利率市场化对我国商业银行的影响及应对措施

唐任重

摘要：我国正在对利率进行市场化的改革，这会对我国商业银行的经验管理产生一些影响，商业银行应未雨绸缪，及时应对。本文分析了利率市场化对商业银行的影响，并提出商业银行的应对措施。

关键词：利率市场化；商业银行；影响；对策

中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）031-000-02

引言

自从2012年开始，中国人民银行多次调整存款和贷款基准利率。2012年6月7日，人民银行首次允许存款利率上浮，允许各大商业银行按照自己实际情况对存款和贷款利率进行上浮或者下浮。这意味着在多年之后，我国利率再次启动市场化的进程，并且正在稳步推进。利率市场化给予商业银行充分的资金定价权，同时也对其经营管理进行了全面考量。商业银行应该如何对利率市场化做出应对，如何抓住机会，成为了商业银行能否在新的市场机制下生存的关键因素。

一、利率市场化概述

利率市场化指的是利率不再受到人为干预，而是由于市场上资金的供求状况而实时变化的利率水平。在利率市场化下，决定利率的关键在于资金的供求状况，二者相互作用和影响。利率市场化仍然承认了中央银行对利率水平的干预，不过这种干预更多的是在市场机理下形成的，包括再贴现、再贷款利率等手段，影响商业银行的资金成本，引导利率进行变动，从而实现对利率水平和资金供求的调节，进而对国民经济进行宏观调控。

在利率市场化下，利率水平是经过充分的市场竞争并通过中央银行的适当引导后形成的，反映出市场上真实的资金供求关系，能够有效引导金融资源在社会范围内的合理配置。世界上主要发达国家都已完成了利率市场化改革。

我国于1996年放开了银行间同业拆解利率，也是在这一年，利率市场化正式启动。1997年放开银行间债券回购市场利率。然而，我国利率市场化改革从1996年到2011年一直停滞不前，直到2012年6月7日，中国人民银行首次允许存款利率上浮，最大浮动限制为基准利率的110%。从这时起，我国利率市场化进程全面提速，给商业银行造成了一定的影响和冲击。

二、利率市场化对我国商业银行的影响和冲击

（一）利率市场化对商业银行的传统盈利模式造成了冲击

长期以来，我国的商业银行受到体制影响，其营业收入的很大一部分来自于高昂的利息收益。有统计显示，在2010年，工、农、中、建、交这五大国有银行的利息净收入和营业收入比都在七成以上，农业银行和交通银行的利息净收入占比甚至超过八成。兴业银行、浦发银行等股份制银行利息净收入占比也较高，超过九成。根据我国多家上市银行的财务报表，我国上市商业银行利息收入主要由四部分组成，即传统贷款利利差收益、证券投资收入、存放中央银行款项的利息收入（包括法定存款准备金和超额存款准备金）和同业拆解利息收入。可见，利息收入中占比最主要的还是传统的银行信贷业务。

在我国谋求利率市场化的过程中，我国商业银行的传统业务来源于对大企业大客户的服务，通过发放贷款赚取与存款之间的利差收益。然而，在我国谋求利率市场化的过程中，这种传统的业务模式所能达到的利润空间将越来越小。

在利率限制开放后，一方面，商業银行面临着强烈的竞争压力，为了揽储只能提高利率水平；另一方面，我国资本市场越来越开放，各类新型金融产品层出不穷，企业的筹资渠道越来越宽泛，在商业银行系统的议价能力也越来越强，这使得商业银行为了发放贷款，有可能会降低贷款利率。根据知名咨询机构麦肯锡的预测，未来几年内，中国银行业平均利差水平将会较目前下降一成到三成。

由此可见，随着利率市场化的进程，商业银行的利差收入将不断缩水，传统经营模式将受到冲击。

（二）银行贷款行业结构和客户结构将进一步调整

为了迅速对利差收入挤压的利润空间做出应对，银行可能会扩大贷款投放范围。但是在管制放开后，利率的上升将会抑制信贷需求，尤其是现在我国经济有下行趋势，经济结构发生变化带来贷款需求的方向和结构也发生变化，我国大中型企业将更多地寻求其他的融资渠道。

由于大中型企业在商业银行系统中的议价能力较强，银行将向更多的中小企业贷款，这些企业由于议价能力较差，易获得银行青睐。这些企业以往常常寻求民间金融进行贷款，现在则可以通过正规金融渠道融资，改善资金情况。

从贷款投放行业来看，银行也将会将更多资金流向具有高回报的高效率行业。考虑到传统的产能过剩行业效率低下及房地产等行业流动性过强，较大的风险使得商业银行会减小对这些企业的贷款投放规模。同时，高回报高发展的高新技术行业和新兴的中国服务业将会迎来新的发展空间，银行信贷投放行业的范围也将进一步扩展。

