农村金融机构资产证券化问题探讨

【摘要】农村金融机构是支持“三农”和微小企业发展的主力军，其存贷款规模在县域金融机构占据首位，通过信贷资产证券化可以有效的筹措资金、盘活存量贷款、缓解流动性、提升监管指标、增强自身效益，同时更好的支持“三农”经济发展，意义重大。本文以辖内农村金融机构为例，从贷款结构、未来现金流及收益、信用条件、管理营销团队建设等方面分析了在农村金融机构实施信贷资产证券化的可行性，对实施信贷资产证券化提出了相应的建议。

【关键词】农村金融机构 资产证券化 可行性 建议

一、农村合作金融机构信贷资产证券化意义重大

（一）有利于增加信贷资金，增强支农能力

农村合作金融机构是“三农”和小微企业贷款资金提供的主力军，近年来农村经济发展、农户资金需求及小微企业信贷需求量日益增长，农村合作金融机构受制于自身发展限制，其贷款增长不能满足其信贷资金需求。而通过对农村金融机构的信贷资产证券化，可以有效的盘活存量信贷资产，实现信贷资金的循环使用，从而提高农村合作金融机构在支持农村经济发展、农户、小微企业资金需求的信贷投放能力。

（二）有利于加强农村合作金融机构资本管理，改善资本充足状况

农村合作金融机构资产证券化后，资本净额因为超额风险损失准备金计入资本部分而增加，加权风险资产减少，从而使资本充足率的分子增加、分母降低，资本充足率明显提高。以所调查的某农村金融机构为例，假设将10亿元贷款证券化，加权风险资产降低、资本净额增加会资本充足率提高2～3个百分点。

（三）有利于增强盈利能力，改善农村合作金融机构收入结构

第一，贷款证券化后，创造的收益一部分将支付给信托证券公司和证券投资人，另一部分将直接转化为农村金融机构的贷款收入，这部分收入几乎是无风险的的收益；另一方面，贷款证券化可从社会上融通到相应资金，这部分发行证券筹措到的资金用于支持‘三农“和微小企业，可带来至少6%的收益（以当地农村合作金融机构发放贷款利息为参考值）。以该机构为例，假设将10亿元贷款证券化，收益将增加收入0.5亿元。

（四）有利于化解不良资产，降低不良贷款率

虽然近几年农村金融机构不断提高风险防控水平，不良贷款率有所下降，但仍高于同辖内银行机构平均不良贷款率，且不良贷款余额较大。通过资产证券化将不良贷款转换为资本市场产品，不良率会有显明下降。以该机构为例，假设将10亿元贷款证券化，C级贷款（不良贷款）占比以2%为限，可转化不良贷款0.2亿元，贷款不良率下降0.2个百分点。

二、农村合作金融机构资产证券化可行性分析

（一）具有相当规模中长期资产可实现证券化

农村合作金融机构信贷资产中其短期贷款占据大多数，但也有相当数量的中长期贷款可以使用，在信贷资产证券化中可以匹配期限的要求。从信贷资金投向上看，农户小额信用贷款占绝大多数，但在实际信贷资金使用上，长期存在着短期贷款中期使用的现象。以文中调查的某农村金融机构2016年9月底信贷数据为例，可以实现信贷资产证券化的“准”中长期信贷资金不低于20亿元。

（二）具有稳定且可预测的未来现金流

农村合作金融机构成立时间久，社会公众认知感高，吸收存款的能力较强，贷款收回情况良好，利息收入有充分保障。以文中调查的某农村金融机构为例，2016年9月底各项存款为50亿元，年增长率在20%以上；贷款为36亿元，年增长率也在20%以上；贷款利率每年均超过10%，收息率接近95%。从长远看，以10年为限，该机构各项存款将超过150亿元，各项贷款不低于130亿元，10年后的贷款利息收入不低于13亿元。

（三）具有信用增级的基础条件

目前不良贷款以可疑类贷款为主，从农村贷款收回的实际情况来看，绝大多数的农户都有自觉还款的意识，况且随着农村法律观念的普及，及公检法大力打击恶意逃废债行为，农村信用环境在不断改善。加之当地的担保公司、保险公司业务发展迅速，已经初步建立了信用增级的条件。

（四）具有管理贷款收取本息的业务团队

农村合作金融机构由于网点众多，机构、业务下沉在农村、农户之中，且管理信贷的人员面对面与农户、小微企业主进行贷款的发放和收回，在管理信贷方面已经积累了相当丰富的实际经验。以该机构为例，从事一线信贷管理的人员已经超过100人，占其机构全部人员的三分之二，经验丰富的信贷管理人员是其信贷资产证券化的保障。

三、农村合作金融机构资产证券化的对策建议

（一）制定实施规划，健全组织机构

农村合作金融机构应将实施信贷资产证券化进行细化，将资产增长计划、资产结构调整计划、盈利能力规划、资本补充方案等纳入整体发展战略，加快建立一个以资本规划和补充，资产使用和分配、监控和考核、评估和修订的管理体系。监管部门应指导合作机构理、董事会、高级管理层进行资产证券化。

（二）加强经营方式转变，强化风险管理

增强盈利能力，增加利润留成，提高资本积累能力。明确市场定位，吸引多元化投资。吸引社会资本、民间资本、产业资本和金融资本投资入股，增强抗风险能力。调整资产结构，降低表内和表外资产中高风险种类的比重，增加配置低风险资产以减少加权风险资产总额，提高资本利用效率。大力发展代理、支付、银行卡等低资本消耗的中间业务，推动增长模式有规模扩张向质量效益转变；增加零售、消费和小微企业的信贷投放，支持实体经济，实现发展转型。

（三）引进专业人才，建立专业团队

農村合作金融机构要以实施细带资产证券化为契机，建立激励约束机制，做好从业人员的培训，吸收先进的风险管理理念和技术，建立良好的风险管理文化，增强实施的内在动力；同时积极做好专业人才引进工作，招募和引进一批熟悉业务，精通管理，具有开拓创新精神的专业人员，提高人员整体素质，为全面实施资产证券化打好人才基础。

参考文献

[1]李勇主编.关于我国不良资产证券化的初步探讨[M].中国财政经济出版社，2005.

[2]李忠.农村信用社资产证券化初探[J].北京金融评论.2014（02）.

[3]湖北省联社课题组.信贷资产证券化：农信社转型发展新机遇[J].中国农村金融.2015（21）.

作者简介：王永锋（1982-），男，汉族，甘肃镇原人，2010年毕业于西南财经大学金融学专业，硕士研究生，研究方向：农村金融，2010年至2016年任职于中国银监会甘肃省庆阳监管分局，从事于辖内农村金融机构监管工作，现任职于中国人民银行兰州中心支行。