石油勘探开发项目经济评价方法研究

摘要：石油勘探开发项目本身具有很高的风险性，如果没有一套科学严谨的经济评价方法，则会面临较大的开发风险。基于此，在简要阐述石油资源经济评价模式之后，重点探讨了基于价值衡量的石油开发项目经济评价方法及模型。希望可以对石油勘探开发领域的项目经济评价方法，提供一些参考借鉴。

关键词：石油勘探； 经济评价；价值衡量；方法；实物期权

1.石油勘探开发项目经济评价模式的建立

1.1 遵循的基本原则

（1）构建完整的、科学的经济评价内容体系。

（2）经济评价在石油开发项目周期里都应该进行，不能出现漏掉或程序颠倒。

（3）实物量分析与价值量分析相结合。

（4）經济评价与地质评价、工程论证相结合。

1.2 石油勘探开发项目经济评价的内容

第一，石油开发方案的规划设计期间，这一阶段的评价主要是一般性经济评价和高层次的经济评价。第二，油气田生产时期的经济评价，这一时期经济评价的主要目的就是最大化油气资产价值。第三，石油开发项目经济评价模式，这一阶段，经济评价的主要内容，为具体某一项目。

2.建立石油开发项目经济评价指标体系

2.1 经济评价指标的选取原则

经济评价指标的选取原则，主要遵循科学性、系统性、动态性、可比性、定量与定性相结合以及相关性等原则。具体来说，其各自的内在要求如下：科学性，要科学地反映经济评价内在的机制，能够明确指标的实际意义。系统性，系统性要求的是相关指标的反映必须能够体现整体的系统利益。动态性，即评价指标要能够在时间序列上，动态的反映石头勘探开发项目的投入产出比。可比性，评价指标在类似的石油公司之间，能够进行相互比较，反映出经济指标具有良好适应性。定量与定性相结合原则，不仅要有定量的分析，更要有定性的描述，这是经济评价指标的基本要求。相关性原则，经济评价涉及的利益者较多，要从相关利益者立场出发，能够反映出相关者的情况。

2.2 石油勘探开发项目经济评价指标体系

石油勘探开发项目经济评价指标体系，在设计完成后，要对其进行二次修正。对不合适的指标内容，进行调整和完善。对于石油勘探开发项目来说，要十分注意对风险的评估。石油勘探开发，面临的很多风险都是未知的，包括一些难以使用技术手段预测的环境地质风险等。所以，在设定经济评价指标时，要增加对不可预测风险项目的分析。风险度量指标要力求对可能发生的风险事件，进行反映和描述。石油勘探开发项目的周期较长，在这个过程中，如果不能实现项目的盈利，会给开发企业带来较大的资金沉淀压力，因此，在指标设定时，需要对其盈利能力进行考核，设定盈利指标。盈利指标的反映内容，包括项目开发完成后每年的盈利可能性，以及利润持续增长的时间。综合来看，盈利指标和风险指标是石油勘探开发项目经济评价的两个重要指标内容，另外，在实际进行经济评价时，还需要结合项目的偿债能力指标、投资效率指标等，在这些指标的综合反映下，才能确定一个项目是否值得进行勘探开发。

3.基于价值衡量的石油开发项目经济评价方法及模型

3.1 价值衡量的必要性

项目的形态不会有太大变化，但是价值却会发生相对的变化。基于价值衡量的项目经济评价可以及时反映出这种变化。以价值最大化为目标的三种经济评价方法是主要的价值衡量方法。其中，最有意义的财务评价方法是折现现金流模型，也是应用最广的方法。因为它是根据价值是未来收益的现值之和，通过折现项目未来各期现金流量，并进行加和，从而得到项目的价值。期权理论不同于人们对传统评价的理念，在期权理论中，风险同时代表着损失与价值的源泉。期权评价模型运用无风险套利技术，通过综合风险价值评价模型，完成了质的改变。

3.2 油气田开发调整项目经济评价方法及模型

一般来讲，建设期、稳产期与递减期是油田开发必经的三个阶段。在进入第三个阶段后，通常需要原开发方案的基础上追加投资进行开发调整，使其产量增加。油气田开发调整的效果分为三种：仅增加可采储量、增加可采储量，同时提高采油速度、仅提高采油速度。基于项目价值贡献的理论，可采用增量法建立评价模型。

3.3 石油天然气资源许可证价值的实物期权评价

矿权管理制度分为许可证制度和工作合同制度。在许可证到期之前，石油公司可以想管理部门申请开发许可证，批准后可以对目标区块进行开采。在评价许可证价格时，传统的NPV方法通过对勘探成本、石油的价格进行设定，进而确定期望现金流和适当的贴现率，同时假设石油开发和开采量，根据净现值确定许可证价格。该方法问题在于：

（1）开发时机不同，或者在开发时间上存在较大差异，则租约的价格也会发生很大变化。这种时机对于开发企业来说，较难准确地把握。发生过一些石油公司在选择开发时机上出现重大失误的案件，最终影响石油勘探开发项目的收益。

（2）对未来石油价格的期望不同，会导致设定的统计分布不同，这就会产生不同的价值预测结果。但是，实际情况是，石油预期价格和市场实际价格存在较大出入，有时还会出现巨大偏差的极端情况。

（3）现金流的结构十分复杂，风险利率在调整时，需要参考的因素众多，难以进行精确的调整。现金流对应的风险利率，如果调整时出现偏差，则会影响现金流的正常供应。

上面存在的这些问题，在实际运用过程中，对石油公司来说，一旦这种期权策略运用不当，会给公司造成很大的影响。

结束语

石油勘探开发项目存在较大的风险因素，在进行项目开发时，要做好经济评价。在本文研究过程中，对经济评价方法中的指标、模型进行了详细论述，希望可以对经济评价领域，起到一定的积极思考作用。同时，对对石油公司，完善经济评价方法，设定更加科学合理评价标准，提供一些方法指导。

参考文献：

[1]侯迎春.延长超低渗油田开发项目产能建设投资效果评价[J].西安石油大学，2011.

[2]高大鹏.跨国油气勘探开发项目耦合型经济评价系统[J].断块油气田，2013.

作者简介：

屈正斌（1976.06- ），男，汉族 ，陕西蒲城人，大学学历，研究方向：工业工程。