生猪供应偏紧趋缓 猪价高位震荡回落——2017年1-4月我国生猪生产现状及后期走势分析

虞 华 虞丽娜

（1国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2中国邮政集团公司盐城市分公司，江苏盐城 224000）

生猪供应偏紧趋缓 猪价高位震荡回落
——2017年1-4月我国生猪生产现状及后期走势分析

虞 华1虞丽娜2

（1国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2中国邮政集团公司盐城市分公司，江苏盐城 224000）

从农业部公布的3月份存栏数据可以看出，能繁母猪存栏终于止住下降态势，生猪存栏略增，这也是近半年来生猪存栏环比的首度增长。应该说，目前的跌势与整体存栏止跌趋暖的关系不是很大，因为生猪存栏还未得到实质性的回升，同比依然有所下降，所以猪价继续下跌的空间不大，而存栏数据的更大影响将会对长远行情产生效应。当然，能繁母猪存栏止跌具有较大的意义，预计产能开始真正意义上的止跌回暖，市场缺口将逐渐被填补，所以养殖户再也不能以缺猪这个因素来肆无忌惮的压栏或者补栏，既然能繁母猪开始止跌，那么养猪人就要警惕猪周期的下半程走势。从后期走势看，预计未来生猪存栏量会缓慢增长，上半年猪价整体呈高位震荡、小幅下跌态势，5月份前后可能企稳，全年价格走势或沿袭2012年的价格运行轨迹，猪粮比有望保持较高水平，生猪养殖效益依然向好，只是较同期缩水幅度较大而已，但广大养殖户补栏需要理性。

生猪价格；生产现状；猪粮比价；周期性波动；市场预期；生态养殖

今年春节过后，猪价接连出现下滑让养殖户人心惶惶，同时也有诸多不解：为什么我们周围养猪的比前几年少多了，政府的统计调查数据也显示生猪存栏数据在不断创新低，但猪价怎么还是掉向14元/kg呢?从农业部公布的3月份存栏数据可以看出，能繁母猪存栏终于止住下降态势，生猪存栏略增，这也是近半年来生猪存栏环比的首度增长。应该说，目前的跌势与整体存栏止跌趋暖的关系不是很大，因为生猪存栏还未得到实质性的回升，同比依然有所下降，所以猪价继续下跌的空间不大，而存栏数据的更大影响将会对长远行情产生效应。当然，能繁母猪存栏止跌具有较大的意义，预计产能开始真正意义上的止跌回暖，市场缺口将逐渐被填补，所以养殖户再也不能以缺猪这个因素来肆无忌惮的压栏或者补栏，既然能繁母猪开始止跌，那么养猪人就要警惕猪周期的下半程走势。从后期走势看，预计未来生猪存栏量会缓慢增长，上半年猪价整体呈高位震荡、小幅下跌态势，5月份前后可能企稳，全年价格走势或沿袭2012年的价格运行轨迹，猪粮比有望保持较高水平，生猪养殖效益依然向好，只是较同期缩水幅度较大而已，但广大养殖户补栏需要理性。

1 1-4月国内生猪市场情况

进入4月份以来，受市场需求持续性低迷和生猪存栏量增加影响，基本面呈现偏空趋势，毛猪出栏价格持续下滑，北方部分产区的猪价勉强维持在14元/kg，养殖效益水平也在大幅缩水。按照肉类消费的季节性规律来看，二季度乃至三季度的肉类需求并不乐观，尤其是蛋价和肉鸡价格的持续低位对于猪价产生了负面作用。由于生猪养殖成本仍处于近几年来的低位，总体养殖效益仍然处于盈利阶段，但以外购仔猪为主的散养户则面临效益亏损的风险。

1.1 猪价、肉价双双呈 “阶梯式下滑”。春节过后，市场需求疲软，加之气温回升，生猪出栏恢复，屠宰企业销售不佳，压价力度不减，猪价、肉价在春节后全面回落。全国生猪出栏价从春节前的17.95元/kg跌至4月25日的14.56元/kg，跌幅为18.9%。与此同时，全国猪肉批发价格由春节期间的24.68元/kg下降至4月25日的21.66元/kg，降幅约为12.2%。肉、猪价格差年前为6.86元/kg，4月25日达到了7.10/kg，屠宰场和猪贩的利润并未减少。2017年1-4月份全国生猪出场价格平均每千克为16.41元，比上年同期的18.65元低2.24元。其中：1月份均价最高，为17.80元/kg，比上年同月的17.50元高0.30元；2月份均价为16.94元/kg，比上年同月的18.15元低1.21元；3月份均价为15.75元/kg，比上年同月的19.07元低3.32元；4月份均价最低，为15.16元/kg，比上年同月的19.89元低4.73元 （图1）。2017年1-4月份全国猪肉批发价格平均每千克为23.12元，比上年同期的24.79元低1.67元。其中：1月份均价最高，为24.20元/kg，比上年同月的23.39元高0.81元；2月份均价为23.78元/kg，比上年同月的24.99元低1.21元；3月份均价为22.43元/kg，比上年同月的24.85元低2.42元；4月份均价最低，为22.06元/kg，比上年同月的 25.93元低 3.87元（图 2）。

