家族所有者管理对家族企业公司治理的影响研究

黄麟

[摘 要]在传统的中国社会关系里，家庭关系是其核心组成部分，家庭成员关系是中国人社会关系中最必不可少的关系，中国人对“家”有着强烈的认同感和依赖感。本文从家族所有权和管理权以及代际涉入后的变化等方面，探讨了家族所有者管理对家族公司治理的影响。

[关键词]家族管理权；代际涉入；公司治理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.22.036

[中图分类号]F276.5 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2016）22-00-02

中国人的家族关系圈主要是以血统、亲属和地理等基本要素构成的家族核心利益关系网。中国民营企业在其发展的初期，大多都以这种关系网为基础获取企业发展所需的各种支持，包括人力、物力、财力、信息及社会关系的支持。这种以家族成员的资源为发展基础的企业，显然在选择管理“自家”企业的人时更倾向于选择本家族内的人员，家族企业管理者往往都是家族企业的所有者，而家族企业所有者管理对家族企业的公司治理有着积极的作用，也存在着消极的影响，本文将探讨这种影响的具体表现，以便于提出应对策略。

1 家族所有权对公司治理的影响

家族所有权对家族企业公司治理有双面效应。许多学者研究发现，家族所有权在家族企业发展的初期、经济发展缓慢时期以及法律不健全的地区，对企业发展有一定的正面作用。据代理理论所言，企业所有权与管理权的割裂必然会增加企业代理的成本，企业代理者具有天然的利己私心，在其追求自身利益的过程中可能会损害企业股东的利益，而在法律不健全国家中，企业代理立法的不规范更容易产生这种问题。Shleifer和Vishny指出，在法律对企业发展保护不理的地区，高度集中的家族股权能够减少监督企业管理的成本，这其中主要就是指代理成本。此外，资源的集中会给企业竞争带来极大优势，这也是家族所有权对公司治理另一方面的积极作用。Dyer通过研究发现，在经济不景气时期或创业初期，家族可以企业供应充足的资金和资源，帮助企业渡过难关。李春琦通过对中国上市家族企业的研究发现，家族作为企业中最大股东的持股比重与企业公司治理的绩效呈正比。但也有许多学者通过研究表明，家族企业股权过度集中，会影响其他小股东的利益，从而引发代理冲突，减少企业价值，进而影响到家族企业经营的绩效。显然，家族所有权在对家族企业公司治理的影响上，在大多数情况下其积极面要大于消极面。

2 家族管理权对公司治理的影响

家族管理权对家族企业公司治理也有正负两面的效应。其负面作用表现在：家族中能力不强的管理者对家族企业价值危害极大，最直接的表现是家族企业管理中裙带关系对企业公司治理的负面影响，家族企业不能对管理者实施逆向选择，且很难对家族企业自己任命的家族企业所有者开展良好的监督与考核，由此会导致家族企业中被赋予管理责任的家族成员借机牟取私利。此外，这种依托裙带关系选拔家庭企业管理者的行为，会在家族企业里引发不良的激励效应，家族企业在发展过程中家族资源对企业发展的有着极大的制约作用。陈凌和鲁莉劼通过对浙江省制造业的调研发现，在众多没有上市的浙江中小型家族与非家族企业中，家族企业的绩效明显要优于非家族企业，但裙带关系极大制约着家族企业的生产效益。

不少学者也认为，家族成员参与管理对公司治理有积极作用。Corbetta和Salvato指出，家族管理者有极为尽职的管家精神，能更尽心尽现地作家族企业利益服务。Dyer则指出家族管理对家族企业公司治理的正面作用，主要在于家族管理者能够贡献自有的人力与社会资源给家族企业，家族成员更希望本家族企业发展良好，因而更能兑现自己对企业的承诺。通过对欧洲众多国家的企业研究发现，创业者管理的家族企业比非家族企业通常要治理得好，即便是其后代担任企业管理者也是如此。家族企业创始时充足的资本、丰富的资源和广泛的社会关系对企业发展有着极大的促进作用。企业创始人执掌家族企业能放大家族管理企业的正面效应。与此同时，家族管理还能减少企业管理中代理的中间环节，增强监督效果。

