近期证券投资市场变化浅议

吴明涛

(广州松田职业学院 广东 广州 511370)



近期证券投资市场变化浅议

吴明涛

(广州松田职业学院 广东 广州 511370)

近期，我国证券市场出现了一些新的变化，引起了投资者的广泛关注，本文简要分析了近期中国证券市场新变化，探讨了证券投资的新机遇，提出加强监管促进市场健康发展，呼吁积极引导，加强风险防范。对诸多情况做肤浅分析，以起到抛砖引玉的作用。

证券市场;变化;健康发展;风险

一、证券投资概况

伴随着改革开放的新政出现，沪深证券交易所的成立标志着我国证券市场的快速发展，沪深交易所的总交易范围覆盖全国每一个角落。证券市场的发展初期，受到了全世界的瞩目，证券市场的崛起，同时表明着中国经济开始蓬勃发展，与世界接轨。

证券投资，证券是主体，投资是行为。证券投资由三个基本要素构成，即：收益、风险和时间。投资者投资证券的目的无非就是获取收益，要获取收益，承担相应的风险是必须的。收益与风险之间是紧密联系的，其是同增同减的正比关系。证券投资中的时空价量中的时间因素影响着收益的高低，时间与收益，时间与风险，这两对因素往往也是正比关系。

二、近期中国证券市场新变化

美联储加息在一年左右可能造成A股较大的压力。美联储加息对资产预期年化收益率曲线的影响是比较明显的，甚至会导致其重构。当然也会影响到A股这样的全球主要权益市场，使其估值收到制约和影响。

5月以来，中国股市出现了大的起伏波动，且冰火两重天。很多权重股屡创新高，指数一路向北。而许多个股觉跑输指数，甚至远远落后。闪崩股、ST股、次新股成为吸引投资者和监管层关注的“重灾区”。

“一带一路”的顶层设计被推出后，在近期得到强化和深入，中国对外直接投资不断增加。最近年份中国经济增长迅猛，在全球范围内逐渐上升为第三大对外直接投资国。据估计，到2025年时候，中国总的对外直接投资金额在数量上将会超过1万亿美元。

近年来，与经济区发展规划相伴而生的是A股中盛行的“炒地图”，从自贸区、一带一路到雄安新区、粤港澳大湾区等，轮番炒作相关概念股，如雄安新区概念股推动河北板块全线上涨。年初新疆板块造就了天山股份、西部建设以及ST青松等牛股。

美国摩根士丹利资本国际公司是一家指数供应商，MSCI指数系摩根士丹利提供。今年6月A股被接纳，明年6月份A股纳入MSCI全球的新兴市场指数和全球基准指数。我国有过三次闯关失败的经历，但监管层改革始终在进行，推出了停复牌监管新规等制度。中国证监会坚持了两条底线：一是不能影响国内市场，不管推出任何衍生产品；二是场内衍生品还是需要监管部门审批，即重要的衍生产品流动性要留在国内。

A股闯关成功对短期影响并不大，也许中长期的积极影响比投资者现象的还要大。短期受此影响而增加的资金可能处于1000亿元人民币左右，对A股市场无疑是杯水车薪，难以形成积极的影响。对于长期而言，由于受标的股票范围的扩大和调整因子的提高的影响，中长期新增资金可能会是2.7万亿元人民币左右，这远远超过了先前市场分析者所预期的1.5万亿元人民币。因此，对于中长期，无疑会构成重大利好。

对于A股闯关成功，投资者更多的是关注到底有多少资金会流向A股。据估计，闯关成功的初期大概会有100亿左右美元外资。瑞士银行有分析预计带来141亿美元的资金流入，包括23亿美元跟踪MSCI指数的资金流入和118亿美元的主动型资金。A股闯关成功增加外资的参与，在客观上会影响或慢慢改变A股市场长久以来的以个人投资者为主的投资环境，对交易频率、换手率等也会引起风格的变化。全球主要交易所在A股加入MSCI后会陆续推出与MSCI中国A股相关的ETF，期权等各类衍生品，这将对A股市场产生持久和巨大的影响。

三、证券投资的新机遇

中国经济增长影响到证券投资方向，随着经济的不断发展变化，投资机会也发生变化。证券投资者需不断适应市场变化，顺市场而为。未来的投资机遇主要集中在几个领域：

能源领域目前还处于初创期，能源投资领域范围较多，比如核电、风电等领域，其在我国具有很大的投资机会。

通信与互联网领域又一个投资机遇热点，随着移动互联网的发展，出现了一系列极具投资价值的新产品和服务。移动终端应用的发展会不断带来大量的投资机会。

世界越来越被网络的信息化连接成一个共同体。电子商务必须依赖于一定的服务平台，这个平台必须超越单一的生产服务业区域。然后就可以由这个平台再引出新的附属产业。由此，我们就必须去关注生产性服务业企业的发展。

毫无疑问，中国证券市场机会巨大，潜力无限。但机会中总是孕育着风险，面对风险，投资者需要更多的理性，而不仅仅是感性。

四、加强监管促进市场健康发展

证券市场主体做为市场中的重要角色，其影响着市场的健康发展。证券主管部门应该严格审批IPO，一方面促进市场的公平性，同时必须提高上市公司质量，才能形成公平高效的市场环境。国家可以制定差异性的上市标准，适用于不同行业适用，以此来促进产业结构的调整。通过一系列引导性的是市场中的机构投资者的数量提高，进而优化投资主体结构、促进市场良性发展。另一方面使投资基金的数量和种类不断增加。

在高度信用化的证券市场中，交易活动的安全和可靠是非常值得关注的问题，法律体系和交易环节更是焦点问题。因此，《证券法》及相关法规制度必须不断得到完善和发展，使我国证券市场的管理尽快走向完善的法制化轨道。

五、积极引导，加强风险防范

作为一个合理的投资者，需要对自己所投资的内容有一个具体的了解，对于一个新的投资者来说，需要对证券投资知识由一个基础的了解，要看得懂，才能买得对。

除了具体的操作知识外，一个理性的投资者也是需要有一个理性的心态去对待得失的。无论是获利，还是损失了，都要保持一个正常的心态，应付每一种情况。

证券市场在我国还处于不完全成熟阶段，国外成熟市场有很多完善的证券体制值得借鉴，参考或效仿也无妨，从而达到洋为中用。我国近年不断完善证券市场的机制成效也是非常明显的，多层次的证券交易市场正在构建和不断完善中。当然行政干预应该更加减少，证券公司的快速发展必须被鼓励，基金入市更应进一步推进，引导更多的个体投资者转变为机构投资者。同时不断发展与中国国情相适应的证券投资的品种，以促进证券投资的长足发展。

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吴明涛(1972—)，男，汉族，四川人，硕士研究生，讲师，企业管理咨询师，研究方向：企业管理。