库存再破红线，这个夏天能否延续上年的高温？

凌慧

再次高企的库存足以让每个空调从业者感到紧张，空调市场未来两年的发展状况将由未来两三个月，或者说今年“618”的销售成绩来决定，也就是旺季阶段能否把当下的库存消化到合理水平。

进入夏季，空调市场高峰期如约而至，从“五一”到“618”，营销热潮一浪高过一浪，各个厂商纷纷使出不同的“招数”来招揽消费者。

2017年开局延续增长势头

2016年可谓是国内空调市场的丰收之年。得益于高温气象条件与房地产市场回暖的双重作用，2016年我国空调市场实现零售量4779万台，同比上涨9.1%；销售额同比上涨了9.7%，整体销售达1606亿元。2016年空调市场大起大落，上半年库存高企，市场一片哀鸣，下半年却峰回路转，市场在被高温天气引爆后一直维持高位水平。去年夏季出现的长时间高温闷热天气，极大地刺激了空调需求的爆发，曾经创下历史性高峰的渠道库存被降到了一个阶段性的低点。

近些年，空调市场从夏季促销逐步开始提前促销时间，年后几个月成为各大空调厂商争夺的关键促销点，市场的促销季战线明显拉长。今年1、2月份空调市场渠道库存被直降到低点档口，工厂面向渠道商的出货阻力较小，由此渠道商的囤货积极性空前高涨。

除上游厂商与中间渠道商合力布局外，自然还少不了下游品牌商的积极备战。进入2017年冷年后，美的、海尔、格力、奥克斯、海信、科龙等品牌都保持着高昂的出货势头，历月的生产量都较大。与此同时，GMCC、凌达、海立等品牌的压缩机相应的需求量保持连月同比高增长态势也佐证了品牌商的积极市场布局。

在各方面共同努力下2017年的空调市场可谓开年即火。据奥维云网数据显示，2017年第一季度空调整体市场线上销售额同比增长128%，线下销售额同比增长29%。可以说很好地延续了去年下半年以来的良好势头。4月空调市场继续保持高速增长，空调零售额同比增长41.9%，旋转压缩机销量同比增长23.9%，涡旋压缩机销量同比增长6.2%；空调电机销量同比增长14.8%，空调截止阀、四通阀和电子膨胀阀分别增长29.5%、32.1%和56.9%；制冷剂R22、R32、R125同比分别增长9%、32%和21%。

成本上涨引发空调大规模涨价

受铜等原材料价格的影响，去年底爆发的空调市场涨价有望在今年进一步加剧。监测数据显示，去年12月30日，国内三大有色交易市场的铜现货报价均价为45030元/吨，今年2月14日，全国铜现货报价均价为49317.5元/吨，铜价涨幅达9.5%。

原材料上涨，带动终端产品售价上涨在家电行业并不少见。因为铜价上涨，去年12月美的、日立等空调厂商就上调了售价。铜价上涨之所以对空调行业影响大，主要是因为铜占空调成本20%以上。空调厂商对原材料涨价敏感，与过去几年空调业大打价格战也有关系，导致空调产品毛利率下降。

库存再破4000万台红线

自2016年11月份开始，空调业库存增长斜率快速向上，出现较为显著增加。去年夏季的天气持续暴热，以及今年初开始的原材料持续涨价，是引发这一轮库存激增的双重因素。或许也正是受到这一刺激，不少空调厂商自2017冷年启动以来，都是蒙眼狂奔，意在加速抢夺渠道商家的库存，而忽视对库存安全性和合理性的控制。截止4月中旬库存量已经攀升到4000万台行业库存红线，这也使得今年的旺季市场充满看点且责任重大。

相比于一年之前内销市场的高库存，今年的库存产品问题可能显得更为严峻，在铜铝钢材、物流、包装箱价格快速增长之后，这些产品的成本都相对较高，库存量积累越大，消化、腾挪的空间就越小。

空调行业传统游戏规则给高库存的形成提供了优渥的土壤。美的和海尔最近几年一直在推动效率化运营以摆脱库存的负面作用，但消費需求受天气的影响实在太大。即便厂商都明白，生产端与需求端之间的距离越短，生产对需求满足的效率越高，高库存出现的概率就越小，但短期内美的“T+3”和海尔“零库存下的即供即需”模式仍然难以成为行业主导。眼前利益、长效机制、竞争博弈等等方方面面的因素会让空调行业的库存成为一个反复出现的轮回。

美的集团董事长方洪波在今年3月初美的“TOP渠道”会议上就曾坦言，美的空调是用“刮骨疗伤”、“休克式疗法”才在去年完全解决之前遗留下的库存问题。巨量的遗留库存所形成的资金沉淀显而易见，更重要的是，企业后期的渠道建设和产品流通等等都会因此而受到影响。

目前，今年旺季空调市场的整体行情还没有得到完全的确认，包括天气是冷是热，需求是旺是软。但是，却不得不认清一个基本事实，那就是当前空调市场的需求基本上已经稳定，很难出现大的引爆式增长，也不可能出现因为天气暴热带来的需求井喷。2016年的销量高位之后，今年销售旺季出现长时间井喷行情的可能性并不高。

尽管在当下这个时间点去探讨高库存的影响似乎为时尚早，毕竟在旺季结束之前，再高的库存都是暂时的纸面数据，就像是去年夏季一样，一场持续性的井喷行情往往可以解决一个年度遗留下来的所有问题。但是目前的状况却足以让每个空调行业从业者感到紧张，空调市场未来两年的发展状况将由未来两三个月，或者说今年“618”的销售成绩来决定，也就是旺季阶段能否把当下的库存消化到合理水平。

压力下负重前行

2016年夏季大幅消化了应急性需求，今年开年相应的空间得到进一步释放，但后期零售市场的竞争压力仍是可以预见。整体来看，大好处境恐不能长久延续，2017年空调市场将在压力下艰难前行。

今年以来，与空调相关的房地产销售逐渐回归理性，空调销量受房市行情波动影响减小，更何况3月中旬以来各地频出的史上最严限购令必然导致2017年房地产销售疲软。

去年高温天气又透支了今年的空调消费需求，较大的基数将导致今年空调增长难度加大。

政策方面，并未有新的拉动终端消费的刺激性政策出台。“家电下乡时期购买家电的用户进行二次购买的替换高峰2017年不会来临。家电市场的上一波大牛市启动于2008年，爆量于2009年～2011年，以一般家庭使用大家电的年限10年来计算，2017年更新替换的消费者基数依然偏小。”中怡康白电事业部研究经理王宏吉认为。

更重要的是，受空调原材料大幅涨价的影响，2017年空调产品大面积涨价。而全面涨价恐怕会引发消费者的抵触心理，这对于终端消费市场的运作也会产生一定的负面影响。

靠大规模生产、以高销量来换取利润的时代已不复存在，提升产品结构、精准定位消费需求才是制胜王道。

当整个空调产业和市场需求的竞争，一切都在回归平静和常态，无论是原材料价格的持续上涨，还是天气温度的持续暴热，甚至是传统的渠道压货抢市场，都不足以改变整个产业当前的游戏规则和商业边界，就需要各方更加尊重产业原有的商业形态和竞争的核心要素，即产品、用户和产业链。