我国中小企业财务风险及其防范的研究

蔡菊芳 刘亚静 苏海红

摘 要：财务风险客观存在于中小企业财务管理流程的各个环节，随着市场竞争日趋激烈，财务风险对中小企业生存发展的影响也愈大，财务风险管理已成为中小企业日常管理中的核心内容。本文从财务风险的定义入手，着重分析了财务风险的种类及形成原因，并根据不同种类的财务风险提出了相应的防范策略。

关键词：中小企业 财务风险 成因 防范

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）03（b）-099-03

中小企业是一个相对于大企业的概念，是指营业收入或资产总额较小，职工人数较少，管理组织简单，职责分工有限，有利于满足社会需要，有利于增加就业，符合国家产业政策的各种所有制以及各种形式的企业。中小企业是随着改革开放而发展起来的。在2008年中国非公有制经济发展论坛上全国人大常委会副委员长、民建中央主席陈昌智说，目前我国中小企业数量已超过4200万户，全国工业企业总产值的67.71%都是中小企业实现的，国家工业税收总额有58.72%是中小企业上缴的税费，城镇就业岗位中有75%以上是中小企业提供的。我国有80%以上的新产品开发、65%的专利、75%以上的技术创新，都是由中小企业来完成的，它们是技术创新的主力军。因此，在国民经济的发展中，中小企业具有举足轻重的地位。然而中小企业因本身的缺陷和国家政策的倾斜而面临着诸多风险，其中财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。很多中小企业因为其财务风险问题没有得到及时解决濒临倒闭，所以，通过研究中小企业财务风险及其防范，来达到降低风险发生的概率、减少风险的损失、经济效益得到一定的提高，这是非常有现实意义的。

1 财务风险的定义

财务风险，一般而言，其实质主要是一种微观经济风险，是企业理财活动风险的集中体现，同时也是现代企业所面临的一个重要问题。特殊情况下，它也可能会由于宏观因素（如国家运用经济杠杆调控时）而导致财务风险。

传统的财务风险的定义是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。企业是否会破产，是否能支付到期债务，这些都是财务风险的表现。该定义与传统的财务理论研究和传统的经济环境基本相适应，称之为狭义的财务风险定义。

广义的财务风险是指企业在生产经营过程的资金运动中所面临的风险，包括企业因管理不当而在筹措资金、投资和使用资金等活动中，使企业丧失偿债能力的可能性。

2 中小企业财务风险的分类

根据财务活动的主要环节，可以将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等形式。

（1）筹资风险

所谓筹资风险，是指企业在筹措资金的过程中而形成的财务风险。在发达的金融市场中，不同的筹资渠道和筹资方式导致不同的筹资难度；各种筹资方式所筹资金的弹性大小、功能和宽窄不同，均会使企业偏离其预定的筹资数量、时机以及资本结构目标，从而使企业蒙受财务成果损失、财务状况恶化的风险[1]。

（2）投资风险

在企业资金数量一定的情况下，如何合理有效地配置有限的资金，充分发挥资金的作用，最大限度地管好用好资金，是其重要的任务。

由于企业所在的财务活动环境、外部环境的复杂性，使企业在使用资金时也存在财务风险[2]。这种风险表现在资金和资源分配不当、内部投资和外部投资等风险方面。

（3）资金回收风险

为保证企业资金能够持续循环流动，则需要保证企业资金能够顺利地回收。资金回笼的风险主要包括资金结算风险、投资回收风险、预付款和贷款回收风险、外汇风险和外部担保风险。

（4）收入分配风险

资金分配主要是指投资者与企业之间的利润分配。不同的分配将导致不同的分配。这是由于收入的分配可能给企业的生产经营活动带来的影响的不确定性，也称为收入分配的风险[3]。

（4）收益分配风险

企业通过在投资者和企业留用之间对税后利润来进行资金分配。不同的分配指导思想将会出现不同的分配结果。企业的生产经营活动会由于收益分配而产生诸多不确定的影响，这又可称为收益分配风险[3]。

