我国上市公司股权激励的盈余管理之实证研究

韩丽莉

【摘 要】随着社会的发展，经济全球化趋势的不断加深，我国在近些年出现了大量的上市公司，我国政府及管理人员针对我国大量上市公司的股权问题，提出了一系列的股权激励措施，改善我国上市公司的股权问题，而且在一定程度上也改善了我国上市公司中存在了很长时间的高管激励不足问题，被国家和企业部门当成改善公司管理体制、提升公司潜在价值的重要措施。盈余管理作为影响股价的重要因素之一，越来越受到企业管理人员、投资人员和债权人等多方共同关注的焦点。与西方一些发达国家相比，我国的经济发展水平较低，经济发展缓慢，导致我国正处在一个转型经济之中，管理制度和会计准则都还不完善，导致会计信息的监管不到位，给盈余活动提供了很大的空间。所以企业的管理人员如果想通过盈余管理来激励企业股权，就会给会计的正常工作带来很大的困扰，导致会计信息失真，严重时甚至还会影响到会计市场和证券市场的正常运行，本文从股权激励和盈余管理的概念谈起，对如何进行股权激励和盈余管理的实证研究进行了分析，并对产生意义和影响进行了简单的概括。

【关键词】股权激励；盈余管理；管理层持股

一、股权激励与盈余管理的相关概念

（一）股权激励的基本模式

股权激励是当前社会企业普遍采用的一种措施，它主要是激励对象持有一定数量的股份，然后按照产权的约束讲激励对象自身的利益与企业的整体经营利益有机的结合在一起，让企业利益的整体增长与个人股份的利益增长能够息息相关。另外，实行股权激励制度，能够促进工作人员和企业的管理人员能积极工作，更加有责任的去工作，对于一些工作，激励对象能够分享成果并且承担责任，避免出现一些责任制的问题，而且事实股权激励模式，能够减少一部分成本，从而提升公司的整体业绩，促进企业走向新的高度。

（二）盈余管理的相关概念

盈余管理是国内外的会计学和经济学的主要课程，但是在国内外的盈余管理却存在着较大的差异，没有能够统一共识，不能够对盈余管理给出明确的定义。有一些人认为盈余管理就是一些企业的非法操纵人员有目的地干扰财务报告，从而为个人个企业谋取经济利益，还有一些人认为盈余管理就是一些高层的管理人员没有采用一些个人的观点和建议，并对整体的会计数据进行部署和调整，一般这些人都是从制作财务报表时，都要早高层管理者的角度出发，还有一部分人就是认为盈余管理就是一些企业的管理人员故意错误引导会计信息的使用人员对于企业的经营成果和销售业绩错误的理解，从而影响会计数据的整体结果，从而影响财务报告时的判断和会计信息使用人员的选择。

二、股权激励与盈余管理的研究意义

（一）理论意义

在知识的理论层面来讲虽然说一些前辈通过自身的综合、思考和研究，对于股权激励和盈余管理已经有了很深的认识，并且形成了一套专业的理论知识体系，但是许多知识理论都是集中介绍了盈余管理的手段和盈余管理的动机进行重点的分析和描述，但是将盈余管理与企业的股权激励联系在一起，共同分析和讨论的理论知识确实非常少，尤其是在对股权进行改革管理后，将股权激励与盈余管理两者之间共同联系的知识就越来越少，已经很少有人将这两者共同考虑，这也导致了我国企业的盈余管理问题得不到充分的改善。但是如果我们能够将企业的股权激励计划施行前后的会计数据和财务报告进行系统的研究和分析，就会发现企业中是否存在着盈余管理问题，如果能够深度发掘出具体的原因，并找出具体的原因和影响程度，必定可以改善我国上市公司股权激励和盈余管理之间的问题，完善股权激励和盈余管理的研究体系，逐步改善我国企业的盈余管理问题，使企业走向新的高度。

（二）实践意义

对于一些投资者来讲，将我国上市公司的股权激励与盈余管理之间的关系进行明确的分析，可以让更多的投资者能够更加深入的了解投资的详情，实时了解自己的投资取向，对于企业自身的业绩有一个明确的判断，帮助许多投资者根据自身的情况采取合理的投资方式和投资决策，将自身的利益最大化。

