人民币汇率会“跌跌不休”吗

本刊编辑部

近期，人民币对美元出现了持续的贬值，企业、民众对于人民币未来的汇率出现了很多的联想，究竟人民币的贬值趋势还会持续多久，人民币贬值对于社会生活会产生怎样的影响，怎样保证人民币的安全与稳定等话题引发社会热议。

人民币进入SDR以后，人民币投放量必然加大。另一方面，中国金融的国际化步伐也进一步加快，使得中国金融、经济的晴雨表——人民币汇率，越来越受到国际气候的牵累。受美国大选、美联储加息、英国脱欧等国际事件影响，美元走强趋势明显。随着未来我国可能施行更富弹性、市场化程度更高的人民币汇率运行新机制，人民币双向波动的区间可能更大。

美国推出量化宽松政策以后，大量国外资本进入了中国的房地产行业和股市，形成了规模庞大的“影子银行”（中国社科院估计大约4.3万亿美元）。因为中国实行外汇管制，所以这些美元进入中国境内后就以人民币计价。他们在2008-12年之间进入中国的楼市、股市，还有很大一部分又进入了中国的地方债。这些信息说明，国外资本已经在一定程度上对国内经济环境产生影响，随着国内国际政治经济环境的变化，这些国外资本也势必在我国金融领域跌宕起伏，会从客观上牵动人民币汇率的波动。

中国实现既定的远中近期发展目标，金融阵地必须坚如磐石。我们看到，尽管近期人民币汇率下行压力不小，决定人民币贬值的因素也在不断增多，但是，中国并没有出现较大的通货膨胀，經济建设也依然有条不紊地推进。这也体现了中国控制人民币风险的能力逐渐走强，应对金融风险挑战的经验正在不断丰富。