中国市场需求强劲，带动国际浆价连月上扬——预期后市仍有续涨机会

中国市场需求强劲，带动国际浆价连月上扬
——预期后市仍有续涨机会

Strong Demand from China Market Drived the International Pulp Prices Increasing

受中国纸浆市场需求持续旺盛与各种原料及纸品价格大涨的带动，国际浆价今年以来逐月攀升，至3月似乎涨势未歇。预期浆市后势盘升的机会仍高。

中国纸浆价格上涨，也带动北美和欧洲纸浆市场，2017年1月，也呈现明显涨势。

表1 2017年1月北美和欧洲商品浆价格单位：美元/t

漂白长纤浆，Canfor、Resolute Forest Products和Domtar等相继宣布，自2月起，将销往北美市场的NBSK公告价格提涨至1,030美元/t。这是继1月份之后，又一个20美元/t的提价举措。

漂白短纤浆，Fibria、Eldorado和Suzano等则宣布对销往全球的桉木浆价格再度提涨30美元/t，目标是使北美桉木浆公告价格提涨至890美元/t，欧洲桉木浆公告价格提涨至710美元/t。对于漂白短纤木浆生产商展开的提价行动，业内人士认为，漂白短纤浆公告价格上涨势头已经形成，但提涨进程所面临的困境也不少。

对于纸浆生产商提涨北美和欧洲市场的公告价格举措，有业内人士指出，除了亚洲（中国）市场需求旺盛形成的拉动外，跟主流纸浆生产商与客户执行2017年供货合同时，给予客户的合同折扣再度增加1%～3%，使得国际浆厂提涨纸浆公告价格的意愿强烈也有关联。

此外，国外讯息，IP 集团的Panama工厂，曾在1月下旬发生巨大爆炸，导致该厂主体结构受损，造成一条年产19万t绒毛浆生产线停产。由于修复受损主体需要数月，由此造成的北美绒毛浆供应量减少，将使得IP集团加大SBSK工厂转产绒毛浆的力度，以填补由此造成的供应短缺。而这也给北美漂白长纤浆供需形势向有利于生产商方向演变，增添了外力。

表2 2016年12月—2017年1月全球商品浆发运量单位：万t

表3 2016年1—12月全球商品浆发运量单位：万t

表4 库存天数单位：天

从2016年12月库存资料可以看出，短纤浆库存下滑非常明显，并低于预期，这也是短纤浆厂持续连月大幅调升价格的关键因素。至于长纤浆，自去年12月起，来自中国需求增多促使输至中国的浆量呈现近3成的增长。

中国市场

2017年1月，中国成品纸价格节节攀升、产品发运迅速和中国主流纸厂纸浆库存不高等有利局面，使得中国主流纸厂补充进口纸浆力度继续强化。在此局势下，国外纸浆生产商从1月份开始，对销往中国市场的纸浆期货价格每吨提涨20美元的行动再度实现，使得国际漂白短纤浆生产商针对中国市场连续第4次提价也成功实现。将桉木浆进口期货价格上推到540～550美元/t的高度。并且也实现了漂白长纤浆期货价格连续第2个月上涨，使得主流加拿大漂白长纤浆期货价格达到600～610美元/t。而中国纸厂需求继续旺盛，国际纸浆生产商对2月份销往中国市场的期货价格再度提涨，幅度达20～30美元/t。

漂白短纤浆：国际主流桉木浆生产商相继宣布，自2月份起，对销往中国市场的漂白短纤浆期货价格再度提涨30美元/t，形成国际漂白短纤浆生产商针对中国市场连续第5次提价行动。包括，Arauco 2月份销往中国市场的漂白短纤浆期货价格提涨至570美元/t，环比提涨30美元/t；巴西桉木浆生产商Eldorado 2月份报价提涨至560美元/t，环比也提涨30美元/t。

漂白长纤浆：主流国际漂白长纤浆生产商也宣布，自2月份起，对销往中国市场的漂白长纤浆价格再度提涨20美元/t，形成了连续3个月提价举措。包括，具有代表性的智利Arauco最新报价达610美元/t（净价），环比提涨20美元/t；俄罗斯Ilim公司宣布2月份销往中国市场的NBSK浆期货价格海运报价达到610美元/t，环比提涨20美元/t。

对于纸浆生产商新的提价，有消息称，国外供应商在中国春节长假前就将拟定的销售数量销售完毕。尤其是加拿大漂白长纤浆生产商，在加币对美元跌至0.75左右，加拿大纸浆生产商已经销售3月份的生产计划。

中国纸厂动态：1月份，中国国内成品纸市场供需继续火暴，令人感到意外。但从下旬开始，受春节长假的影响，中国主流工厂的开工率下降。由此引发对纸浆需求量减少，使得1月份中国工厂纸浆消耗量明显下滑，由此带来工厂补充纸浆库存力度放缓。

进入2月份，随着春节长假的结束，中国纸业生产和销售也进入季节性淡季，外加进口纸浆价格累计涨幅过大，其纸厂补充纸浆库存力度阶段性减弱，据此，接下来纸浆期货和现货价格上涨动能将会不足，由此是否会带来纸浆期货和现货价格出现回落，格外引人关注。

纸浆现货市场：继续受纸浆期货价格大幅度上涨的推动，主流品牌的现货价格继续呈现上涨，并因为漂白短纤浆价格涨幅明显超过漂白长纤浆的缘故，漂白长纤浆现货价格和漂白短纤浆现货价格差距缩小到1年多以来的最低点。

资料显示，2016年中国纸浆进口量大幅上涨，与北美和欧洲纸业市场纸浆消耗量均出现下滑形成巨大反差。进入2016年第4季度以来，中国纸业补充纸浆力度明显加大，不但带来进口纸浆价格节节攀升，也带来了北美和欧洲纸浆价格转向上涨。这进一步验证了来自中国纸浆市场“一张一弛”的需求变化，给国际浆市供需形势带来的影响达到了新的高度。

来自国外最新报导，已有国际浆厂对外宣布全球市场3月份的纸浆调价讯息，其中NBSK上涨20～30美元/t；LBKP调涨30美元/t，其中，以中国为主的亚洲市场，辐射松浆最新报价为640～650美元/t；NBSK为670～680美元/t；BEK为600～630美元/t。对于后市浆价走向，业界认为短期价格走势仍强，但已连月大涨，未来是否逐步以盘代涨，蓄积下一波攀升能量都值得进一步观察。

（摘编自台湾《纸业新闻》）