研究我国上市公司股权激励与盈余管理之间的问题能够提高我国上市公司对于股权激励的管理，让有关部门能够更加规范化的管理公司的股权问题，并且为以后政府部门为上市公司制定规章制度提供充足的证据，引导社会的资金流向收益较高、社会效益较好的企业，不仅仅可以提高投资者自身的收益、而且还能够促进社会经济的整体进步，帮助我国是市场经济能够良好运行。在上市公司的管理层方面，通过研究股权激励问题与盈余管理之間的问题，逐步完善上市公司的整体结构和规章制度，从根本上约束解决上市公司的盈余管理问题，提高企业的会计信息的整体质量，保护投资者的根本利益和合法权益。

三、上市公司的股权激励问题与盈余管理问题研究的思路与方法

（一）研究思路

上市公司的股权激励和盈余管理之间关系的研究思路主要就是根据上市公司采取的股权激励政策，了解上市公司之中是否存在盈余管理问题，根据我过近些年来上市公司采取股权激励政策后的发展速度和发展特点来看，并且结合近些年来我国上市公司的财务报表和样本数据发现，在我国的上市公司中，确实有很多企业采取股权激励政策后存在着盈余管理问题，但我们对于盈余管理问题进行分析讨论时，首先要从上市公司的变化进行分析，在上市公司采取股权激励政策后，公司的盈余管理之间的变化，然后对产生这一变化的原因进行具体的分析和讨论，最后根据总结出来的经验和教训，提出一些相关性的政策，帮助上市公司的管理层监督管理盈余问题，促进公司能够朝着更好的方向发展。

（二）研究方法

研究上市公司的股权激励和盈余管理之间的关系，除了要明确研究思路外，还要明确研究方法，一般采取的方法主要就是文献调查法和实证分析法，通过调查和研究，可以发现公司的股权激励政策实时后公司盈余管理问题的具体变化，并找出发生这一变化的具体原因和影响因素，利用规范的方法进行分析，能够准确的发现公司的高层管理人员如何获取高额收益和盈余问题的具体方法，并根据所带来的影响，提出一些解决解决措施

文献调查法。文献调查法是研究我国上市公司股权激励与盈余管理之间关系的重要研究方法之一，在研究的过程中，可以根据这种方法去研究一些国外的先进政策和管理措施，帮助改善我国股权激励政策，让我国的上市公司能够更好的运行。另外，通过对国外的一些先进的文献书籍进行研究也有助于我们形成一套符合我国国情的理论体系，改善我国股权激励政策下的超额收益问题，同时文献调查法给研究过程提供充足的理论支撑，也给下一步的实证分析提供了重要的依据。

实证分析法。采用实证分析法首先就要通过文献的调查，找到充足的理论支撑，然后根据近些年来的财务报表和样本数据进行分类汇总，利用现代电子技术进行数据分析和研究，为假设的成立也提供了充足的证据，而且利用数据的变化和数据的汇总结果可以清晰的发现，股权激励政策实施前后盈余管理的整体变化，同时为以后股权激励政策实施下盈余管理问题也产生了深远的影响，最后，通过汇总出来的数据和变化趋势，总结出准确结论。

四、结束语

综上所述，随着社会的发展，人民生活水平的不断提升，经济全球化趋势的不断加深，我国大量上市公司因为采取股权激励政策而出现盈余管理问题，这不仅仅影响了企业整体的形象和整体效益，而且还严重影响一些中小型投资者的利益问题，在公司的长远角度来看，这样的做法顯得不是十分明智，影响公司的长远发展。所以，通过这次研究，让我们我们在以后的发展中对于公司的股权激励和盈余管理有一个更加深刻的认识和了解，因为我国经济发展比较缓慢，在盈余管理的问题上研究不如国外先进，导致我国在盈余管理方面的研究成果不如国外显著，所以我们更要通过自身的研究、观察和分析得出一套适合中国国情和我国市场经济的计量方法和计量模式，确保我国证券市场和市场经济能够合理的运行下去。另外提升我国政府有关部门的监督管理。约束上市公司中出现的盈余管理问题，保障公司的合理运行，促进企业的发展，推动我国社会经济的发展。

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