通信企业现金流管理

张忠海

现金流管理是确保企业可持续发展的重要管理手段，本文从现金流管控流程角度出发，分析影响通信企业现金流变化的各项因素，并对各项因素提出了提升举措，从而提高企业资金周转率及使用效率。

企业现金流管理的重要性

随着中国市场的逐步开放及全球经济一体化的逐步形成，各行各业都不可避免地融入到世界经济的大潮中去。而一个企业要想在竞争激烈的环境中生存，除了要面对国家政治经济政策、行业发展趋势、竞争对手发展策略等外部环境带来的巨大影响外，企业自身的产品开发、经营管理、渠道建设等也会影响到企业的发展状况。企业在追求利润最大化的同时，也要时刻关注与企业发展息息相关的其他类指标的健康状况，其中现金流就是要重点关注的指标之一。

能够正确反映企业的经营效能。利润可以反映一定时期内企业的经营状况及管理水平，但由于利润是在权责发生制基础之上财务核算的结果体现，其收入的确认及成本的计列并不完全伴随资金的流入与流出，因此有些企业看上去盈利能力较强，但实际库存现金较少，应收账款及应付账款都较高，存在着很大的资金风险。这就说明利润水平只能作为评价一个企业经营状况的主要指标之一，而经营活动、投资活动、筹资活动所产生的现金流净额则会直接反映出一个企业“血液”是否流畅，经营状况是否健康，生命力是否顽强持久。

能够为企业战略提供资金支持。企业战略是企业经营理念及发展方向的综合体现，而企业战略的实现必然要靠市场经营战略与职能战略的选择来得以实现。而各类战略的实施必然带来资金的大量需求，因此企业资金流向、资金流量、资金流速的把控则直接影响到企业战略实施的进度及效能。经营性现金流是企业自我造血功能的体现，投资性现金流则是为企业带来经营性现金流的前期投入，而融资性现金流则为投资项目的顺利完成以及经营性资金支出提供有力保障。因此每一类现金流的过程管控及结构把控都直接影响到企业可支配资金的多与少，最终影响到企业并购、产业转型、市场开拓等战略的落地实施。

能够为企业提供充足的信用保证。一个企业单靠自身的造血是较难满足日常经营的资金需求，而是要通过发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁等各种手段来补充资金的短缺。而强化现金流的管控，提高现金周转率及净流入量则会使企业有充足的资金偿还到期的债券、银行借款及各类应付款项，从而确保企业应有的信用评价及社会认可度，亦为后期的融资及信用担保等打下良好的基础。

能够为企业持续经营提供强有力的支撑。伴随着市场的不断发展与变化，企业必须不断地调整产品结构与性能，以便满足市场需求。而开发新产品必然带来固定资产的投入，研发费用、广告费用的增加，这一切都需要有大量的资金作为后盾。如果企业有收入但赊销比例较高，成本费用支出又无法避免，那么企业将陷入两难境界，即现金流入能力下降，流出又较难把控，最终导致企业可支配的资金逐步减少。没有足够的资金支持，企业则无法确保存货的正常流转，无法确保产品的生产与推广，无法支付各类款项，无法确保企业的信用等级与信用评价，最终使资金枯竭，甚至资金链断裂，导致企业最终走向破产的境地。

现金流管理的提升举措

现金流管控体系的建立。企业现金流管理分为六大内部流程支持，包括战略关系管理流程、物资营运管理流程、资金运作管理流程、政策法规管理流程、产品创新管理流程及信息系统管理流程，它们为企业的可持续价值创造提供了程序基础。现阶段国内三大通信运營商都是集团制管理运营机制，而企业集团资金集中管理是企业集团资金管理所采用的主要形式，其分为总部财务统收统支模式、总部财务备用金拨付模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式等。而某运营商省对地的管理模式则基本类同于统收统支模式，即地市分公司收入分日上划省公司账户，而支出则由省公司下达预算额度，并在省公司统一支付。这种做法一方面将沉淀资金压缩至最少，另一方面从预算角度控制全省层面运营类资金及投资类资金的支付规模与支付进度，从而大大提高了资金的使用效率，降低了管理成本。

资金的预算管控。预算管理是利用预算对企业内部各部门、各单位的各种财务及非财务资源进行分配、考核、控制，以便有效地组织和协调企业的生产经营活动完成既定的经营目标。资金预算管理是对未来一定时期内各类资金流入进行预测，以便实现资金支出统筹安排的过程。通信企业资金流入预算需要结合全年收入计划、历史年份应收预收与收入的匹配水平以及销项税率等影响因素进行编制。而资金流出则需要根据各项成本费用的年度预算额度，以及固定资产投资排期、年度利润目标进行编制。最后结合全年资金净流入预测值统筹安排借款与融资计划及贷款还款计划等。

