师在进行审计时，可以从被审计单位的各个方面来衡量审计风险，进而合理确定审计定价。然而，目前将农业上市公司重大错报风险与审计定价联系在一起的文献还比较少，具有参考价值的文献也不多。因此，本文在综合国内外学者研究结论的基础上，考虑到农业上市公司的特殊性，探究代表重大错报风险的各项指标是否在对农业上市公司的审计定价中得到体现。

二、研究假设

根据Simunic（1980）的经典审计定价模型，可知审计费用由审计成本和审计风险价格补偿两个部分组成。从理论上讲，上市公司的重大错报风险越大，会计师事务所面临诉讼的可能性越大，其蒙受损失的可能性也就越大。为了弥补这种额外风险，注册会计师可能会提高审计定价。即重大错报风险与审计定价正相关，与高重大错报风险相对应的高风险补偿将会导致审计费用的增加。因此，注册会计师在进行审计定价时应当充分考虑重大错报风险。本文通过实证检验与研究分析，从农业上市公司的经营规模、股权结构和治理结构、经营财务状况等方面选取了衡量重大错报风险的指标，利用实证研究的方法分析农业上市公司重大错报风险对审计定价的影响。

（一）农业上市公司的经营规模。根据国内外学者的研究结论，上市公司的经营规模越大，相应的业务量就越大，其经济业务和会计事项越复杂，需要做的控制测试和实质性测试程序就越多，这就要求注册会计师投入更多的时间和精力来收集审计证据，以确保审计质量。因此，随着被审计单位规模的增大，审计成本不断上升，导致审计费用增加。本文以农业上市公司资产总额的自然对数作为被审计单位规模的表征变量。由此提出如下假设：

假设1：农业上市公司的经营规模影响审计定价，农业上市公司的经营规模和审计定价正相关。

（二）农业上市公司的治理特征。通常来讲，上市公司的治理结构是影响重大错报风险的重要因素。若公司治理状况良好，则发生财务舞弊的可能性就会降低，公司的重大错报风险也会相应减少；反之则内部控制失效，重大错报风险增加，注册会计师也会相应地提高审计定价。独立董事由于其身份的特殊性，在上市公司的内部监督中发挥着较大的作用。一般来说，上市公司独立董事的比例越高，越能有效发挥其在公司治理中的作用，并能有效降低重大错报风险，从而降低审计费用。此外，股权结构也在公司治理中发挥着重要作用，股权集中度高会使大股东为了自身利益对上市公司进行更好的监督，从而提高公司治理水平，降低重大错报风险。从股权性质来看，若国有股为大股东，由于缺乏有效的监督激励机制，会降低公司治理效率，加大公司发生重大错报风险的可能性，从而增加审计费用。因此，从风险角度考虑，公司治理与审计定价之间呈负相关关系。由此提出如下假设：

假设2：农业上市公司独立董事比例与审计定价负相关，国有股比例与审计定价正相关。

假设3：股权结构与审计定价负相关，即农业上市公司股权集中度越高，审计定价越低。

（三）农业上市公司的经营财务风险。当上市公司面临经营亏损、资不抵债等压力时，发生财务舞弊和存在重大错报风险的可能性就会加大。因此，本文选取资产负债率、速动比率、流动资产周转率和净资产收益率等指标来衡量农业上市公司发生重大错报风险的可能性，进而判断这四项指标对审计定价的影响。其中，上市公司的资产负债率越高，说明公司的长期偿债能力较差，容易加大经营财务风险，从而导致重大错报风险，注册会计师在审计时就会扩大审计范围，从而提高审计定价。而速动比率是反映上市公司短期偿债能力的指标，其与重大错报风险负相关。另外，流动资产周转率和净资产收益率分别是衡量公司营运能力和盈利能力的重要指标，一般来说，这两项指标越高，公司资金的利用效率和经营效益越好，公司的财务风险就越低，会计信息舞弊的可能性越小，注册会计师的审计成本越低，审计定价也随之降低。由此提出如下假设：

假设4：农业上市公司的资产负债率与审计定价正相关，速动比率与审计定价负相关。

假设5：流动资产周转率与审计定价负相关，即农业上市公司流动资产周转率越高，审计定价越低。

假设6：净资产收益率与审计定价负相关，即农业上市公司净资产收益率越高，审计定价越低。

三、研究设计

（一）样本选取与数据来源。根据国家发改委、财政部于2010年1月27日发布的《会计师事务所服务收费管理办法》相关规定，注册会计师在确定收费标准时应当考虑其可能承担的审计风险和责任。为了探究会计师事务所在进行农业上市公司审计定价时对该项规定的执行情况，本文选取了2010—2015年沪深两市A股农业上市公司作为研究对象，并剔除了各项数据披露不全面、不规范和数据严重缺失的公司以及ST类公司，剔除了按照本研究所需指标无法取得数据的公司。根据上述选取标准，最终选取了168个有效样本，以从审计定价的角度检验农业上市公司以重大错报风险为核心的风险导向审计的实施情况。

本文数据均来自于国泰安（CSMAR）数据库，在研究过程中，采用了EXCEL和SPSS 22.0软件进行数据整理和统计分析。

（二）变量定义与模型选择。本研究以经典Simunic模型为基础，根据验证假设的需要，参照已有文献的研究方法和成果，在建立的模型中，把审计定价的自然对数作为被解释变量，这样更有利于线性回归分析。将上市公司资产总额的自然对数、独立董事比例、国有股比例、股权集中度、资产负债率、速动比率、流动资产周转率、净资产收益率作为解释变量。变量设计如表1所示。

