康芝药业案例分析

金玮华

【摘要】财务舞弊一直是我国A股市场上的重点问题之一。本文以康芝药业为例，分析其涉及舞弊的预兆信号，推测可能的舞弊手段，总结实际审查结果及其对财务数据的影响，最后对整个案例进行评价。

【关键词】财务舞弊 会计差错

海南康芝药业股份有限公司于2007年改制成立，是一家以医药为主营业务、集科研生产销售于一体的大型医药企业。公司于2010年在深圳证券交易所创业板上市，是海南首家在创业板上市的公司。2013年公司遭内部员工举报涉嫌会计造假，造假内容包括资金不入账、设立两套不同账本、虚增利润、粉饰业绩、违规开具增值税专用发票、虚构交易、隐瞒关联公司等重大违法违规行为。公司对此否认，在证监局调查后，认定公司存在信息披露违法行为致使虚增利润，但当事人无虚增利润的主观故意，按照会计差错处罚，处罚金额35万元。

一、涉及舞弊的预兆信号

事件中，举报员工与公司各执一词，公司究竟是否存在舞弊让人真假莫辨。下面从外部环境以及当时对外公布的即现在已取消的2011年及2012年财务报告角度来分析公司存在舞弊的可能性。

（一）重大不利商业经营环境

瑞芝清是康芝药业的主要产品，占其销售收入的80%以上。然而在2011年，瑞芝清被披露具有不良反应。之后不久，国家食品药品监督管理委员会规定尼美舒利口服制剂禁止用于12岁以下儿童，这等于给了康芝药业致命的一击。这样恶劣的经营环境可能为公司提供了舞弊动机。

（二）异常的会计科目

虽然公司主要产品瑞芝清受药监局的影响销售收入下降了70%，且2011年新推出产品度来林的销售情况并不理想，但总营业收入并没有出现大幅下降。通过附注可知，主要是由于公司扩大了成人药的自产业务，新开展了成人药的其他代理业务，占合并营业收入的26.12%，这个比例有过大之嫌，而且该业务的性质使其更易造假，可能存在虚增收入以提高业绩的问题。另外公司未公布其营业收入前五名的客户名称而仅用数字代替。客户1贡献的营业收入占全部的22.16%，比例过大。

虽然公司的营业收入各年持平，但近两年净利润明显下降，是由于营业成本、销售费用及管理费用过高。2011年仅维持了微利水平，有盈余管理的可能。

2011年应收账款账面价值异常巨大，余额第一名为广东大翔药业有限公司，占比畸高。附注中解释应收账款增长原因是信用政策从3个月延长至6个月，但并未指出这样调整的原因。此处有虚增收入之嫌。另外，坏账准备比例呈现逐年升高的趋势。

（三）异常的财务指标

公司的毛利率降幅较大，原因是新发展的其他代理业务的毛利率极低，仅为5.39%。可见公司的盈利能力受到较大损害。2011年及2012年的应收账款周转率及存货周转率都有所下降，说明公司的营运能力有所降低。其中应收账款周转率降幅较大，也说明公司应收账款过多，存在问题。

二、推测的舞弊手段

根据上述对财务报告的分析及员工的举报内容，推测公司可能采取的舞弊手段如下：

（一）隐瞒关联方交易

公司2011年以后披露的前五大客户虽均以字母代替，但从之前的财务报告中可以看到大客户的名称。其中第一大客户广州同慧与康芝药业有着千丝万缕的关系。广州同慧在2007年进行了一次股权变更，但是变更前后所涉及的人员，都是康芝药业的经理或员工。纵使康芝药业将广州同慧的控股人进行怎样的变更，其实际控制人仍然为洪江游。不仅广州同慧如此，海南中瑞也是如此。通过变更法人代表或者控股人，将与康芝药业关联方的身份非关联化。2011年“瑞芝清”事件后，他们纷纷出现在了公司的业务中，由于快速并购带来的业绩增长并不能使公司避免亏损，因此，康芝药业又进行了一系列隐蔽的关联方交易，可能想通过关联方进行虚构销售，从而避免亏损。

（二）虚开增值税专用发票，虚构交易

子公司通过虚构其他品种的销售，虚增销售收入。其先通过事先找到的过票公司违规开具药品购进增值税专用发票，同时康芝药业开出增值税专用发票给事先约定的下家（客户）公司，金额较大的有广东大翔、海南宜通、海南昊德，并按开票需求，子公司财务部配合开出对应的采购入库单，以及销售出库单，以完成单据的配套造假。这三家金额较大的下家公司均是康芝药业销售客户名单的前五名，广东大翔更是应收账款之首。

（三）内外两套账，小金库调节利润

子公司设内外两套账，其中海口财务部核算外账，广州财务部核算内账。同时为了应对证监、药监等不同部门的检查，营销质管部还制作有两套出入库单据。借此，公司得以顺利操控自身各种财务数据，也实现了巨额利润悄然转移。而其渠道，则是一个个隐秘的关联公司。

三、实际审查结果及对会计科目的影响

上述舞弊手段大多取自员工的举报，虽有其提供的证据及财务报告上的佐证，但无法辨别全部真假，只是推测。证监会在历时一年的审查后，查出公司存在两个违法事实。

一是提前确认销售收入，虚增2011年利润156.81万元。该违法行为对2011年财务报表的主要影响为：虚增营业收入249.98万元，虚增应收账款292.47万元，虚增营业成本48.25万元，虚减存货48.25万元。对2012年财务报表的主要影响为：虚减营业收入249.98万元，虚减营业成本48.25万元，虚增应收账款42.50万元。

二是应计未计期间费用，虚增2011年利润238.50万元、2012年利润230.79万元。该违法行为与不规范的使用备用金有关，对2011年财务报表的主要影响为：虚减销售费用467.64万元，虚减其他应付款467.64万元。对2012年财务报表的主要影响为：虚减销售费用920.17万元，虚减其他应付款452.53万元。

在以上两个违法行为的共同影响下，公司2011年扭亏为盈。证监会认定的这两项违法事实涉及金额不大，且其主张公司领导均无虚增利润的主观故意，综合考虑2011年改变盈亏性质的影响，做出了对公司的前述处罚。

四、评价

有业内人士称，很多药企为粉饰报表，会通过“走账”等手段，把产品“左手卖给右手”，在虚增业绩的同时，再把产品销毁或更改出厂日期后送回市面流通。

因此在刚刚报出前审计总监的举报时，人们普遍认为举报属实，康芝药业确实存在舞弊，还有康芝药业或将成为第二个万福生科的说法。但不曾料到证监会的处罚否定了关于公司舞弊的传言，仅认定了两项涉及会计差错的事项。有人评论处罚太轻，但针对处罚决定书中的违法事实这样的处罚是恰当的。康芝药业摆脱了舞弊罪名，在处罚公告当天股價大涨。难道之前的举报内容是前审计总监无中生有吗？由于信息的不对称，我们并不能得知背后真相，只能根据公开资料推测分析，怀疑舞弊存在的可能性。究竟是舞弊还是会计差错，也许只有当事人才能最清楚了。

参考文献

[1]宋龙梅.上市公司财务舞弊的识别研究[D]，西南财经大学， 2013.

[2]刘斌.上市公司财务舞弊手段及识别研究[D]，财政部财政科学研究所，2013.