小微企业融资支持体系构建的借鉴与启示

曹方林

摘 要：在当前市场经济条件下，小微企业融资问题不容乐观，存在普遍遭受“规模歧视”的现象。小微企业的资金链相当脆弱，很难在银行等金融机构获得充足的资金支持。通过借鉴一些典型地区和国家扶持小微企业的做法，同时结合当前我国具体经济状况，最终形成一套符合我国当前小微企业融资的支持体系，主要包括政策支持体系，金融支持体系，融资服务体系等。

关键词：小微企业；融资支持体系；政策支持；金融支持

中图分类号：F275；F276.3 文献标识码：A 文章编号：1671-9255（2017）02-0027-05

虽然我国对于解决小微企业融资难问题己经采取了很多的措施，并且己经取得了较好的成效，但是，小微企业融资成本相对较高、融资体系不完善的现状并没有从根本上得到解决。究其原因，一是小微企业融资渠道单一。据统计，中国小微企业的融资缺口约为30000至50000亿元。六成以上小微企业主要依赖内部融资来解决其资金短缺的瓶颈问题，而在外部融资渠道中，商业银行贷款占其融资总额的20%左右，其他融资形式占其融资总额不足1%。二是小微企业融资供求长期失衡。[1]这同小微企业创造的社会财富和价值严重不匹配。小微企业融资难、融资贵现象普遍存在。

一、国内外小微企业融资现状探析

（一）我国小微企业融资现状

1.内部融资是我国小微企业融资的首选形式

小微企业在初创期，以自有资金进行创业，通过向银行筹集资金是十分困难的。相对于外源融资，内源融资可以降低融资成本，减少信息的不对称。[2]即使进入发展期，内源融资仍然是小微企业融资的首选方式。根据央行统计数据显示，截至2016年6月末，小微企业贷款余额仅占企业贷款余额的30.7%。

2.融资成本高

由于我国的拍卖市场不健全，有形资产的拍卖不是很理想，金融机构难以将抵押的资产变现。同时，小微企业的信誉度又不高，如果能通过担保公

司进行贷款，银行才会考虑为小微企业发放贷款，并且其贷款利率是高于大企业的。然而通过担保公司需要支付高额的担保金，因此融资过程中的筹资费用是比较高的。

（二）典型国家和地区小微企业融资管理借鉴

1.德国小微企业融资体系现状

根据相关数据统计，德国小微企业的数量占企业总数的99.7%，而其中的78%是微型企业。在德国，间接融资是小微企业最主要的融资渠道，因此，德国对小微企业的关注焦点在法律、财政等方面关于融资体系的保护。其融资体系如图1所示。

（1）完善的法律保障体系

为了对小微企业间接融资实施有效的法律保护，德国制定了一套完善的法律保障体系。多年来，

德国先后颁布了诸如《改革中小企业结构的基本纲领》、《中小企业促进法》、《中小企业减负法》等法律条文，为小微企业能够顺利进行间接融资提供了法律保障。

（2）财税政策的大力支持

在税收减负方面，德国是税收优惠最为典型的国家。为了鼓励小微企业的大力发展，自1984年开始，德国便制定了大量的税收减免政策，切实为小微企业的发展提供了有利的条件。此外，为降低企业在初创阶段的成本费用，规定了其向某些行业协会需要缴纳的具体费用。

（3）大力建设信息与技术服务体系

德国政府为使小微企业得到便利服务，建立了信息技术体系。首先，为小微企业可以随时向专家咨询经营问题，设立热线电话和服务网站渠道；其次，利用行业协会对该领域信息掌握的优势，发挥其为小微企业提供信息的纽带作用；再者，为小微企业搭建技术研讨交流平台，提供学习研究成果的机会，实现科研机构与小微企业的友好交接，使小微企业壮大发展。[3]

（4）发挥多层次金融机构的作用

德国中央及各州政府出资创办政策性融资银行，同时为金融机构提供2%-3%的利息补贴，金融机构为小微企业提供融资渠道和贷款支持。多层次的金融机构为小微企业融资提供便利。

