某公司财务管理存在问题及对策分析

石博文

摘 要：随着市场经济的不断发展，竞争越来越激烈，企业的成功在很大程度上取决于对自身财务的管理与经营状况的正确分析和把握。许多成功企业的经验表明，对财务管理得越好，越可以推动企业的长远发展，越可以使企业获得更多的经济效益。因此，加强财务管理对于任何一个企业来说都十分必要。本文以内蒙古广康家具有限公司为例，从筹资活动、投资活动、营运资金管理三个方面分析了内蒙古广康家具有限公司在财务管理方面存在的问题，并在此基础上提出促进其财务管理以良好态势发展的对策及建议。

关键词：广康家具有限公司 财务管理 财务杠杆系数 投资回报率

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）02（a）-082-03

1 内蒙古广康家具有限公司概况

内蒙古广康家具有限公司于1997年成立，公司总部位于呼和浩特市玉泉区，交通便利。注册资金500万元，现有员工130余人，目前年均净收入达120余万元，是一家以设计开发、生产、销售、服务为一体的民营家具生产企业。公司主要经营家居家具、办公椅、衣帽间、衣柜、书柜、酒柜、电脑椅、人体工学椅等十余种家具家居产品。公司坚持“以客户需求”为导向，生产安全、舒适的家具及办公产品，不断创新产品，得到了消费者的广泛认可。公司以“产品质量是通向市场的基石，是赢得用户信赖的关键”为理念，以“客户满意是公司永恒的追求”为公司服务宗旨。近年来，公司凭借良好的品牌、信誉、优质的售后服务，企业得到了较快发展。

2 广康家具有限公司财务管理存在的问题

2.1 融资管理存在问题

2.1.1 融资渠道单一

由于广康家具公司规模相对较小，盈利能力有限，从现阶段来看经营收入还不是很稳定，所以还没有达到发行股票、债券来筹资，资金大部分来源于创建者的自有资金及银行借款，导致其获取资金的能力较弱，现金流量相对较少。公司成功成立后，为满足生产需求，购入生产设备、原材料、聘请管理人员等，大部分资金都是通过银行借款来筹集，这种筹资方式会占用现金而损失公司的机会成本，同时借款利息是计入成本的，这一点同股票股利、债券利息计入税后利润不同，可抵消应纳所得税。公司成立初期借款占公司总资产的80%，自有资金占公司总资产的20%。

2.1.2 财务风险大

广康家具有限公司2013年～2015年相关偿债能力指标如表1所示。流动比率是判断企业短期偿债能力的重要指标。流动比率是流动资产和流动负债的比值，一般标准为2。从表1我们可以看到2013年～2015年流动比率一直处于下降状态，说明2013年～2015年企業的短期偿债能力一直在下降。

长期负债比率是长期负债与资产总额的比率，该指标越高，说明负债的资本化程度越高，企业偿还长期负债的压力就越大，该指标是负指标，应低于20%。从表1中的数据可以看到企业在2014年长期负债比率达到了32.71%，这一年企业进行了项目投资，所以借了较多的长期借款，这给企业带来了一定的偿债压力；2015年长期负债比率也达到了31.38%，企业长期借款越多，企业面临的风险越大。

广康家具公司连续3年的财务杠杆系数较大，企业处于负债经营的状态，且负债产生的利息费用较高。虽然在一定程度上财务杠杆可以发挥积极作用，但由于该指标较高，且处于不断上升的状态，说明企业在财务上仍存在较大风险。

2.1.3 资本结构不合理

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。由于广康家具目前还是一家非上市的民营公司，大部分融资为债务融资，并没有股权融资，并且债务融资中大部分为银行的长期或短期借款，虽然会起到财务杠杆的作用，但这种资本结构是不合理的，忽视了其他融资方式所给企业带来的效益。

2.2 投资管理存在的问题

2.2.1 投资成本偏高

由于公司规模偏小加上使用的数量有限，广康公司对内投资的固定资产、流动资产以及无形资产成本偏高，如购买原材料，没有达到经济订购批量，不能获得相应的折扣条件，并且家具行业对于材料的要求越来越高，导致对原材料的价格难以控制，财务人员也没有对成本进行可靠的预算；在企业的项目投资上，特别是战略性的扩大生产能力的投资都需要大量的资金投入，企业引进的一条生产线，投资额是企业及投资人多年的资金积累，在企业总资产中占有相当大的比重。在对外购买的股票、债券等长期投资方面，公司为获得较高的收益，不得不付出偏高的成本，所以投资成本偏高。公司资金规模有限，投资的资金部分来源为银行的借款，所以筹资的借款利息也为企业的投资成本。无论是企业对内的投资还是对外的投资，相对于其他企业来说都是偏高的，是企业急需解决的问题之一。

