EPC模式下国际工程风险管理收益率的研究

马霞

摘 要：国际建筑工程项目一般较普通工程国际建筑工程更突出了投资数额大，周期性长，复杂程度较高以及环境复杂等特点，因此国际建筑工程的投资也承担了更大的风险。国际工程在实施承包过程中基于其特点业主更倾向于选择EPC模式以降低风险。因此对EPC模式下国际工程风险管理的研究很有意义。本文界定了风险管理收益的概念，提出风险损失的定量计量方法，通过建立风险管理收益率模型进行对风险管理成效性进行评价，更直观的反应风险管理水平。

关键词：国际工程； EPC模式；风险管理： 风险管理收益率

1 引言

1.1問题的提出与研究背景

经济全球化的迅速发展促进了工程建设的全球化，如今我国政府大力推进走出去战略，对海外工程建设给与了支持和鼓励。国际工程的特点使其承担了更大的风险，EPC模式是当今国际工程承包的主要形式，为了保证尽可能减少业主和承包商的利益损失，进行EPC模式下国际工程的风险管理显得尤为重要。目前，专家学者对于风险管理研究更加深入和全面，但是对于风险在风险管理绩效方面的研究还不够完善。本文通过风险管理收益率进行风险管理成效进行探究。

1.2国内外国际建筑工程风险管理的研究现状

近年来，国际建筑工程数量增多，国际建筑工程的风险管理水平也得到了迅速发展。国外， 2007年，Dikmen等针对国际工程项目，超出成本预算的现象，提出了一种模糊风险评价的方法。2010年，Mareh Eybpoosh研究了国际工程项目中风险因素的因果关系。提出建立风险因素关系网络，使用结构方程的模型来确定风险因素的路径并构建风险关系网络。国内，2006年向文武通过对风险源的分析，研究了国际项目风险的辨识方法。2007年王富永归纳了业主在国际工程项目中面临的经济风险。 2010年郭常林对BOT模式下的国际工程项目中的风险评价指标体系进行了研究。

1.3 EPC模式

EPC模式：设计（Engineering）、采购（Procurement）和施工（Construction）于一体的工程总承包模式，最早起源于美国工程界。其具体模式是业主通过工程招标或委托建设的方式，将整个工程从设计，材料采购，工程设备，施工，调试及竣工交付的所有工作都交给一个总承包商或承包联合体完成。而总承包商可以通过分包的方式把承包工程中的一些工作依法分包给具有相应资质的专业分包企业。分包企业按照分包合同对总承包商或承包联合体进行负责。继而形成了分包企业-总承包商-业主这样一种责任体制。

EPC模式的优点是建设速度快，成本低因此在国际工程上采用较多。但是EPC模式的合同几乎采用固定总价合同，总承包商要承担更大的责任和风险。

1.4研究方法以及主要研究内容

本文主要对EPC模式下国际工程投资风险管理的收益率进行了分析。对EPC模式下的国际建筑工程投资风险损失，投资风险管理的收益率进行了研究，给出了EPC模式下国际建筑工程投资风险管理的成本，风险管理的收益以及风险管理的收益率的概念以及范畴。研究了风险管理收益率形成的机理，计算EPC模式下国际建筑工程的投资风险的损失值，对预期风险损失采用定量计算，提出风险管理收益率的模型。

2 EPC模式下国际建筑工程风险管理收益率

本文把EPC模式下国际工程项目风险管理收益率描述为项目风险管理的收益与风险管理过程中的所投入的成本的比值。在工程项目中，由于风险管理实施后，各种风险事件可能导致的风险损失的减少值，成为工程项目风险管理的收益。在全过程投入风险管理的资源成本称之为工程项目风险管理的成本。增加对项目的风险管理在一定程度上会提高项目的成本，但是有效的风险管理减小因风险的发生而造成的损失。这种不确定下的确定关系，使得风险管理的收益率研究成为可能。

3 风险管理成本分析

本文将风险管理成本的范围界定为：在工程项目的风险管理过程中，为了降低风险引起的损失，而实施风险管理而产生的费用，不包含风险事件造成的损失。本文将风险管理成本划分为三个部分：组织维护成本，分析及评估成本，控制及处理成本。

3.1组织维护成本

组织维护成本是指对风险管理组织人员进行不间断的培养，使其掌握先进的风险管理技能知识、以及使用相关工具而投入的直接或间接的资源。重视风险管理程序的基础建设，并且购买支持程序的工具，保证技术水平先进性。对于组织维护成本主要划分为：内部人员培训费，购买相关材料资料书籍费用，学习最新技术及工具费用。

3.2分析及评估成本

分析及评价成本是指在风险识别、分析、风险评价等环节中投入的资源。对其主要划分为：风险识别讨论会，专家访谈费用，执行风险评估与分析费用，参加风险审查费用，撰写风险报告费用。

3.3 控制及处理成本

控制及处理成本是指发现了风险隐患而对其实施检查、追究、处理及恢复或者风险事件已经发生，对风险处理消耗的资源。主要有以下几类：项目投入的保险费用，其他风险转移投入费用，风险自留储备金，动态监控风险费用，预防风险费用，处置风险费用等。

风险成本计量作为风险管理的基础，对加强风险管理具有重要作用关于风险管理成本的计量，在现行的财务会计管理费用中已经被反应出来，即采用现行的财务会计计量方法来计量风险管理成本是可行的。

4风险管理收益分析

4.1 风险管理收益的概念

根据工程项目风险管理收益率的形成机理，本文将工程项目风险管理的收益描述为预期风险损失减少值或目标偏离程度的减少值。因此，对预期风险损失的估计是确定风险管理收益的前提和基础。风险损失是指非故意的、非计划的和非预期的经济价值的减少，通常以货币单位来衡量。损失一般可分为直接损失和间接损失两种。