2.美国小微企业融资体系现状

美国企业总数中小微企业占98%，小微企业融资模式偏向于资本市场融资，其融资体系包括以下几方面，如图2所示。

（1）设立专门的政府管理部门

1953年，美国政府为帮助小企业解决发展过程中遇到的资金不足问题，特意在各州成立了小企业管理局分支机构的办事处。小微企业可以在各分支机构的办事处直接进行贷款、担保等，从而在很大程度上解除了小微企业融资瓶颈问题。

（2）充分利用发达的市场化融资体系

相对于其他国家而言，美国的资本市场十分发达，这为小微企业进行融资提供了有利的外部条件。在美国小微企业可以发行股票债券获得大量的长期资金，同时也可以通过银行借贷获得短期资金。[4]由于小微企业很难符合发行股票债券的资格，银行则成为其资金供给者。此外，财政得到政府的特许，能为小微企业提供担保，还能为其产品研发提供经费，这些融资体系不仅能使企业与银行获得双赢，还能促进国家经济的快速发展。

（3）推动非银行金融机构的积极参与

在完善的法律体系下，随着非银行金融机构参与信贷市场的竞争，可以从一定程度上缓解小微企业的融资困境。在美国，知名的美林证券公司通过电话银行、网络银行等新型形式向小微企业开展信贷业务，在某种程度上缓解了小微企业的融资难题，也在对银行业产生了巨大的竞争压力。

3.我国台湾地区小微企业融资体系现状

我国台湾地区对小微企业的发展扶持政策具有鲜明的特点。台湾地区小微企业融资体系是以中小企业的专业银行、信用保证制度、财务融通辅导体系为主，并辅之以法律法规体系和财政性专项贷款，其主要构成如图3所示。

（1）完善的法律法规体系

我国台湾地区早在1967年便制定了《中小企业辅导准则》，用于扶持小企业的发展，后又在1991年制定了《中小企业发展条例》，进一步规范了中小企业发展的路徑和方法，并于2009年进行了进一步的修订。

（2）组建中小企业专业银行

根据我国台湾地区1975年出台的“银行法”，对银行业的信贷方向做出了明确的规定：中小企业专业银行对小型企业放款额度不低于信贷总额度的40%，对于中型企业信贷总额度不得低于放款总额的30%。目前，台湾地区中小企业专业银行所提供的贷款总额中有30%是定向提供给中小企业的。

（3）信用保证制度

我国台湾地区已建立一项信用保证制度支持小微企业的发展。这项保证制度由信用保证基金与银行共同承担贷款风险，向小微企业提供信用保证，提高银行贷款机率。通过这项制度，一旦金融机构与信用保证基金签订协议，企业可以向最近的金融机构办理贷款业务，借取基金。

（4）小微企业政策性专项贷款

自20世纪70年代起，台湾地区向企业提供了项目繁多的政策性专业贷款：如由台湾地区中小企业发展基金支持的海外营建工程贷款、海外投资贷款，台湾行政院开发支持的购买自动化机器设备优惠贷款，振兴传统产业优惠贷款政策等。

（5）中小企业财务融通辅导体系

由台湾地区“经济部”同信用保证、贸易促进、研究服务、金融等机构及工商业和机关团体一起建立了一个最大的台湾企业辅导中心、为中小企业提供网络辅导的专门化平台，即中小企业财务融通辅导体系。建立了相互合作、信息咨询、指导经营、技术生产、拓宽市场、财务管理、提升品牌等一系列的辅导体系。

（三）典型国家和地区小微企业融资模式借鉴

通过对德国、美国及我国台湾地区融资现状的分析，我们可以发现这些国家和地区有着属于自身特色的小微企业融资模式，其优势和特点值得我们借鉴。总体来说，我们需要借鉴之处在于以下几个方面：完善的法律保障体系；设立专门的小微企业辅导机构；多元化融资体系；健全的贷款担保体系；政策性银行的支持。[5]