应收账款管控。由于通信企业生产经营的特殊性，其应收账款主要组成部分为用户使用移动或固网通信产品所形成的欠费。对应收账款管控主要关注以下几点：第一是用户信用管控，即对于不同类别的用户在生产系统中设置不同的信用额度，并分月度根据用户的欠费情况对信用额度进行动态调整，在源头上控制欠费的产生；第二是加大用户银行托收比例，理顺用户缴款渠道，提升营收资金回笼速度；第三是建立集团大客户的专项清理机制，即对大额用户欠费由专人进行跟进，并对回收进度分周进行通报；第四是将各渠道用户欠费回收情况与客户经理薪酬直接挂钩；第五是通过第三方追欠公司进行电话追缴，并按追缴情况计提佣金；最后是对于账龄较长的用户欠费则直接发送催缴律师函，通过法律手段进行追缴。

存货管理。库存商品余额较高则会占用较多的流动资金，而存货周转率则直接影响了资金的使用效率，因此一方面要根据各类通信商品的销售周期及季节性变化核定经济批量采购额度，同时对于库龄较长的产品进行产品转换或捆绑促销。以便降低库存余额。同时对于退库的设备物资加大二次利旧程度，以降低成本支出额度。

预收账款管理。用户预存电话费则会直接增加资金流入，因此可以制定相关的预存优惠政策，比如预存一定的款项则赠送一定额度的通话时长及通信流量，一方面提升的用户感知，另一方面也提高通信企业网络资源利用率。而对于已出现离网迹象的用户亦可通过阶段性的预存送等优惠政策进行专项维系，以避免用户流失，确保收入的稳定性。

应付账款管理。对于应付账款则可以根据现金流实际执行情况，结合合同的付款条款，在允许的范围内尽量延迟付款期间及付款额度，以缓解资金支付压力。

现金流风险管控。企业应分月度对现金流相关指标完成情况进行分析，从而判断企业运营的健康状况及潜在风险。在实操中某通信企业设置了以下现金流分析指标：自由现金流=经营净现金流+投资净现金流+筹资净现金流；现金收入比=（主营业务收入一应收账款净增+预收账款净增）/主营业务收入；应收账款净增占收比=（应收账款期末余额一应收账款期初余额）/主营业务收入；短期欠费率=近三个月短期欠费/短期收入；预收账款净增占收比=（预收账款期末余额一预收账款期初余额）/主营业务收入，以及应收账款周转率与存货周转率。从以上指标完成情况就可以分析出企业现阶段在整个资金流管控体系中存在的短板及问题，落实问题的具体原因后由相关业务部门提出改善目标及提升举措，并按时间进度编制工作计划表，便于后期的跟进与监督。

资本性支出管控。对于基层通信企业基本上无资本性现金流入，主要是资本性现金流出，即各类通信工程建设资金支付。通信建设工程分为省管及本地工程，省管工程由省公司统一立项签订合同，基层企业有管控权的只有本地工程。对于每一项本地工程从前期立项、工程施工及后期验收都需进行项目评估与资金管控。比如对于固網宽带项目工程，在立项阶段需根据其投资额、未来期间租金收入等计算项目的净现值，同时结合投资回收期及投资回收率等项指标评估项目投资可行性，从而决定项目是否上马。对于已经施工的项目，则按合同条款在允许的范围内适当延迟付款，以缓解资金压力。

责任考核体系建立。现金流管控除了日常分析与监控之外，还应将各项指标完成情况与责任部门月度KPI考核进行挂钩，通过考核机制激励责任人尽可能加大各类现金流入、减少或控制现金流出，使公司现金使用率达到较高的水平，从而促进企业可持续良性发展。

现金流管理作为企业的经营命脉，在日常管理工作中除了做好定量指标分析外，还应当进行定性分析，即通过关注国家行业政策、税收政策、竞争对手业务政策等外部环境，以及企业内部投资策略、组织架构变化、产品政策变化、上级管理部门内部借贷政策的变化等内部环境，预见性分析内外部环境对企业未来现金流的影响，从而调整企业的资金分配方向及分配数量，确保经营的有序进行，使企业在激烈的竞争环境中立于不败之地。