表1 变量设计表

同时，为了验证上文提出的若干假设，建立如下多元线性回归模型：

四、实证分析

（一）描述性统计分析。下页表2是各变量的描述性统计结果。可以看出：

审计费用的自然对数（lnfee）的最小值为11.5129，最大值为15.0292，最小值和最大值之间的差异较大，表明不同样本公司之间支付的审计费用存在较大差异，可能是受样本公司的经营规模、治理特征和经营财务风险等因素影响。

在经营财务状况方面，样本公司的资产负债率均值接近42%，处于较为合理的范围内，但样本公司的最小值只有4.96%，最大值则达到93.72%，这意味着一些样本公司资金利用率过低或是偿债风险过高。另外，样本公司速动比率的最大值和最小值的差距高达21%，这两方面都需要改善。此外，不同样本公司的流动资产周转率和净资产收益率的最大值和最小值差距也较大，且样本平均值分别为1.12和0.89%，说明农业上市公司整体的资产利用效率和盈利能力普遍不容乐观、有待提高。

在公司经营规模和治理结构方面，不同样本公司的经营规模有较大差距，行业发展不均衡。其中，样本公司的国有股比例平均为5.1%，可以看出该行业整体国有股所占比重较大；独立董事比例差距较大，但均设立了独立董事；股权结构既有高度集中，也有高度分散，但从股权集中度样本均值36.65%来看，说明样本公司股权普遍较为集中。

（二）相关性分析。为了初步验证假设，通过SPSS 22.0软件计算两两对应的相关系数Pearson并作双尾检验，分析各变量之间的线性关系，检验结果如表3所示。

表2 描述性统计

表3 相关系数表

通过相关系数分析可以看出：样本公司的审计定价与资产负债率、速动比率、企业规模和股权集中度都具有比较显著的相关性，初步验证了假设1、假设3和假设4；审计定价与独立董事比例、国有股比例、流动资产周转率和净资产收益率并不存在显著的相关关系，这说明假设2、假设5和假设6不成立。此外，在进行线性回归分析时，计算的容差和方差膨胀因子也说明不存在严重的多重共线性问题，因此对上述模型进行的回归分析是有效的。

（三）多元线性回归分析。从样本公司2010—2015年整体数据的回归结果来看（下页表4），方程的R2为0.508，调整后的 R2为 0.484，可见模型具有较强的解释能力。回归模型的Durbin-Watson检验值为1.967，接近2，可以判定回归模型的误差项是独立的，满足线性回归模型统计检验关于误差项独立的假设。同时，根据下页表5回归方程的方差分析，F为20.542，伴随的概率值P为0.000，整个回归方程具有显著的统计意义。因此，根据下页表6多元回归分析的结果，可以得出如下回归方程：

五、主要结论与对策建议

本文通过对2010—2015年沪深两市A股农业上市公司的研究，对其重大错报风险对审计定价的影响进行了实证分析，得出如下结论：（1）农业上市公司资产规模越大，其审计定价越高，这与大多数相关研究的结论相似，农业上市公司在这方面并未表现出与其他行业的差异。（2）农业上市公司的资产负债率对审计定价有显著影响，同时回归结果也表明其长期偿债能力比短期偿债能力更能对审计定价产生影响。这是因为，如果上市公司的整体偿债能力较低，财务风险较大，会计师事务所将面临较大的潜在诉讼风险，在确定审计费用时，会更加关注长期偿债风险，进而提高审计收费。（3）注册会计师在针对农业上市公司的审计定价中，对公司治理方面、公司的营运能力和盈利能力方面考虑得较少。经营风险和公司治理方面的相关替代指标，如流动资产周转率、净资产收益率、股权集中度、独立董事比例和国有股比例等变量只与审计定价呈现弱相关关系或者无相关关系。之所以会出现这一情况，很大程度上是由于我国农业上市公司的内部治理尚存在缺陷，行业整体盈利水平偏低，公司治理机制对重大错报风险的影响有限，因此注册会计师在做出审计定价决策时对这些因素考虑得不多。从另一方面来说，注册会计师对以重大错报为核心的现代风险导向审计未努力付诸于对农业上市公司的审计定价实践中。

表4 回归方程拟合度

表5 回归方程方差分析

表6 回归分析结果

根据上述结论，本文从会计师事务所和社会层面提出如下建议：

1.注册会计师应当强化审计风险意识，转变审计定价观念，充分估计农业上市公司的重大错报风险。在确定审计费用时，既要评价经营财务风险可能导致的重大错报风险，也要考虑公司治理状况可能对重大错报风险产生的不利影响。另一方面，注册会计师只有在对农业上市公司的经营业务有了充分了解的基础上，提高自身的专业胜任能力，将审计方法与我国农业上市公司所独有的风险特征进行密切结合，才能准确地评估重大错报风险，从而制定合理的审计费用。

2.相关部门应完善注册会计师的法律责任，加大对违法违规会计师事务所的处罚力度。农业上市公司是我国上市公司财务舞弊的高发行业，而注册会计师在进行审计定价时对其持续经营风险、公司治理结构等方面的风险考虑较少，一个根本的原因是监管部门对注册会计师审计失败的处罚力度不够使其违法成本不高。因此，相关部门应加大对未尽职注册会计师及其所属会计师事务所的惩处力度，使注册会计师真正做到诚信履职、避免审计失败。同时，健全审计收费的信息披露制度，增强审计收费的透明度，一方面可以有效地遏制会计师事务所利用审计收费进行不正当竞争，另一方面可以促使农业上市公司为降低审计收费，完善公司治理结构，降低经营风险和财务风险，从而促进农业上市公司的发展。