复合肥市场月度分析

复合肥市场月度分析

■数据概览

复合肥进出口情况对比表 单位：万吨

■复合肥市场走势疲软

3月份复合肥市场走势不如预期，除了3月上旬走势略好外，3月中旬和下旬市场均呈现疲软状态。主要原因有三点：一是原材料走势不给力。复合肥的成本主要来自于氮、磷、钾原料肥，受单质肥的价格影响很大，3月份单质肥市场整体偏弱。二是农产品价格低，影响农民用肥积极性。三是前期低价肥影响市场。在去年10、11月份尿素价格大涨时，有些经销商也趁机采购储存了不少复合肥，价格比现在低200～400元（吨价，下同），进入销售季节后，这些低价肥也开始出货。由于有明显的成本优势，总是比市场价低个20～40元左右走，压低了整体市场价格。在这些低价货未消化完之前，复合肥价格是比较难以上涨。

分时段看，3月上旬，复合肥市场需求有所回暖，南方地区的水稻肥和经济作物备肥工作进度较快，多数企业的前期订单基本接近尾声，新单有所增加，所以多数复合肥企业的开工率保持在高位；中原地区小麦追肥需求扫尾，玉米肥需求启动缓慢，东三省的吉林和辽宁地区市场铺货量已达五成左右，黑龙江和内蒙地区需求刚刚启动，市场到货量仅在两成左右，复合肥市场需求有回暖迹象，多数大型复合肥企业的开工率维持在80%左右，

3月中旬，复合肥市场需求疲软，春季用肥需求扫尾，夏季需求尚未全面启动，复合肥再次进入需求空白时期，多数复合肥企业走货十分清淡，加之近期原料行情疲软下行，尤其是尿素价格回落明显，下游持观望心态，备肥十分谨慎，导致部分企业出台优惠政策来刺激下游拿货，甚至个别企业直接下调报价，幅度在50元左右，但效果并不理想。河北地区部分企业受两会及环保影响开工受限，大型复合肥企业整体开工率小幅回落至77%左右。

3月下旬，复合肥需求疲软继续，多数企业的前期订单已执行至扫尾之际，新单增速放缓，主要是受原料价格行情低迷影响，加之基层备肥积极性较差，经销商库存压力大，多数复合肥企业开始降低开工，减少成品生产量，部分企业出台优惠政策或直接下调报价，以刺激下游的拿货积极性，但效果并不理想，大型复合肥企业的整体开工率在72%左右。

■后市预测：原材料价格持续走低复合肥市场不容乐观

复合肥市场后期走势不是太乐观，目前市场上复合肥的报价较为混乱，低端价格基本稳定，高端报价大幅下滑，主要原因是原料价格持续走低，市场需求量大幅减少，企业走货不理想，复合肥低端价格抢占大部分市场，这使得高端报价无法站稳脚跟，只能跟随市场主流一降再降，向低端报价靠拢，尤其是小型企业运行灵活，原料随用随采，报价紧贴成本，而大型企业受制于前期高价原料成本，报价偏高，走货缓慢，只好不断下调报价。

复合肥价格竞争格局还会继续下去，为了抢占市场，有些企业可能会打价格战。主要原因有两点，一是在化肥产品中，复合肥属于利润率较高的产品。去年尿素行业大幅亏损，行业亏损额近200亿元，而有些复合肥企业的盈利却达数亿元。目前虽然复合肥的利润率有所下降，但绝大多数企业仍是盈利的，企业有打价格战的本钱。二是复合肥产能大，市场竞争日趋激烈。相关资料显示，我国复合（混）肥料总产能约为2亿吨，年表观消费量不足6000万吨，开工率不足30%。

近期受多重不利因素的影响，复合肥企业由前期稳中调涨的心理逐渐转变为求稳，但稳定的形势现已岌岌可危，目前山东及湖北等地的少数大型企业已直接下调氯基通用型复合肥的报价，幅度大约在50～100元，其他部分企业虽未下调价格但也出台了一些优惠政策，优惠幅度也在50～60元左右。有经销商反映，目前市场上45%氯基通用型复合肥的低端成交价格已回落至1780～1800元左右。随着复合肥价格的明稳暗降，下游的采购心理变得更为谨慎，而且年前的低价货源也并未消化完毕，因此目前局部地区的复合肥价格较为混乱，终端客户多观望不前。展望后市，复合肥报价的回落也将一触即发，部分企业表示可能会调整价格或出台一些优惠政策，但短期内回落幅度应不会过大。

原材料方面，印度尿素招标对市场冲击较大。3月24日的招标最终成交26.5万吨，到岸价仅为222～224美元/吨，这个价格折算起来，我国尿素到港价仅在1400元多一点，国内尿素无法中标。印度尿素招标后，加剧了市场的看跌心理，价格在不断回落，目前山东、河北等地部分企业尿素出厂价已降至1540元左右。

一铵市场疲软加深，企业新单成交较差，库存压力逐渐增大，低价频现。据了解，复合肥企业近期销售不佳，库存压力较大，加之前期采购的一铵库存较多，后期需求乏力。国际一铵价格继续小落，近期我国一铵企业有意接出口新单，因此将报价小幅下调，55%颗粒一铵的离岸价约为288～290美元/吨，折算到港价在1920元左右。

氯化钾市场平稳为主，价格变化不大。综合来看，4月上旬前后将是东北春季市场最后的拿货阶段，局部市场临时性的向上波动是有可能的，但是以此带动整体氯化钾好转还欠缺动力，新大合同的进展以及进入4月份以后是否还会大量进口钾将是决定氯化钾行情能否真正好转的关键。

