大消费开启“长牛”行情基金分享消费升级盛宴

本刊记者 张婷

大消费开启“长牛”行情基金分享消费升级盛宴

本刊记者 张婷

随着上市公司半年报的披露，机构的布局情况逐渐明朗。从行业分布来看，大消费板块获得了众多机构的一致青睐，社保、险资、QFII均重配了消费股。

有机构认为，消费已成为当前中国经济的重要支撑力量，人口结构变化和需求升级有望带动消费热潮延续。在此背景下，相关绩优主题基金配置价值突出，投资者可借道相关基金分享消费升级盛宴。

相关主题基金表现优异

今年以来，消费板块是A股行情的主涨力量之一。据Wind资讯数据显示，在中信证券29个一级行业中，家电、食品饮料稳居涨幅榜前两位。

在行情的带动下，相关主题基金表现优异。以工银瑞信消费服务为例，截至9月4日，该基金今年以来的涨幅达15.94%，跑赢偏股混合型基金近9个百分点。其领先的业绩表现也赢得了投资者的青睐，刚刚披露的基金半年报显示，上半年工银瑞信消费服务基金份额激增3.7倍，不仅增长幅度在消费主题基金中居前，且其机构投资者占比较去年底增加了40.84%,达到87.31%，表明该基金领先的投资能力得到了机构投资者的认可。

根据工银瑞信消费服务基金合同，该基金持有的消费服务行业股票占基金股票资产的比例不低于80%，其所界定的消费服务行业包括按照全球行业分类标准（GICS）界定的日常消费品、可选消费品、医疗保健和金融四个板块。晨星研究报告认为，对于想要配置大消费类个股的权益投资者来说，工银瑞信消费服务基金无疑是很好的配置品种。该基金经理王筱苓具有20年证券从业经验，秉持左侧投资的理念，注重挖掘上述四个板块中基本面处于底部、股价向下空间较小、但有反转契机的公司做中长期布局，在价值股的行情下能够为投资者带来较好的表现。

分享消费升级的盛宴

此外，半年报还显示，工银瑞信消费服务2011年4月21日成立以来持续跑赢业绩基准，上半年取得5.2%的超额收益，过去三年战胜基准达21.29%，成立以来累计超越业绩基准达54.05%。现任基金经理王筱苓为工银瑞信权益投资部副总监，Wind资讯数据显示，其2014年12月30日任期以来持续优于业绩比较基准，取得了37.58%的超额回报。

值得一提的是，工银瑞信强大的权益投资和研究实力也为该基金的长跑保驾护航。据了解，工银瑞信高度重视建立覆盖境内外股票、债券市场的全面投资管理能力，公司目前拥有13个投资能力中心以及18个研究中心，其中权益投资能力中心7个、股票研究中心11个，能够全方位地为基金经理在板块和个股的研究上提供支持。

广发证券认为，消费股由于其稳定增长的内在属性，被誉为全球资本市场上的“长牛”品种，也是价值投资者最青睐的品种之一。国内来看，中国经济增长的结构已经发生变化，“消费韧性”成为近两年中国经济的重要支撑力量之一，人口结构变化和需求升级将带动消费热潮延续，未来中长期的投资机会应来自消费与品质、科技、服务的融合，投资者不妨借道工银瑞信消费服务等主题基金分享消费升级的盛宴。