（三）商业银行的财务稳定性在短期内受到影响

在利率市场化后，不管是存款利率还是贷款利率，都有商业银行说了算。这种高强的定价能力使得商业银行之间的竞争逐步加剧。整个市场上利率波动剧烈，银行暴露在利率风险中。

在利率市场化以前，利差的水平及调整范围均受到人民银行的政策影响。我国央行在调整利率时，会综合考虑当前的经济发展水平和商业银行的经验情况。因此，为了降低商业银行的不良贷款率，人民银行一直在维持和控制存贷毛利差。然而，需要看出的是，我国商业银行管理信贷风险的能力依然较差，这将导致利率完全放开后我国商业银行的经营将会受到冲击。

（四）商业银行贷款风险定价能力亟待提高

在利率市场化下，商业银行亟待提高自身的贷款风险定价能力。目前，商业银行风险定价能力较弱，无法根据每个客户的实际情况计算贷款定价，有时甚至不计成本过度竞争。同时，银行对客户的风险评估能力不足，尚未形成一套包括定价程序、定价原理的贷款定价机制，不敢对风险较高的小微企业及相关行业发放贷款。此外，商业银行的贷后评价机制不够健全，导致在测算综合收益率时流于形式，无法真实反应实际情况。

三、我国商业银行的应对措施分析

（一）重视金融创新

很长时间以来，我国金融体制限制较多，商业银行的金融创新同时缺少内部和外部的动力。金融创新动力的缺失，使得长期以来困扰我国小微企业的融资难问题一直得不到解决，严重影响了国民经济结构调整。对此，商业银行需要将目光更多地投放到小微企业上，发现小微企业生产经营中的闪光点并对其进行资金和贷款扶持，逐步调整银行贷款行业结构和客户结构。此外，在负债业务方面，我国银行业也要改变信贷资金来源过于集中、存款贷款业务较为单一的局面，要积极推进金融创新工作。如，商业银行要改变负债业务结构，寻找新的融资渠道，通过回购市场、同业拆借市场筹集短期资金，甚至通过国际金融市场进行筹资，从而实现负债业务的创新。在利率市场化下，银行需要对传统业务进行创新，逐步减少对利息收入的依赖。

（二）寻求新的利润增长点

以前，银行的收入主要依靠于存贷款利差，在放开利率限制后，若银行还是依赖于传统吗业务，则利润空间必然会被压缩。在利率市场化以及目前经济下行的趋势下，现代商业银行需要大力拓展轻资产、非传统的银行业务，提高非利息收入的比重。商业银行要努力探索如何改进现有的业务结构，抓住新的利润增长点，减低对单一贷款业务的依赖，从而有效化解利率风险。目前，很多银行都在开展中间业务。这是一种轻资产业务，成本较低，相比贷款来说风险也得到了有效分散，且综合收益高。银行发展中间业务，不仅能够因该项业务风险低、收益稳定吸引到更多的客户，对自身来说也可以优化资产负债结构，降低风险。可以说，当前中间业务的发展水平已经成为衡量商业银行综合实力的重要标准。

（三）提高利率风险控制能力

利率波动难以捉摸，但并不意味着利率变动的趋势不可预测、利率风险不可避免。首先，商业银行需要构建一套风险内控机制。商业银行应积极参照巴塞尔协议中关于银行稳健利率管理的相关思想和规定，主动找出内部风险控制的缺口，进行内控制度的建设。其次，银行要主动关注经济形勢，利用电脑软件等科技辅助建立模型，从而对利率走势有一个准确预判。再次，银行可以通过资产负债管理创新，建立利率风险的分担机制。在利率市场化后，商业银行需要对整个市场的基本情况进行分析和考虑，一旦已经过度暴露于利率风险中时，要及时调整资产负债结构，从而降低风险，确保未来预期收益不会因利率变动而损失。此外，银行要主动开发新型金融产品，包括远期利率协议、利率期货和期权等，通过对冲组合规避利率风险，进行利率风险的分解和再组合，甚至可以巧妙利用新型金融工具，从利率的变动中获取一定的收益。

四、结语

利率市场化对商业银行提出了严峻的挑战。银行间的市场竞争将进一步加剧，传统的依靠存贷利差作为主要收入来源的经营模式已经难以为继，商业银行的财务稳定性在短期内也会受到影响。同时，利率市场化也给商业银行带来新的发展机遇。对此，商业银行应重视金融创新，开发新的轻资产业务，拓展金融产品业务，并提高利率风险的控制能力，商业银行只有做好充分的准备，才能立于不败之地。

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