二、我国小微企业融资支持体系的构建

根据调查，可知我国小微企业融资体系存在以下不足之处：

首先，指导原则多，具体措施少。就目前在我国实行的有关小微企业的相关政策，可以看出，大部分政策是从整個行业领域给出政策要求及指导意见，从国家的角度制定政策，并没有制定出具体的建设性规划，这样较容易忽略执行的环节，没有相应的具体措施和实施细则。这些融资政策虽多但落实不到位，缺乏实施的监管力度，未真正发挥扶持小微企业的作用。

其次，是金融体系的缺陷。在我国的金融体系中，国有大中型金融机构处于绝对的垄断地位，外资金融机构和小型金融机构的发展严重滞后。[6]而国有大中型金融机构偏向于对大型企业和资质较好的企业进行贷款，忽视了小微企业资金需求，从而使得小微企业融资需要无法到满足。

再次，小微企业服务机构组建严重滞后。为小微企业提供资源的中介组织严重滞后，且此类组织数量少，范围小，没有形成网状的运行体系，无法满足全国所有行业的服务需求。同时，在初创期的小微企业，无法支付高额的中介服务费，服务机构提供服务的热情较低，这些服务机构占有收益性高的竞争优势，无法满足小微企业的实际需要，使小微企业不能快速得到融资与发展。[7]因此，应从以下方面构建我国小微企业融资支持体系。

（一）健全政策支持体系

1.加强立法，制定配套执行措施

政府建立健全的法律法规体系，给予小微企业全方位的保障，制定配套的执行措施，解决其融资问题，为小微企业的稳定发展创造了良好的外部条件。

2.建立政策监督机制

建立政策效果反馈监督机制，监督机构制定措施，及时进行控制监督。同时，相关执行部门需要定期反馈政策的执行效果和运行情况。

3.设立专项发展基金

通过设立专项发展基金扩大小微企业的融资渠道，其资金来源可以通过政府预算拨款、企业捐赠款项等方式进行筹集。

（二）完善金融支持体系

1.完善多层次金融服务体系

通过集合票据支持融资，以扩展融资渠道，降低融资成本，实现多方共赢；完善创业板市场及退出机制，保证投资者利益，吸引更多的投资者；积极发展场外交易市场，满足资本市场建设及企业融资的需要，完善融资环境。

2.发展小型金融机构

建立发展针对小微企业的小型商业银行，推动社区村镇银行的建立，促进小型金融机构的发展与改革；为弥补市场不足，发挥自身特点，利用特有的融资方式，设立专门的政策性小型金融机构扶持小微企业发展。

3.推进民间借贷制度化，规范融资行为

制定民间借贷条例，降低融入金融领域的民间资本；规范民间融资行为，保证民间抵押和担保行为的规范性；通过规范民间融资行为，提供融资支持，建立融资监管机构，使民间金融运行更加规范化。同时，鼓励国有商业银行发挥其融资主渠道的重要作用。

4.建立数据平台缩小信息不对称

金融机构与小微企业之间存在信息不对称现象。[8]在目前互联网时代，商业银行可以利用其内部数据仓库技术平台收集分析数据，对小微企业的资产情况、信用评价、融资担保单位等经营活动的信息进行精细化分析，从而正确做出是否为小微企业做出信贷的决策。

（三）建立小微企业融资服务体系

新形势下，建立完善的小微企业融资服务体系，对提升小微企业融资服务机构的创新能力，提高其对小微企业的融资服务水平，增强小微企业成长的内生动力，促进经济持续健康发展有着非常重要的意义，可以使小微企业获得贷款并逐步发展壮大。

