互联网金融跨界合作优势分析及未来发展趋势

程娟+周雄伟

【摘要】我国互联网行业和金融的合作发展在推动金融业结构性改革，完善现代金融服务体系方面发挥了重要作用。本文从便捷性、资金要求，成本等角度分析了互联网理财这一跨界合作的优势，并以“立马理财”平台为例，展示了互联网理财的成功案例。文中最后结合大数据、人工智能、区块链三个信息技术的应用，分析了互联网理财未来的发展趋势。

【关键词】互联网理财 跨界合作 大数据 立马理财 个性理财 智能投顾 区块链

一、引言

随着中国经济水平的发展，中国金融行业的发展也进入了新的里程，金融市场的供给和需求都呈现大幅度的增长。但要满足广大的需求，金融行业只依靠传统的营销渠道和业务模式显然是不够的。因此，金融和互联网的跨界合作是金融行业扩大业务规模，更好服务客户及未来发展的必然选择。

互联网与金融业的结合称为互联网金融，主要指各种类型的金融服务者借助互联网为人们提供的保险、购物、存款和贷款等相关的金融行业方面的服务。互联网金融已经渗透到我们生活的方方面面，例如支付宝、余额宝、移动支付和云计算等各种方式，都是互联网金融很重要的表现形式。

截止2016年上半年，中国互联网金融投融资市场发生的投融资案例共计174起，获得融资的企业数为168家，融资金额约为610万亿元人民币。

互联网金融理财是互联网金融的一个分支，以2013年6月余额宝的出现为标志在我国迅速发展开来。截止2016年上半年，中国互联网金融理财市场达到3.46万亿的总额。

随着互联网金融行业的快速发展，关于互联网金融以及新媒体金融的各种研究也大量出现。

戴硕（2014）在交互式金融传播应用研究中谈到交互式传播是金融传播的主要发展方向。

查华超，郭永济（2014）从市场、空间、产品、服务、规模和收益等多维度视角研究了互联网金融边界，并预言“互联网金融+X”模式的未来产业发展新模式。

朱思佳（2015）探讨了新媒体时代背景下互联网金融的现状与展望，探讨了互联网金融的发展策略及面临的挑战，制定行业规范。

袁康、张彬（2016）互联网综合理财平台的业务模式与监管路径，谈到要规范互联网综合理财平台发展过程中产生的风险，需要从市场准入、独立性、透明度和监管协同等方面明确监管路径。

二、互联网金融理财的特点

相比传统的金融来说，互联网金融理财有很多与众不同的特点，这也是互联网金融理财能够得到很多人的认可，并且逐渐在整个社会中得到推广的原因。互联网金融理财可以减少成本提高效率，覆盖面广等优势。在很多不方便建立实体金融机构的地方，只要能够有网络的覆盖，互联网金融理财就能够发展起来。

本文以“立马理财”这一理财平台为例，来分析互联网金融理财的优势。

“立马理财”是由光大证券、网易、海航旅游合资打造的互联网金融平台，提供金交所备案发行的固定收益理财产品销售服务和保险类产品直销服务。平台整合“金融+互联网+实业”的优质资源，打造“安全、专业、可信赖”的一站式互联网金融平台，为主体评级2A以上的企业集团和大型上市公司提供短期流动性解决方案，满足投资者财富增值和管理的需求。平台严格按照金融行业标准进行合规运作，沿用光大证券严格风控体系和网易先进的互联网技术，结合互联网传播优势，做到信息披露充分，平台运作透明，风控预警到位，依法合规运营。安全保障方面，签约“全球四大会计事务所“毕马威为平台进行财务审计，聘请国内顶级国浩律师事务所提供法律服务，携手光大银行，为用户资金提供存管保障，实现用户资金和平台自由资金相隔离。

（一）扩展企业融资渠道，降低融资成本，实现快速融资

传统融资方式以银行贷款为主，这种融资方式需要资金使用方提供实物抵押，银行层层审批，流程长，效率低，成本高，且易产生寻租空间，中小企业获取资金的可能性不高。而企业通过金融机构建立的互联网融资平台，则可以快捷方便的完成融资过程。

“立马理财”平台上发布的产品常常很快就就能完成资金的募集。比如，2015年10月30日上午10点发布的期限182天，年华收益率10%的一款低风险的固定收益理财产品（立马开门红10023），由海航旅游集团担保本息，在当晚20：40：41即售罄。很多投资项目的额度都是在2天内售罄。该过程中，融资企业只需通过平台的资质合规性的审查，向平台支付佣金费用即可。

