从公司治理结构透视财务管理目标

文娇 四川省德阳高新技术产业开发区财政金融局

从公司治理结构透视财务管理目标

文娇 四川省德阳高新技术产业开发区财政金融局

对于公司或任何企业而言，实现盈利是其得以存续和和发展的基础，因此企业的财务管理目标对于企业生存和发展而言具有重要意义，是衡量企业实力的一个重要指标；而公司治理结构作为企业日常工作的运行体系和执行标准，是影响企业财务管理目标能否正常、顺利实现的一个重要因素，因此加强二者的相关性研究一直以来便是企业发展的重要内容和话题。

公司 治理结构 财务管理 目标途径

在网络时代，越来越多的企业凭借快捷、高效的信息获取渠道以及自身所累积的资源参与到市场活动当中，而在这种市场参与主体的多元化推动下，我国市场经济的活力与日俱增，社会发展的速度越来越快，企业在其中所起到的作用也越来越强。而企业作为以盈利为发展根本的市场主体，如何有效并快速实现企业财务管理目标始终是企业日常运营工作的重中之重。公司治理结构作为衡量企业实力的一个重要软性指标，也因此得到重视，尤其是公司治理结构与企业财务管理目标的相关性研究，更是其中的热门研究内容。本文即在对企业治理结构以及财务管理目标两者的理论阐述基础上，进一步对这两者间的相关性进行研究，希望能为企业发展提供理论指导上的帮助。

一、企业治理结构与企业财务管理目标的理论研究

（一）公司治理结构的内涵和作用

企业管理结构是企业建立之初为了实现企业创建的目的而对公司日常经营活动管理权进行相应的分配和调度的结构性制度。其存在的目的是为了使企业的经营权以及企业的所有权相互制衡，从而形成对公司的有效把控，维持企业的正常运转。总的来说，公司治理结构是企业主要有以下作用：一是保证投资者的利益，协调企业股东与企业之间的利益关系；二是保持企业内部运营的高速运转和企业目标的顺利实现[1]；三是通过该结构性制度的建立提升企业应对市场风险的能力，得以在多变的市场竞争中维持下去。

（二）企业财务管理目标的内涵和作用

企业财务管理目标一般涉及三个要素，分别为生存、发展和获利。其中，生存是企业形成的最基本目标，而对企业生存形成威胁主要来源于长期亏损和不能偿还到期债务两方面，为了减少破产风险，是企业可以长期、稳定的生存下去，其财务管理的首要要求即为保证收支平衡，能够偿还到期债务；发展是企业的长期目标，主要表现为扩大收入。在企业发展过程中，为了扩大收入，就必须提高产品质量和销售量，实现设备、技术和生产工艺的更新，而这些资源的获取都需要资金，所以在企业发展过程中，筹集资金是主要任务。而获利最是企业经营的最终目标，在企业财务管理中对资金的合理、有效使用，是企业获利的关键性因素。总之，企业财务管理目标就是企业处于某种特殊环境下，通过组织财务活动所需要达到的目的，企业财务管理目标取决于企业目标。对财务管理目标的研究发现，财务管理目标一般具有利润最大化、盈余最大化等特征，这也是企业创立的最本质原因和企业发展的方向[2]。

二、企业治理结构与企业财务管理目标的相关性研究

（一）不同企业治理结构下的企业财务管理目标现状

因为市场参与主体的多元化以及公司经营范围的不同，不同的公司其内部治理结构也必然不相同，但其必然是最适合公司现实与发展道路的，因此很难界定不同公司治理结构的高低优劣。纵观大多数市场中的企业，不难发现，公司治理结构可以分为以下两种分类，一种是股东至上模式；一种是共同治理模式。所谓股东至上模式，即公司的所有管理活动以及经营活动都需以保证和维持股东的利益为出发点，而要做到这点，公司的经营权必然要集中在股东手中，这种治理模式会导致公司内部其余员工的地位较低、权益也稍显不足，很容产生内部管理失衡的情况，不利于公司的长远发展，比较适用于一些企业规模较小的公司和企业；而共同治理模式，与“股东至上模式“区别最大的一点便是打破了“股东权益之上”的治理结构，在公司经营和发展过程中除了要保护股东的利益之外，还需要实现其它利益相关者利益的保护，从而使得公司内部所有人员都能以最大的热情投入到公司的发展建设当中，让各部分利益主体都能起到重要作用，有利于公司的长远发展[3]。目前，共同治理模式因为其合理、公平、可持续性在我国得到了广泛应用，并取得了显著的成效。

（二）不同企业治理结构下企业财务管理目标的比较

不同企业治理结构下财务管理目标也各不相同，股东至上的企业治理结构的财务管理目标是最大限度地实现股东的利润收益，共同治理的企业治理结构的最终财务管理目标是实现企业的可持续发展，最大程度的提升企业的价值。通过对股东财富最大化和企业价值最大化目标比较发现，企业价值最大化在考虑了不确定性和时间价值的基础上，将风险控制在合理范围内，对企业稳定、健康运营具有重要作用。而且企业价值最大化目标充分考虑了所有利益相关者的利益，符合现代化企业发展的现实意义。因此两相比较，虽然两种不同的公司治理结构在不同的现实条件下各有其适应性，但从当前的市场现实来看，企业要想进一步扩大规模、实现跨越与突破，共同治理模式无疑更具备优势，也更有利于企业进步与发展，所以企业价值最大化目标成为企业财务目标是必然的，共同治理模式在国内的普及也是必然的。

三、结束语

总而言之，不同公司治理结构下企业财务管理目标各不相同，但随着时代的发展以及市场现实的不断变化，追求企业核心价值最大化以及企业内部各利益主体的共同发展是未来企业必然会普遍选择的道路。因此加强共同管理治理结构下企业财务管理目标的研究是具有现实意义和经济价值的，但本文主要从不同企业治理结构的比较出发阐述两者之间的相关联性，并未对共同治理结构进行过多的研究和阐述，所以仍需要更多同行业的专家学者进行深入挖掘和钻研，本文仅作抛砖引玉之用。

[1]韩万璐.我国制造业上市公司治理结构对现金持有量影响的实证研究[D].哈尔滨工业大学，2010.

[2]祝燕萍.加强江苏省农业科学院投资企业财务管理和会计核算的思考[J].江苏农业科学，2011，39(4):525-526.

[3]黄文东.如何发挥财务总监在集团公司财务管理中的职能作用[J].中国农业会计，2013，(12):16-17.