3 中小企业财务风险成因分析

我国中小企业产生财务风险的原因比较多，主要体现在以下几个方面。

（1）信用等级低、抗风险能力弱

由于中小企业有限的资金规模使其抗风险能力存在先天不足，这样其信用等级将受到较大的影響。企业获得利润需要资本的保障，也需要承担企业亏损、担保企业债务的基本物质保证。而银行的信贷风险和企业的财务风险很容易因市场风险而出现[4]。

（2）举债方式不尽合理

企业融资方式不同，有其不同的特征。中小企业因有限的资本和资产规模，可向银行提供担保的资产不多，从而较难从银行取得贷款。另一方面，企业短期资金的需求应该是更为普遍的，而对于在发达国家普遍实行的允许企业发行短期债券的政策不同，我国企业在获准发行债券的诉求上所面临的限制，看来远比上市还要艰难。因此，国家应该考虑如何更好地引导和培养社会债券市场，以促进中小企业在进行融资时有更多的适宜的选择方式。

（3）资金结构不合理，负债资金比例高

很多企业资产负债率达到30%以上。一方面是难于筹资，另一方面是高负债率。这似乎很矛盾，但稍加关注，不难发现除少量的约束性强的金融性负债外，中小企业债务中往往是结算性负债较多，从而形成积重难返的社会债务链风险。

（4）投资决策缺乏科学性

企业在固定资产投资的决策过程中，因对经济信息了解的不全面、投资项目的系统分析和可行性研究不充分以及决策者决策的能力限制，使投资决策经常出现失误。由于投资决策的失误导致企业的投资不能按期收回，没法获得预期的收益，这样企业面临着较大的财务风险[5]。

（5）内部管理基础普遍较弱，财务管理的有效性差

一方面，由于受到人力资源和生产资料等方面的限制，中小企业拥有简单的管理机制、短缺的管理资源，其专业性也相对较弱，有些中小企业连专职财务管理人员也没有配备。由于先进科学的财务决策在中小企业得不到规范的操作，企业财务管理的有效性受到了严重影响。另一方面，较多中小企业的经营状况处于亏损的边缘，根本没有时间系统全面地考虑企业管理，那更谈不上进行财务管理。

（6）无法适应复杂多变的企业财务管理宏观环境

财务管理的宏观环境主要有经济环境、市场环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等。复杂多变的宏观环境导致企业可能会面临一定的威胁，同时也会带来一些商机。中小企业因人力、财力、物力的限制，面对复杂多变的外部环境，企业的财务管理将会不太适应，这样企业的财务活动可能面临着较多的困难。

4 中小企业财务风险的防范

4.1 中小企业筹资风险的防范

（1）选择正确的筹资方式。中小企业的筹资渠道越来越多样化，通过选择正确的筹资方式，能够保证筹资方案的安全性、可行性和经济性。

（2）合理确定财务结构，控制负债经营风险。在评价、控制负债经营风险时，应考虑以下五个重要方面：财务结构的弹性分析、企业销售收入的成长率和稳定性、 企业的规模和实力、企业的财务状况和偿债能力、资产结构的影响。

（3）完善自身，积极解决“贷款难”问题。中小企业在努力提高自身收益水平的同时，通过与银行保持积极的联系，按期偿还贷款，树立良好的信用形象。有条件的企业可以通过建立自己的内部信用评价体系，为自己提供有关信用评价信息，解决中小企业信用评价困难的现状[6]。

4.2 中小企业投资风险的防范

本文主要是对直接经营投资、固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资等风险的防范进行讨论。

（1）调查与分析投资环境

中小企业应及时发现、捕捉、选择各种有利的投资机会。在选择投资机会时既要依据市场状况又要结合自己的资金实力，量力而行。只有这样才能有效地利用机会，防范因投资资金不足所带来的种种风险。

（2）分析投资的可行性

企业的生死命运与投资决策息息相关，尤其是在企业的初始阶段，可行性分析至关重要。企业进行投资可行性分析，应从以下两方面着手：第一，市场调研，收集丰富的市场信息。第二，通过组织各方面的实际工作者和专家，对企业所要投资的项目进行定性定量的可行性分析，得出项目可行性研究报告，从而进行投资决策。