1.设立小微企业辅导机构，建立公共服务平台

由政府部门牵头，成立专门的辅导机构，实地调研考察小微企业所遇到的实际困难和实际需求，这样可以有针对性地解决小微企业的实际问题。小微企业辅导机构主要是通过建立公共服务平台实现其服务功能。在互联网时代，小微企业辅导机构所提供的服务主要集中在线上进行，而在线下的辅导主要体现在现场指导。小微企业辅导机构服务平台应该至少包含以下一些具有核心功能的平台：互联网融资平台、企业信息共享平台、人才培养平台、企业发展咨询平台、政策信息咨询平台，具体如图4所示。

2.健全信用担保体系

由政府、商业性担保机构、民间互助性担保机构、民间资本及行业协会共同建立健全小微企业的信用担保体系。形成以“融资性担保为主，信用及资产评估为辅”相互结合的运行模式。这种模式需要制定一定的安全措施，发挥开展担保业务的识别防范风险的作用，具体如图5所示。

（四）加强小微企业自身体制建设

小微企业在融资时需要借助各方的力量，完善自身体制建设，提升自身能力，做好未来整体的规划。

1.培养企业的信用意识

在小微企业与银行的合作之中，企业要讲求信用、重视合同、遵守合约，杜绝拖欠债务。偷逃税收。小微企业需强化自身信用意识，提高自身价值及信用等级。

2.规范财务制度，加强财务管理

小微企业应提高财务人员的专业知识能力，强化诚信观念，使企业信息真实合法，同时加强财务管理，强化资金管理观念，健全财務制度，在企业经营管理中将现代化的管理理念贯穿其中，并运用先进的网络手段，将反映企业财务状况和经营成果的财务报表做的更加真实准确。[9]

3.建立良好的银企关系

银行对企业进行融资贷款，对企业的财务经营状况进行了解和掌握，并对其发展前景及贷款损失的预防和控制进行正确的判断、控制和发放融资贷款；[10]企业可以降低与银行的交易成本，银行可以节省审核调查费用，两者都让成本在一定意义上降低了。良好的关系有利于解决小微企业融资难的问题，为企业的更好发展奠定基础。

三、结束语

德国、美国以及台湾地区在支持小微企业发展，尤其是融资方面取得了成功突破，其成功经验是值得我国小微企业借鉴。通过借鉴国外和台湾地区的一些先进做法，为我国小微企业服务，形成具有我国特色的小微企业融资扶持体系，即形成一套多方位、多层次、完整的融资扶持体系。

参考文献：

[1]熊晋.我国小微企业融资难问题的分析与建议[J].学习月刊，2012（2）：82-83.

[2]曾玉玲.小微企业融资瓶颈与解决途径探析[J].金融教学与研究，2012（1）：44-45+74.

[3]姚长存.银行信贷视角破解小微企业融资难题研究[J].农村金融研究，2012（1）：20-24.

[4]徐骏飞.小微企业融资问题研究[J].西南金融，2012（5）：67-69.

[5]姜勇.多渠道破解小微企业融资问题的思考[J].西部金融，2012（5）：45-47.

[6]李日新.资源整合视角下的小微企业融资创新研究[J].当代经济管理，2012（8）：85-88.

[7]王兴娟.小微企业融资背景、困境及对策[J].学术交流，2012（7）：118-121.

[8]卢卓.小微企业融资现状、国际借鉴与路径选择[J].科技经济市场，2012（6）：41-43.

[9]胡海峰，赵亚明.专业化中小银行与小微企业融资研究[J].福建论坛，2012（8）：40-46.

[10]赵亚明，卫红江.突破小微企业融资困境的对策探讨[J].经济纵横，2012（11）：56-59.

（责任编辑 翟建华）

Abstract： In the present market economy， small and micro businesses are facing difficulties in financing and their request for financing is often declined because of their small business scale. It is very hard for them to gain sufficient fund support from financial institutions such as banks， so their capital chain is very fragile. By referring to the practices of some typical areas and countries in supporting small and micro businesses， as well as considering Chinas specific economic condition， the author puts forward a financing support system suitable for Chinas small and micro businesses， mainly including policy support system， financial support system， financing service system and so on.

Key Words： small and micro business； financing support system； policy support； financial support