2.2.2 投资回报率低

投资回报率又称投资报酬率（ROI），是指投产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。由于公司生产规模的扩大，在2014年公司引进了一条板材生产线，经过一定时间的使用，其利用效率并没有想象中的高，该设备预计使用年限为7年，根据财务的计算数据显示，按照目前的生产效率，公司可能分担的折旧及产生的收益可能不够弥补该设备的原始投资值，每年产生的现金流量较低。广康家具公司的这项投资总额大，但当年的利润并不是很客观，并且动态投资回报率低于基准折现率，对于公司来说，无论从动态角度还是静态角度，这次投资的回报率都是过低的。公司对外的证券及股票投资，由于公司规模有限，投入较少，获得的收益并不高，没有很好的确定投资组合策略，使得公司的投资回报率总体偏低。

2.3 营运资金使用效率低

2.3.1 库存现金管理不当

库存现金是指企业为了满足生产经营过程中的零星支出而保留的现金，对库存现金进行监督盘点，可以确定库存现金的真实性和库存现金管理的有效性，对于评价企业的内部控制制度起到积极作用。广康家具有限公司认为现金越多越好，造成现金闲置，未能及时参加企业的生产经营周转，资金的使用缺少计划和安排。由于公司规模较小，公司设置一名出纳人员，对于现金的盘点也没有做到日清月结，同时也没有严格按照规定的限额留存现金。会计与出纳存在亲属关系，没有做到不相容职务的相互分离，容易造成舞弊现象，日常现金的支取由出纳一人完成，银行对账单的编写与对账未实现相互分离，在现金管理上存在很大漏洞，有待于进一步完善企业的内部监督控制体系。

2.3.2 应收账款比重大

由表2的数据我们可以看到，企业的应收账款数额是逐年提升的，赊销的数额越来越大；应收账款占流动资产的比重也逐年提高，企业超过三分之一的资产都为应收账款，过多的应收账款并没有引起公司的重视，公司没有建立严格的赊销政策，缺乏强有力的催收措施，使得应收账款不能及时兑现，形成呆账或者坏账。所以企业的应收账款比重过大会影响到企业未来的经济效益，是企业急需解决的问题。

2.3.3 存货周转慢

存货是指企业在生产经营过程中持有的原材料、生产成本、库存商品，以及在途物资、低值易耗品等，企业拥有存货的目的是将其加工成产成品或半成品以销售出去，获得营业收入从而再进行生产销售，如此循环经营，使企业获得利润。2013年～2015年廣康家具公司的存货周转率处于不断下降状态，说明企业的市场环境及销售情况越来越不好，产品不能及时销售出去，过多的存货积压会给企业带来发展的阻力，影响公司的长远利益。同时，对于家具行业来说，一般存货周转率应达到5.6，所以相对于同行业来说，广康家具有限公司的存货周转率也是较慢的。

3 广康家具有限公司财务管理存在问题的解决对策

3.1 合理选择筹资方式

3.1.1 采用多种筹资方式

广康家具公司具体可以采用如下的融资方式。由于公司产品质量较好，信誉高，家具销售可以实行先接受全额货款后再发货的结算方式，这样不但会给消费者一种商品难求的感觉，而且可以很快收回资金。以银行汇票的形式收取预收款项，这样对于广康家具有限公司和经销商来说是一个双赢的方案。同时，公司也可以发行短期债券，利息略高于银行存款利率即可。对于公司来说，相对于银行严格的信贷政策，公司可以考虑发行债券；同样，公司也可以考虑利用商业信用，不但可以使商品得到更好的销售，也可以提前收回资金，以供企业的其他费用支出。

3.1.2 降低财务风险

财务风险的产生是由于企业不能到期按时还本付息造成的，由于公司借款比例较大，所以考虑到还款情况，企业应将借款金额限制在可控范围内。同时，各期的借款利息是不同的，公司要选择合适的时间来进行筹资，选择优质的筹资机构，通过分析确定筹资规模，制定筹资战略，有效控制企业财务风险。对于企业的投资同样也有风险，投资的资本成本企业应充分考虑，根据市场风险和特有风险来综合考虑企业的投资结构及规模，注意多元化进行投资，通过投资收益也可以在一定程度上降低企业的财务风险。对于企业的债权，如应收账款等，应从企业实际出发，制定科学合理的信用政策，通过对客户的信用状况进行分析，建立客户信用等级制，规范回款流程，控制资金的坏账损失，从而控制企业的财务风险。对于企业利润的分配，在公司的不同成长阶段应实行不同的政策，这样不但可以缓和公司的资金状况，还可以在一定程度上降低风险。