对风险的损失进行量化是风险管理收益研究的一个重要的前提，目前对风险损失进行量化的方法主要包括决策树法，集值法以及转换估计法。

4.2 风险损失计量

4.2.1构造树状图形

EPC模式下国际建筑工程的风险投资复杂多样，总结归纳前人的研究将国际工程项目投资风险分为政治风险（战争和内乱，外交关系，项目审批），经济风险（外汇风险，市场动荡，业主融资能力），自然风险（不可抗力，恶劣气候与环境，地理位置），建设风险（承包商的技术水平），法律风险（政策风险，相关合同），技术风险等（业主的决策水平，业主经验，业主项目管理水平）。并层层分解确定引起这些类型风险的因素变量，括号内为风险的变量。

4.2.1.1确定比例标准。对影响因素进行两两比较并划分等级，采用1-9的标度法赋值。

4.2.1.2构造判断矩阵，根据1～9标度法对五个影响因素的权重两两比较，打分整理可以得到因素权重的判断矩阵W，其元素[wij]具有以下基本性质

①[ wij=1/wji] ②[wij≥0] ③ [wij=1（i=j时）]

4.2.1.3计算各因素的权重值

①对判断矩阵中元素按列进行归一化处理

[ ] [W‘ij= Wiji=1mWij ] [ ]（公式4-1）

②按列归一化处理后的元素各行相加得：

[ W‘i=i=1mW‘ij] （公式4-2）

③对计算得到行向量元素[W‘i]做归一化处理：

[ W‘ij=W‘ii=1mW‘i] （公式4-3）

4.2.1.4权重集的确定，得到权重[ai ]组成权重集A

4.2.1.5一致性检验。在构造判断矩阵时，发现各因素的重要程度发生错乱的不合理现象时候，需要进行一致性检验，具体的检验方法则应为：

①计算最大特征值[ λmax]=[i=1n（AW）imWi]

②进行一致性检验 CI=[（ λmax-n）/（n-1）]

③在平均随机一致性指标中查找RI

④计算相对一致性指标CR=CI/RI。通常情况下，相对一致性指标CR越小，判断矩阵一致性越好。

4.2.2 U-R层风险预期损失值得确定

4.2.2.1风险预期损失值得评估。邀请经验丰富的专家，对每个U-R层风险因素可能对项目造成的损失进行估计，并给出区间的估计值，如表4-1。设有n名专家对风险因素[Rm]评估。给出的评分区间为[aij，bij，]，（i=1.2.3…n；j=1.2.3…k）。上限[bij，]为该风险因素最多能达到的损失值，下限[aij，]为至少能够达到的损失值。

4.2.2.2风险预期损失值的确定。在上一步骤中得到的多个区间叠加起来则形成了覆盖在价值轴上的一种分布，得到样本落影函数为：

`X=[1ni=1nXaij，bij，r] （公式4-4）

[Xaij，bij，=1 aij，

式中 X（[rm]） 為集值统计序列对 r 的覆盖频率，用它可以估计r 处的落影值。 显然，当 n 个评价区间分布比较集中，即 n 个专家对某一风险事件发生的损失意见较统一时，说明专家对该指标的把握程度较高，此时 x（r） 形状尖瘦；反之，若区间分布很不集中，则 x（r） 形状扁平。

令[rmin=min [aij，]]（1[≤i≤]n） [rmax=min [bij，]]（1[≤j≤]n），则该单因素的风险损失评估值为：

E（[rm]）=[rmin rmaxX（r）rdrrmin rmaxX（r）dr=i=1n[（aij，）2-（bij，）2]2i=1n（bij，-aij，）] （公式4-5）

根据决策树的计算原理， ER-U层预期风险损失值为：[El=i=1n E（rm）ωlm]

（l=1.2.3…6）k为U-R层风险因素的个数。

总的预期风险损失值为[El=i=1hElωl] h为ER-U风险层的个数。

5 风险管理收益的评价模型

对其模型化的立脚点是从财务管理方面，风险管理作为一种控制性的活动本着收益风险均衡原则，将风险管理的成本视为投入，减少的风险损失视为产出，使得风险管理符合成本—收益的模型。其模型的表达式为：

[r=E-CC] （公式5-1）

r—风险管理收益率；

E—预期的风险损失值；

C---风险管理成本

式中E-C表示项目风险管理的收益，除以风险管理的成本C得出的结果即为风险管理的效率。仅当项目风险成本低于风险事件引起的损失时，才有必要进行风险管理，这是建设项目管理具有可实施性的基本前提。这一前提表现为C与E的关系为C

6 结论

通过界定风险管理收益的概念，建立风险管理收益率模型进行对EPC模式下国际工程风险管理评价。通过对预期风险损失进行量化，计算预期风险损失和实际风险损失的偏差也即风险管理的收益。风险管理收益率是一种评价风险管理成效性的方法，能更直观的表示风险管理水平。

参考文献：

[1]陈志华，于海丰. EPC 总承包项目风险管理研究[J]. 电力学报，2006，21（ 4） ： 538-541.

[2]王卓甫.工程项目风险管理方法与应用[M].北京：中国水利水电出版，2002.121-123

[3]唐奎，苟华平，闪从新. 海外EPC总承包项目的风险管理[J]：山西建筑，2014，40（22）：266-267.

[4]田滋洲 大型国际总包项目风险管理研究[D]：大连理工大学，2015

[5]Amani Suliman Bu-Qammaz， Irem Dikmen， and M， Talat Birgonul. Risk assessment of international construction projects using the analytic network process. NRC Research Press， 2009： 1170～1181