硫酸钾行情以稳为主，但是部分高端报价略降。国投罗钾基本维稳，暂时也无再调价意向，前期其代理售价普遍倒挂百元左右（因为有早期低价剩货），但近日部分地区已缩小至50元左右；青海地区的水盐体系硫酸钾厂家至今还未恢复正常生产，而且要么暂主供前期拖欠，要么意向报价偏高难成交，所以价格形势不太明朗，不过已有之前高报价者理性降价。总体来看，硫酸钾底部受到大厂及成本等因素支撑，短期内应该不会有大变化，但是随着整体压力增加，高端报价预计缓慢下降，这样的局面或将持续到4月中旬前。

2017年45%硫基复合肥出厂价格趋势图

复合肥主要厂家出厂报价

2017年2月化肥进出口统计 （千克，美元）

国际市场化肥价格 （单位：美元/吨）

品种/地区硫酸fob西北欧（欧元/吨,Q1,2017）fob土耳其fob智利fob美国海湾fob巴西氨fob黑海fob波罗的海fob新奥尔良fob加勒比海cfr摩洛哥cfr南欧（已付税）cfr西北欧（已付税）cfr印度cfr韩国/台湾cfr东南亚cfr美国德州cfr坦帕港磷酸二铵fob黑海fob约旦fob新奥尔良（船运，短吨）fob突尼斯fob坦帕港fob北非fob沙特阿拉伯fob中国cfr印度cfr巴基斯坦磷酸一铵fob黑海cfr巴西重钙fob突尼斯fob摩洛哥fob/fot比荷卢经济联盟（欧元/吨）磷酸（以P2O5计）fob北非cfr印度（现金）cfr西北欧磷矿fob摩洛哥（68-72%BPL）cfr印度（71-75%BPL）复合肥fob波罗的海（16-16-16）fob波罗的海（15-15-15）cfr东南亚（16-16-16）cfr印度（10-26-26）氯化钾fob温哥华（标准）fob温哥华（颗粒）fob约旦/以色列（标准）fob波罗的海（标准）fob新奥尔良（颗粒）cfr中国（标准）cfr印度（180天，标准）cfr东南亚（标准）硫酸钾西北欧（欧元，标准）2017/3月价格57 35 30 38 49 309 314 331 293 320 351 359 357 356 364 332 332 375 345 322 374 375 380 381 367 364 380 375 396 278 282 298 588 548 703 98 120 270 258 345 302 214 237 211 233 221 219 227 238 447 2017/4月价格57 35 30 38 53 305 315 329 295 320 348 355 365 385 400 340 340 375 367 314 375 370 382 381 365 368 380 370 383 280 285 303 628 580 728 98 120 271 258 345 308 214 239 211 234 221 219 227 238 445 2017/3/16价格48-65 30-40 26-33 35-40 45-50 300-330 310-320 319-347 295-295 310-330 335-380 340-390 340-380 330-370 370-390 330-330 330-330 360-393 325-335 316-320 365-385 375-375 365-398 370-392 363-375 360-370 380-383 370-385 395-400 275-285 280-290 300-305 475-700 545-550 655-750 80-115 118-112 245-295 235-280 340-350 305-310 195-232 220-252 192-229 221-244 220-222 219-219 227-227 220-255 430-460 2017/3/23价格48-65 30-40 26-33 35-40 45-50 300-320 310-320 319-330 295-295 310-330 335-370 340-380 340-380 350-390 380-390 330-330 330-330 360-390 365-368 311-315 365-385 375-375 365-398 370-392 362-370 360-375 380-380 370-375 390-395 275-285 280-290 300-305 475-700 545-550 655-750 80-115 118-112 248-293 235-280 340-350 305-310 195-232 220-252 192-229 221-244 220-222 219-219 227-227 220-255 430-460 2017/3/30价格48-65 30-40 26-33 35-40 50-55 300-310 310-320 328-330 295-295 310-330 335-360 340-370 340-380 360-410 380-390 340-340 340-340 360-390 365-368 303-321 365-385 375-375 365-398 370-392 362-370 360-375 380-380 365-375 385-390 275-285 280-290 300-305 475-700 545-550 655-750 80-115 118-112 248-293 235-280 340-350 305-310 195-232 225-252 192-229 225-242 219-223 219-219 227-227 220-255 430-460 2017/4/6价格48-65 30-40 26-33 35-40 50-55 300-310 310-320 328-330 295-295 310-330 335-360 340-370 350-380 360-410 390-410 340-340 340-340 360-390 365-368 305-322 365-385 370-370 365-398 370-392 362-370 360-375 379-380 365-375 380-385 275-285 280-290 300-305 515-740 570-590 665-790 80-115 118-112 248-293 235-280 340-350 305-310 195-232 225-252 192-229 225-242 219-223 219-219 227-227 220-255 430-460趋势→→→→↑ ↓↑↓↑→↓↓↑↑↑↑↑ →↑↓↑↓↑→↑↓→ ↓↓ ↑↑↑ ↑↑↑ →→ ↑→→↑ →↑→↑→→→→ ↓

2017年3月下旬30个省市区化肥零售价格监测表 （元/公斤）

2017年3月复合肥零售价格 （元/公斤）

2016年12月肥料购、销、存统计

2017年1-2月肥料产量统计