3.1.3 优化资本结构

由该公司的财务数据可以看出企业的负债比率过高，虽然给企业带来了一定的财务杠杆利益，但严重占用了其他筹资方式。影响公司资本结构的主要因素主要有金融系统的构成和效率、行业差异、公司资产结构和质量、公司管理者和债权人的态度、税率和利率等，公司应综合考虑各相关因素的影响，合理确定各融资方式所占的比率。广康家具有限公司应充分发挥负债的财务杠杆作用，同时增加其他筹资方式的比重，降低综合资本成本，公司可以采用财务杠杆分析法来确定符合自身发展的最佳资本结构。

3.2 提高投资效率

3.2.1 降低投资成本

企业在进行投资过程中，要合理控制成本，广康家具有限公司在进行设备购入时，要充分考虑是进行购买还是融资租赁更加节约成本，而且可以获得较高收益；在进行设备更新改造时，旧设备的变价收入，清理产生的收益或损失都要充分考虑。公司可以采用图1的投资程序进行资本预算，从而降低成本。

广康有限公司在进行成本管理中要充分考虑变动成本和固定成本，适当投入有效率的固定成本，并在以后的生产经营过程中摊薄成本，不断完善成本控制上的缺陷，加强人员的业务水平，及时做好成本核算及预算，做到事前、事中、事后的成本管理，形成一套科学的成本管理体系，使得在激烈的市场竞争中企业可以获得充分的优势。

3.2.2 提高投资回报率

投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%，从公式可以看出，企业可以通过降低销售成本，提高利润率；提高资产利用效率来提高投资回报率。广康家具有限公司为了提高投资回报率可以多进行一些金融产品投资，综合考虑收益与风险，如果企业管理者认为可以承受较高的风险，可以投资一些高风险、高收益的金融资产，但企业管理者如果过于保守，也建议分散投资，以获得较高的综合投资回报率。

3.3 提高营运资金使用效率

3.3.1 加强库存现金管理

广康家具有限公司对库存现金进行管理与控制时，应建立钱账的分管制度，库存现金开支审批制度，库存现金日清月结制度以及库存现金的保管制度，只有这四个制度的相互配合，才可以保证现金的合理有效利用，是企业做好内部控制的首要条件。

钱账分管制度即出纳人员不得兼管稽核、会计档案保管和收入、费用、债权、债务账目的登记工作，不相容职务要分离。对于现金账应由会计人员登记，以防止出纳人员一边管钱一边记账，产生腐败现象；出纳人员可以登记一些与现金、银行存款无必然联系的账簿，比如备查账、累计折旧等明细账。

库存现金保管制度。对于超过规定限额的现金要及时送存银行账户，不得白条抵库；为保证现金的保管无误，除工作中少量需用的现金可以放在出纳人员的手中外，其余现金应及时放入保险柜，不得随意存放。

3.3.2 减少应收账款比重

应收账款的存在，不但会占用企业的资金，而且说明企业的议价能力较弱。为了防范于未然，广康家具有限公司应设立一个专门的信用部门对赊销进行管理。在获取的资料中分析客户，再决定给予赊销与否。应收账款的多少取决于供应双方的议价能力，广康家具有限公司可以给客户一定的折扣，以尽早收回应收账款。对于规模大、经济效益好、持续业务信誉好的企业列为优等客户；资产和财务一般，有比较规范的财务制度，抵押一定的资产，以往业务往来中催交后能结清货款为合格客户；不佳的资产和财务状况混乱的财务制度、没有资产抵押而且以往业务往来信誉较差的客户为差等赊销客户。

3.3.3 加快存货周转速度

适当的存货有利于企业的发展，但存货过多会造成产品积压，会占用企业的资金。在以产定销的生产方式下，做到零库存是不太现实的，并且从广康家具有限公司近几年的财务数据可以看到，企业的销售情况逐渐好转，但销售成本较高，企业可以从降低销售成本，降低存货数量两方面来加快存货的周转速度，如可采用定做的方式来降低存货数量，广康家具有限公司要根据实际销售情况来确定最佳的存货量。有效的存货管理将给企业带来较高的存货周转率，减少企业由于存货过多造成的损失，并且可以降低企业由于缺货而导致施工停顿损失，以及由此而引起的商誉损失等。这样，企业的边际利润、总资调转率、投资报酬率等都会提高，从而提高企业在市场上的竞争力。所以在对存货的管理上，公司要合理计算库存量，加快存货周转速度，以获得较高的销售收入。

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