（3）转移投资风险

转移投资风险的方法主要有套头交易、转包工程、投保等。

（4）适当多元化的投资，分散投资风险

企业未来经营活动的不确定性是产生投资风险的客观原因，因此，不同的投资项目在同一种经济状态下其投资风险发生的可能性会有所不同，可能会产生不同的财务收益。当一个项目的财务收益上升时，另一个项目的财务收益可能下降，所以通过分散投资可以有效地防范投资风险。

4.3 中小企业资金回收风险的防范

4.3.1 应收账款风险的防范

（1）加强对应收账款的内部控制

中小企业在销售阶段应对赊销工作进行加强控制，认真调查赊销客户的资信及财务情况，了解赊销的总体规模；在会计核算和监控阶段，应准确核算应收账款余额，并加强监控应收账款和增强催收力度，以便快速回笼资金。

（2）有效融合财务与法律，减少应收账款回收风险

企业在销售需要分期收款的大宗产品时，需要充分了解买方的商业信誉、资信状况和财务状况，同时法律部门、销售部门一起制定销售和信用政策，这样为坏账的发生设置了第一道防线。同时，在合同的履行过程中，应加强监督管理，当债务人的财务状况和资信发生变化时，及时提出解决问题的办法，从而在很大程度上阻止了坏账的发生。

（3）合理确定应收账款的持有水平

根据企业的实际情况，企业信用管理部门确定合理的应收账款持有水平，也就是一个信用销售的最佳额度。企业应收账款金额的大小可能会产生正负两方面的效果。一方面，企业销售规模因信用销售的推行而不断扩大，可能实现了较好的促销效果，而应收账款达到了较高的水平；另一方面，持有应收账款会发生一系列的持有成本并严重影响本企业的现金流。所以应制定合理的应收账款的持有水平。

（4）设置应收账款预警系统

对于持有的应收账款，企业应在财务系统中设置“预警”程序，每当一笔应收账款快到期的时候，系统会自动提示，或应收账款自动转入应收账款合适的分级栏目下。

4.3.2 存货风险的防范

（1）防范不良存货的风险

以下这些方法能有效地降低不良存货的风险：采用ABC方法来管理存货；通过存货的经济批量来确定存货的最佳采购量；根据存货比率及时对不良存货进行清理。

（2）存货价格风险规避

企业能够通过实现预警的方式来控制存货的价格风险；另外，也可以通过研究市场来分析生产市场上畅销的产品，一旦出现了产品滞销的信号时，即使是亏损，也应及时作出应对措施，避免造成存货积压，而产生更大的损失。

（3）存货规模风险规避

一般规避存货规模风险最常用的两个指标是存货周转率和存货周转天数。如果存货周转率低于同行业平均水平或历史周转率时，企业应分析原因，积极采取措施来提高周转；反之，当存货周转天数出现偏高的情况时应及时做出反应。

4.4 中小企业收益分配风险的防范

（1）正确处理企业与国家的利益关系

中小企业通过不断地学习和运用税法知识来加强会计核算进行税收筹划，从而为企业减轻税收；通过照章纳税来树立良好的社会形象，增强企业在消费者心中的认可度；学会充分利用国家出台的优惠扶持政策。

（2）正确处理企业与员工的利益分配关系

为了减少员工流动率，稳定员工队伍，吸引优秀的人才，中小企业应从提高职工福利水平和薪酬方面着手考虑，尽量缩小同大企业之间的差距。此外，职工的薪酬和福利支出是税前扣除的，中小企业业主和管理人员应该意识到这一点，所以，即使增加薪酬和福利的支出，对于中小企业而言还可以达到节税的目的。

参考文献

[1] 张敦力.风险基础财务管理研究[M].北京：中国财政经济出版社，2002.

[2] 修泽睿.中小企业财务风險及其控制的研究[D].长春理工大学， 2006.

[3] 叶华.中小企业财务风险评价与控制研究[D].华中农业大学， 2005.

[4] 汤谷良.高级财务管理[M].北京：中信出版社，2006.

[5] 谢泽宁.论企业财务风险的控制[J].科技情报开发与经济， 2005，15（5）.

[6] 周建安.浅议中小企业财务风险及其防范[J].企业家天地， 2006（9）.