（二）门槛低、周期短，普惠小微客户

专业性要求高、风险高的股市让人望而生畏，银行存款，理财产品门槛虽低，但收益率无吸引力，且周期长，灵活性差，投入门槛高，让囊中羞涩的投资者只能望而却步。传统投融资方式因其过程复杂，成本高，小额资金往往没有机会。在金融+互联网模式下，因投资方式便利，投资过程的成本极低，小额闲散资金也和大资金一样拥有投资机会。

比如，“立马理财”平台在成立初期（2015年10月）发布的“立马3月盈”为平台发布的光大富尊固定收益产品，投资标的优质且风险极低，银行履约保函，到期本息100%承兑。一万即可起购，预期年化收益7%。

而2017年1月23日开售的“新手开金2号理财计划0125001”，理财期限只有28天，预期年化收益6%，江苏开金互联网金融资产交易中心是理财计划的管理人，募集资金将投资于货币类资产，各类票据，非标准化债权类资产，商业银行理财产品，非银行金融机构发行的金融产品或政策规定可投资的其他资产。

（三）投资方式快捷方便，投资者自主选择性高、体验好

传统投资方式一般需要投资者和融资者或融资者的代理人及营销人员面对面的签定合同，这个过程不仅繁琐耗时，而且代理人或营销人员为了自身代理利益，刻意隐瞒投资标的的不利方面，强调收益方面，来促成合同的订立。而在金融互联网平台方式下，投资者看到的信息都是完整的具有法律效率的合同条款，不存在虛假信息的可能。在“立马理财”平台上，投资者只需要将银行账户与平台注册的账号绑定，就可购买中意的理财产品，产品到期后，资金原路返回。当一款新的融资项目发布时，无论投资者身在何处，只要你能够接入互联网，就可轻松投资，无需跑到银行或股票营业部，无需研究复杂的产品结构，无需动辄拿出百万现金，这种方便快捷的投资方式非常符合当今投资者的需求。且其公开，透明的交易模式也使得投资者在投资时能获得如同商场购物一样的愉悦体验。

（四）营销推广方式更高效、快捷、成本低廉

2016年6月，我国网民规模达7.1亿，互联网普及率达51.7%。随着网络规模化发展和智能移动终端的普及，以互联网、手机为主要载体的新媒体极大地提升了信息传播速度，在这样的背景下，通过网络进行产品的营销推广无疑是覆盖面最广，速度最快，有效性最高的选择。

“立马理财”在成立之初，通过网易的免费163邮箱给每个邮箱使用者发去了一封E-mail，推广“立马理财”平台，同时，也定期给用户发送投资项目信息，使得用户能在第一时间接受到有价值的资讯，而平台本身的成本却非常低廉。

（五）不同市场之间更好的进行业务合作

“立马理财”平台不仅是光大证券、网易和海航旅游跨界合作的成果，也是其他众多企业进行业务合作的平台。海南股权交易中心，南京金融资产交易中心，江苏开金互联网金融资产交易中心等借助平台为企业募集资金，光大富尊投资公司、上海碧空龙翔投资管理有限公司等资管公司为融资项目担保，各家企业相互合作，共同做大市场蛋糕。

比如，“海实盈定向”融资项目由海南股权交易中心管理，募集资金全部用于补充发行人大连金玛商城企业集团有限公司的流动性资金。

“金一文化”由南京金融资产交易中心备案登记，发行人为北京金一文化发展股份有限公司，是一家集黄金珠宝首饰研发设计、生产和销售一体的企业，由上海碧空龙翔投资管理有限公司为产品的到期兑付提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

“正荣1号”，备案机构是南京金融资产交易中心有限公司，募集资金全部用于补充发行人正荣集团有限公司的流动资金。

三、未来发展趋势研究

（一）大数据技术引导个性化精致理财

大数据（big data），指无法在一定时间范围内用常规软件工具进行捕捉、管理和处理的数据集合，是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信息资产。

大数据技术相较传统技术的有如下显著特征：

1.实现了从精确数据样本处理到复杂大样本数据处理的跨越。在大数据时代，我们期望收集全面的数据，追求从各个不同角度观察事物的权利，从而认识到这个无法精确描述的世界的全貌。

2.实现了从小样本或采样数据到海量数据处理的跨越。过去，由于记录、存储和分析数据的工具不够完美，人们只能通过随机抽取采样的方式，对少量的样本数据进行分析，并且忍受样本集和全量集之间的偏差，从而给数据分析结论带来了诸多的风险和挑战。而如今对海量的数据采集、存储和运算全面支持，使得对全体数据的分析变得简单，可行。

