8家保险公司开门红产品对比解析

付鹏

如果想在不同的保险产品当中选择预期收益最高的，则需要注意产品是保额分红还是现金分红，这可能会影响投资者未来的收益。

理财险不是一种特定的险种，它与保障类产品相对，主要以储蓄或理财功能为主的保险产品，目前市面上最惹人眼球的依然是几大寿险公司2017年的开门红产品，虽然这些产品都是“年金+万能险”的组合，但它们各具特色。

对比产品

参与对比的开门红产品见下表。

对比规则

因为各家产品的年金（生存金）领取方式，额度，期限各不相同，所以本文以各期年金（生存金）及分红都不领取，全都进入附加的万能账户为例，把保险方案看成一个长期的储蓄计划，直接对比各年的“生存总利益”。

假设被保人为40周岁的男性，交费期3年，每年保费10万元，主险的分红水平选择中档，附加万能结算利率也算中档（4.5%），则各家保险公司的开门红产品对比如8家保险公司开门红产品对比表所示。部分对比项目的说明如下：

祝寿金30万元领取时间：其中有几款产品需要选择在某一时间领取累计的30万元的保费作为祝寿金，所以选择的领取时间为60周岁。

交费期的折算：因为交费期是3年，为方便计算，在计算收益率时，都近似折算为第二年趸交。

回报率：指年均回报率，虽然通过回报的高低就能看出产品的收益高低，但是却不能看出总收益的实际差异，所以又增加了各险种“收益倍数” 一栏。

多数保单的保险周期都是终身，但考虑到实际的平均寿命及计算对比的方便性，所以数据全部截取至85周岁。

对比解析

结合8家保险公司开门红产品对比表及回报倍 数曲线如下页图所示，我们分阶段点评如下：

前期（保单前10年），太平“卓越臻享”和人保“鑫享至尊”为第一档；平安“赢越人生”，国寿“鑫福赢家”，太保“东方红”处于第二档；华夏“福临门”处于第三档。

中期（保单20年至30年），人保“鑫享至尊”仍处于第一档；与平安“赢越人生”一起，太平卓越掉入第二档，太保东方红升为第二档；国寿鑫福则掉入第三档，与华夏 “福临门”一个档次。

后期（保单35年及以后），人保“鑫享至尊”继续居第一档领先，第二档则是平安的“赢越人生”和太保的“东方红”；太平“卓越臻享”再降一档，与国寿“鑫福赢家”，华夏“福临门”居于第三档。

从早期现金价值及回本速度来看，太平的“卓越臻享”和人保的“鑫享至尊”前期现金价值都比较高，或者说回本快，3年交费期结束后，保单的总价值几乎等于所交保费；相反华夏“福临门”前期的现金价值则惨不忍睹，前两年几乎没有现金周转（保单贷款）的价值，另外几款则是中规中矩。

从前期来看，华夏“福临门”现金价值较低，中后期比较收益并不高。其原因有两方面：一是前期启动慢，现金价值太低；二是产品不分红，相比其他分红产品，中后期增长加速乏力。

国寿“鑫福赢家”表现平平，除了早期现价比福临门高一些外，中后期收益也一直跟华夏“福临门”处于一个水平。

太平的“卓越臻享”前期起步时加速够快，现金价值较高，但是后期明显掉队，原因是产品采用的英式分红（保额分红），而英式分红无法像其他产品的美式分红（现金分红）一样，直接进入万能账户快速增值，所以导致其后期增长乏力。

平安的“赢越人生”则中规中矩，从头到尾发力都比较均匀，一直保持在中上水平。

太平洋“東方红”，与平安的“赢越人生”类似，只是发力稍晚，早期比平安略低，但中后期就几乎与平安齐头并进。

人保的“鑫享至尊”，从头到尾一路领先，至85岁时以保单总利益196.5万元，年均4.36%及6.55倍的回报倍数遥遥领先其他产品。

谁是王者

单看保险公司的宣传，各家开门红理财型保险大同小异，但通过数据及走势的对比后发现差距不小。人保的“鑫享至尊”在几款产品中稍具优势。

以上数据对比是基于主险中档的分红水平及万能账户中档的结算利率，而保险公司实际的分红及结算利率水平都是不确定的。中档水平相当于保险公司正常经营的水平，只要不出现严重的投资失误，大多保险公司基本都能保证中档分红及万能利率。所以选择中档来评估保单未来的收益是最接近实际的方法。

如何选择开门红产品

随着近两年银行利率的下滑及保险行业的改革，理财型保险投资价值凸显。如果想在不同的产品当中选择预期收益最高的，则需要注意以下几点。

一是前期现金价值尽量高。

二是了解此产品（或类似产品）过往几年的分红水平，如果达不到中档分红水平，则需谨慎。

三是要注意产品是保额分红还是现金分红，这可能会影响投资者未来的收益。附加万能账户的结算利率高且稳定，保证利率越高越好，这可以在官网上直接查询。

四是大多数产品都可以在万能账户中追加保费，投资者要留意追加的保费有没有限额及万能账户进出时有无手续费，如果有手续费则选择费用较少的产品。

五是综合考虑保险公司的投资风格及可靠性。有的公司经营稳健，有的公司偏激进，作为保险产品，笔者建议还是优先考虑经营稳健的公司，当然激进的公司收益一般更高，这一点还看自己的风险承受能力。