中小企业融资困境研究

王凤玲

【摘要】经济新常态形势下中小企业蓬勃发展为推动经济转型发展做出重要贡献，而长期桎梏其发展壮大的“融资难、融资贵”问题迟未解决。本文在江西省中小企业融资现状分析的基础上，研究其融资困境的原因，并提出相应的建设性对策，以期为江西省实现中小企业资金需求与金融资源有效配置建言献策。

【关键词】中小企业 融资困境 对策

中小企业的蓬勃发展为缓解就业压力，促进科技进步、增加税收、改善民生、助力经济增长做出了重要贡献，着力发展中小企业，是江西省十三五时期经济发展的重要保障。然而中小企业由于自身固有的缺陷和财务信息不规范、管理结构混乱等原因，导致“融资难、融资贵”的问题成为制约其成长的重要瓶颈。

一、江西省中小企业融资现状

（一）融资渠道不畅，各融资渠道困难重重

江西省2015年全省融资规模新增3020亿元，其中间接融资增加2371亿元，直接融资增加649亿元，而在直接融资里中小企业从资本和债券市场获得融资规模占比很少，以大中型企业为主。对于中小企业来说，银行等金融机构的信贷融资仍然是融资主要渠道，然而很多中小型企业内部管理不规范、规模较小、信息不对称，而这些企业也缺乏必要的抵押和担保，银行等金融机构“慎贷”和“惧贷”行为普遍出现，中小微企业银行贷款审批难度较大，银行贷款渠道也不尽畅通。因此，民间借贷成为中小微企业获得生存和发展的救命稻草，而由于借贷手续不完备、缺乏有效担保、无可靠的法律保障等先天不足因素导致一系列社会问题严重影响金融秩序。

（二）融资费率较多，成本较高

从银行等金融机构贷款利率上看，尽管近些年国家人行基准利率呈现下降趋势，但是国有银行面向中小微企业的融资相对较少，由于股份制商业银行、城商行等作为中小微企业融资主要来源往往上浮50%到70%的贷款利率，整体利率水平仍然较高。民间借贷利率基本保持在20%以上，部分短期过桥贷款利息高达日息2%，这严重增加中小微企业融资成本。尽管互联网借贷平台快速发展，但是利率水平也相对较高，江西网贷利率指数2016年平均水平为12.17%，远高于商业银行。中小微企业从资本市场直接融资和银行贷款融资的难度往往较大，民间借贷和互联网借贷平台融资成为重要的选择，而这些机构贷款利率大大加重了省内中小企业融资负担。此外，银行贷款往往需要担保机构的信用担保，目前江西地区国有担保公司的担保费率一般在1%-2%之间，民营担保公司的费率在2%以上，再加上抵押登记工本费率和保险费，江西省中小企业面临严重的融资成本增加问题。

二、江西省中小企业融资困境的原因分析

（一）宏观经济层面原因

宏观经济状况影响市场投资预期，江西省经济发展持续稳定增长的同时也面临市场需求不振问题，影响市场投资。再加上部分行业的经营疲软，特别是钢铁、食品、汽车零部件等传统制造转型困难，银行对其信贷投放的信心降低，放缓信贷步伐。此外，社会信用环境恶化也进一步遏制了市场金融对中小企业贷款的信心，江西省2016年6月末社会不良贷款率2.27%，中小企业在转型发展的同时社会信用道德缺乏严重影响了自身的融资环境。

（二）银行等金融机构层面原因

银行等金融机构具有“嫌贫爱富”的特质，对于大中型企业信用状况较好、融资量较大的情况下，更愿意向大型企业投放贷款，而对于中小型企业考虑到风险问题，银行“惜贷”心理突出。与此同时，商业银行贷款条件具有严格的资格限制，需要对企业进行严格的审查，往往要求具有良好的经营能力、还款能力以及一定的信用担保或抵押物，而不同银行贷款审批流程等不尽相同也给中小企业融资带来困难。此外，商业银行具有盈利本位的经营思想，成本控制难度较大且利率市场化进一步压缩利润空间，因此更不愿意向中小企业融资。

（三）中小企业层面的原因

中小企业的规模较小，而且江西省产业结构相对转型较慢，中小企业仍然以传统的轻工制造业为主。这些企业财务管理不规范，财务报表信息不明，经营管理混乱，生产经营能力较低，信息不对称，增加融资申请难度。与此同时，社会信用体系缺乏，企业面临生产经营问题逃避债务现象频发，承接东南沿海产业转移企业中有不少企业在江西省获得银行贷款后，转到外省关联企业使用、或参与民间高息融资，使整体融资环境恶化。融资成本方面，中小企业融资往往需要承担差别化的贷款利率和来自银行、担保机构、政府部门等的各种收费，中小企业内部应收账款期限和金额增加也进一步增加了融资成本。

三、江西省中小企业融资困境的解决对策

（一）政策层面，加大政策引导

首先以产业基金形式和风险补偿形式提高财政资金使用效率。发挥各级财政资金的引导和杠杆作用建立“小微企业贷款风险补偿资金池”和产业发展基金，鼓励银行等金融机构对中小微企业给予融资支持，有效解决企业抵质押担保难题。其次，加强政府背景融资担保体系整合，可以通过建立省级担保集团，提高中小企业融资担保力度和担保能力，并强化监督考核。再者加大对税收减免力度，一方面减轻中小企业税负，另一方面对于支持中小企业发展的银行等金融结构相关事项减免税负。最后加大政府信息开放共享力度，共享企业在各个部门注册或业务往来信息，降低信息不对称性。

（二）金融层面，加大服务支持力度

在金融层面破除中小企业融资困境，首先需要强化金融监管，完善监管制度，执行统一监管。其次需要进一步解放融资渠道，提供更多的融资途径。可以推进银行与保险机构合作开展小微企业贷款保险业务，促进中小企业增信；加大“无还本直接续贷”推广力度，避免民间高息借贷成本；降低债券市场门槛，优化“中小企业板、创业板、新三板”等交易市场的制度安排，拓宽中小企业直接融资渠道。最后不推进金融融资服务产品创新，丰富融资方式，充分把握互联网金融机遇，拓展股权众筹、供应链金融、互联网信贷等多种融资方式，研发不同类型的基于非财务信息信贷产品，不断优化金融市场服务中小企业的能力。

（三）社会层面，加大配套协调力度

社会信用体系、执法环境等是影响中小企业融资效率的重要因素，因此需要强化社会环境优化。一方面需要加强社会信用体系建设，通过建立逃废债“黑名单”制度，强化恶意失信人的惩戒措施，严格制定统一禁贷和限制消费制度，大幅提高其生活成本和失信违约成本，从而降低银行等金融机构信贷违约风险，增加中小企业融资审查成功率和提高审批效率。另一方面，需要进一步完善相关信贷违约经济案件诉讼制度，提高执法力度和深度，切实维护各方利益，规范市场信贷行为。此外，加强对中介机构管理，加大财务信息造假打击力度和收费的管理严格性，从而营造良好的中小企业融资环境。

参考文献

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