3.从相关关系挖掘价值。传统理财的同质产品太多，而大数据技术通过收集用户在平台的信用、消费等基础数据，分析用户属性和行为习惯模型，针对用户特点进行个性化推荐，可为投资者订做个性化的理财服务。

典型的金融大數据平台及应用的整体架构如下图：

移动端、PC端乃至智能可穿戴设备都已成为用户数据触点。股票、投资理财、投顾服务等各个业务，涉及到网站、交易、风控、结算等系统的数据都是用户在各个触点、场景下的痕迹，对这些数据进行挖掘和分析，并通过客户画像，可以掌握用户在理财平台所处的生命周期，从而可以有的放矢的对用户进行针对性理财服务。

（二）人工智能技术支持下的智能投顾理财

智能投顾（Robo-Advice）也可被称作为机器人投顾、智能理财、自动化理财等。利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考，并监测市场动态，对资产配置进行自动再平衡，提高资产回报率，从让投资者实现“零基础、零成本、专家级”动态资产投资配置。智能投顾的主要特点是分散投资、智能推荐、个性化理财。

智能投顾作为金融创新的一种，在海外市场具有低成本、专业化等特点，发展十分迅速。特别是从“规避利益冲突和道德风险”到“引导投资者理性进行科学分散地资产配置”两个角度，智能投顾作为一种专业化的投资工具，能够更有效地帮助欠成熟的资本市场快速走向成熟。

智能投顾可以作为目前投顾线下服务模式的有效补充，提供基于移动互联网金融理财投顾解决方案，并通过打造统一的服务渠道，建立与客户的信任，通过社交化提高客户粘性。在合规允许的情况下引入实盘跟投，将增量客户转化为存量客户。

改变传统投顾服务模式，结合当下互联网思维，将投顾线下业务整合到线上，让投顾服务能力最大化，给客户最愉悦的投资体验。

（三）区块链技术革新互联网金融理财契约

2008年由中本聪第一次提出了区块链的概念，在随后的几年中，成为了电子货币比特币的核心组成部分：作为所有交易的公共账簿。狭义来讲，区块链是一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构，并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本。广义来讲，区块链技术是利用块链式数据结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构与计算范式。

区块链技术有可能会重塑各类支付系统、货币市场、金融服务以及经济形态的各个方面，并能从根本上让商业活动减少摩擦且提高效率的新范式。因为区块链不仅仅是去中心化的架构，还提供了一种通用技术和全球范围的解决方案，并且能通过分布式统一账本和智能合约等手段很好的解决了信用问题，同时带有配套可行的监管手段。

平安集团、民生银行等传统金融机构对于互联网金融的拥抱表明：即使不以互联网企业的孱弱力量为意，同行的先行一步也意味着若不尽快改变自己的业务模式和思维模式，将在激励的金融竞争中败下阵来。因此传统金融机构纷纷开始拓展业务模式，在互联网金融方面进行了大量的实践和探索。这意味着进入互联网金融领域的机构增加，也意味着产品和选择的增加，用户的契约选择上也更多了平等和自由。

新型的金融权力契约，凸显了更公平的竞争、效率的大幅提升、更好的体验和更专业的服务、用户的主动参与和更高选择自由度、可去中心化的金融契约架构等等新的金融契约的特征。

当然，区块链技术在互联网金融理财领域的实际落地，并能达到预期的效果，还有一段长期探索的崎岖道路要走。

四、总结

互联网和移动终端的发展，促进了互联网和金融产业的融合，改变了人们的生活方式。但对于新兴事物，固然有着其优越性、先进性，也总会有一些不良的方面，对于互联网金融理财亦是如此。比如，互联网金融行业存在的非法集资和金融诈骗等现象。因此，对互联网金融行业的规范和从严监管已经纳入2017年中央一号文件，银监会、最高人民检察院和证监会将集中力量整治违法违规现象。随着行业的规范，我们相信行业的融合发展将会更好。

参考文献

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[11]Melanie Swan，Blockchain[M].新星出版社，2016年1月：121-142.

作者簡介：程娟（1977-），女，汉族，安徽阜阳人，任职于上海外国语大学贤达经济人文学院，研究方向：金融工程；周雄伟（1979-），男，汉族，湖北天门人，任职于光大证券信息技术中心，研究方向：金融技术领域。