3 代际涉入对公司治理的影响

代际涉入家族企业管理后，家族管理权和所有权的交织对家族企业公司治理有着更为复杂的影响。据《福布斯》2015年发布的《中国现代家族企业调查报告》，中国多数家族企业目前仍在第一代家族成员控制之下，还未产生家族企业的代际传承，但也有相当一部分家族企业处在第一、二代家族成员的共同治理之下，我国许多家族企业显然已经开始进入代际家族成员涉入家族企业的过渡發展时期。

家族管理者通常都有着极强的管家服务意识，能积极为整个家族所有者谋取利益。在家族企业中承担公司治理责任的家族管理者，其主要的优势在于能够将企业所有者和管理者的利益实现最大化的趋同，通过减少中间的代理环节，降低家族企业的管理成本。但这管理也容易导致“自我控制”和别的代理风险，尤其易于导致家族企业内部引发管理者道德问题和家族对管理者的逆向选择题，且不能胜任管理职责的家族管理者会严格损害企业的利益与价值。家族企业创始人常常不愿对企业的管理放手，这是阻碍家族企业传承最主要因素，但家族的继任者们涉入家族企业管理会极大促进家族企业的代际传承，只不过种代际涉入后传承的完成是一个艰难的过程。家族后继者涉入家族企业管理的核心层，在很大程度上会削弱企业创立者对企业的控制，影响在企业中的权力和权威，甚至危及到创立者社会地位和身份的稳固。

家族企业创立者和家庭后继成员在共同管理家族企业的时期，家族后继者由于在其成长过程、知识水平和价值观念等许多方面与家族企业创立者有很大的不同，其代际涉入将有可能极大提升家族企业发展的创新活力，促进家族企业的进一步发展壮大。此外，家族后继成员更有意向推动企业的变革，从而为家族企业创造更多的发展机会。从这个意义上讲，家族企业创立者与其继承者的共同管理有一定的积极作用。中国绝大多数企业之所以能成功，其关键在于创立者的个人素质和创业能力，而体制结构对企业成功的帮助十分有限。此外，家族企业的成功还特别依赖创立者的社会关系及其经验知识等家族企业发展的关键管理资源，一旦没有了这些资源，企业的价值及其发展会受到极大影响。如果这些资源在代际涉入中没有得到充分关注，家族企业可利用的资源可能会越来越少，从而影响到企业的可持续发展。

4 结 语

通过研究家族所有者管理对家族企业公司治理影响的具体表现，笔者发现家族所有权和管理权对企业的公司治理均有积极和消极两面效应，尤其是当企业进入企业创立者与其继承者共同涉入公司治理的时期，这种影响会变得更为复杂。随着企业创立者逐渐退出家族企业管理，其掌握的资源，尤其是社会关系资源也会随之流失，这对家族企业是莫大的损失，因而需要重新优化企业团队，最大程度地减少这种资源流失的损失。企业创立者还应当注重培养继承者管理家族企业的能力，帮助其树立威信、继承和发展自己的社会关系。

主要参考文献

[1]A Shleifer，RW Vishny.A Survey of Corporate Governance [J].The Journal of Finance，1997，52（2）.

[2]WG Dyer.Examining the "Family Effect" on Firm Performance[J]. Family Business Review，2006（4）.

[3]李春琦.影响我国家族企业绩效的经验证据——基于对家族上市公司控股比例和规模的考察[J].统计研究，2005（11）.

[4]陈凌，鲁莉劼.家族企业、治理结构与企业绩效——来自于浙江省制造业的经验证据[J].中山大学学报：社会科学版，2009（3）.

[5]G Corbetta， CA Salvato. The Board of Directors in Family Firms： One Size Fits All？[J]. Family Business Review，2004，17（2）.