图2 2012年以来全国猪肉月度平均价格走势图 （元/kg）

1.2 猪粮比价高位下行，养猪利润时代仍在持续。2017年前两个月，伴随着猪价下跌，玉米价格也在持续下滑，猪粮比价一直处于“红色区域”，1月10日猪粮比价最高，达10.19∶1， 2 月 28 日破 10∶1， 4 月 25 日仍达 8.23∶1， 猪粮比价仍处于 “绿色区域 （6∶1—8.5∶1 之间）”。价格监测资料显示：2017年1-4月全国平均猪粮比价为9.42∶1，比2016年同期的9.61∶1下跌0.19个点，低2%，其中：1月份比价最高， 为 10.06∶1， 比上年同月的 8.83∶1高 14%；2月份比价为 9.79∶1， 比上年同月的 9.18∶1高7%；3月份比价为9.20∶1，比上年同月的9.85∶1低7%；4月份比价最低，为8.63∶1，比上年同月的 10.56∶1低 18% （图 3）。 据测算， 自繁自养110千克出栏的育肥猪，1-4月头均养殖盈利仍超过500元。

图3 2012年以来猪粮比价变化图

1.3 生猪存栏和能繁母猪存栏双双止跌。国家统计局统计调查数据显示，2017年3月底生猪存栏41 095万头 （图4），比上年底减少了5.5%，同比增长0.1%。农业部公布的2017年3月份4000个监测点生猪存栏信息显示，3月能繁母猪及生猪存栏双双止跌，生猪养殖缓慢恢复，但增量不明显。3月生猪存栏较上月增长1%，比2016年同月下降1.2%，其中，能繁母猪存栏与上月持平，较2016年同月减少1.6%。自2013年8月以来能繁母猪存栏持续下跌，中间仅有2016年4月环比反弹了11万头后又继续探底，同比连续43个月负增长 （图5）。

图4 2012年以来各月全国生猪存栏数比较 （万头）

图5 2012年以来各月全国能繁母猪存栏数比较 （万头）

2 生猪价格持续下滑原因分析

尽管环保因素掣肘，但是生猪产能还是处于逐渐恢复的趋势。今年3月份的生猪存栏数据已得出结论：即生猪产能止跌企稳，市场供应能力增强。2017年3月份全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量是1719.18万头 （图6），较上月增加34.9%，较去年同月增加13.8%。3月份屠宰量猛增35%，这在往年几乎是没有的现象！而相比较去年、前年3月份屠宰量也都要远远高于。应当说今年的3月份是不缺猪的。在消费疲软的影响下，市场猪源供应充足，屠宰收猪基本没有难度，屠宰企业不断压价，导致多地猪价出现回落（图7）。同时，市场上应季蔬菜增多，再加上鸡肉、鸡蛋等价格偏低，低价农产品替代了部分猪肉消费，在一定程度上冲击猪肉需求。

图6 2015年以来一季度全国规模以上生猪定点屠宰企业各月屠宰量 （万头）

图7 2014年6月以来全国生猪价格变化图 （元/kg）

3 后期猪价整体走势研判

当前生猪市场供应端和需求端都出现了变化：供应端由于天气的转暖，供应有增加的态势；而需求端受消费淡季还没过去的影响，需求依然保持在比较低的水平，导致出现猪价下跌的情况。本轮猪价出现大范围下跌的背后，是一个被拉长变形的猪周期。目前来看，本轮猪周期或即将接近尾声。受去年生猪补栏影响，2017年上半年生猪产能复苏，猪价仍有下跌空间。下半年生猪供给趋紧，叠加猪肉季节性需求增加，猪价或震荡上行。从时间节点上推算，本轮猪周期或于2017年内结束，大概率发生在年中。

图8 2011年以来各季度全国生猪出栏价格比较 （元/kg）

由于目前生猪供应比较充足，再加上天气转热，消费逐渐清淡，春耕农忙及端午等的需求还是比较有限，比不上生猪养殖复苏的进度，猪价后期下跌的幅度将有所减慢，但是整体向下的大趋势暂时难以扭转。但4月以来的下跌，对夏季断档期也是一大利好消息。牛猪过后，并不会立马涨价，这种震荡下滑态势可能持仍会续一段时间，但部分下跌过快地区近期应该有反弹空间。

2017年是养殖行业推进改革深化的一年。自 “史上最严”新环保法推出后，国内生猪养殖污染的整治力度不断加大，加之散户的大量退出，使得生猪产能大幅降低，后续增长动力不足。从近两年能繁母猪存栏量走势图可以看出，目前能繁母猪存栏量基本在 “L”型趋势的末尾，养猪行业迎来超长猪周期。因为环保政策淡化了猪周期，使得猪周期盈利时间延长，养猪行业长时间保持可观盈利，有利于规模化养猪加速。可以说，现在这个时期就是规模化猪场转型升级的最佳时机，谁抓住这个时机，就可以和同类型企业拉开档次。而对于散户来说，能够留下来的散户也将最终享受这次改革升级所带来的红利。经历这次改革后养猪业或将发生四个方面变化：一是猪周期属性变弱，未来养猪行业的从业人士将更加淡定，更懂市场；二是行业格局进一步优化，集中度将提升，科技含量和设备设施将进一步提升和优化；三是盈利周期将延长，规模化企业获利最大；四是行业进一步品牌化，更多市场空间将被开拓。