银河证券完成两地上市 40亿融资再获资本助力

闫军

短短三年时间，银河证券跑步完成了H股、A股两地上市，资本金补充后，银河证券在夯实传统经纪业务的同时，将协同新业务发展，向财富管理方向转型

时隔三年，银河证券在2013年登陆港股之后，上个月再次敲开A股大门，成为第9家打通A+H两地融资平台的券商。

1月23日，中国银河证券正式登陆A股，开盘第一日，其以8.17元/股开盘（发行价6.81元/股）后，即顶格上涨44.05%至9.81元/股。随后两日，再次以涨停价开盘，牢牢封死涨停板。一线券商强势回归，得到A股的热烈回应。

银河证券本次A股上市共发行6亿股，发行价6.81元/股，合计募资40.86亿元。招股书显示，此次募集资金将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金。此次发行完成后，银河证券总股本为101.37亿股，其中A股总股本64.46亿股，H股总股本36.91亿股。

作为老牌券商，银河证券业绩一直处于行业前列。截至2016年10月，银河证券年内实现营收97.23亿元，位列券商第6位；净利润为36.29亿元，排名第8位。

此外，《投资者报》记者了解到，近年来，银河证券积极求变，正在依托原有的强势经纪业务向财富管理转型。

强者归来

隶属于中央汇金旗下，银河证券历史悠久，国资背景强大，于2007年1月26日经中国证监会批准，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合4家国内机构投资者共同发起正式成立。截至2016 年6 月30 日，中央汇金公司持有银河金控78.57%的股权，为银河证券实际控制人。

中国银河证券的前身，是工农中建四大国有银行以及中国人寿、财政部在上世纪90年代下设的六大信托投资公司。2000年，国务院合并信托投资公司证券业务，设立中国银河证券有限责任公司，成为当时规模最大的唯一国有独资券商。

伴随中国资本市场的迅速发展，银河证券的资产规模也得到了巨大增长。证券业协会数据显示，截至2016年上半年，银河证券总资产2315.27亿元，净资产538.65亿元，在126家券商中排名第6位。

银河证券招股书披露，本次募集资金将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金。主要用途包括进一步发展公司融资融券业务和进一步巩固经纪和财富管理业务，发展资本中介型证券交易业务，扩大资本型业务的投资规模，增强投资银行承销能力，推动海外业务发展等。

据业内人士分析，在券商竞争日益加剧的当前，净资本目前已成为行业竞争的关键指标，借助资本优势扩大传统业务规模、拓展新业务成为很多券商的选择，而上市则是补充净资本最有效的途径之一。银河证券实现A+H两地上市，打通了国内与海外投资平台，抢占发展的制高点，其必将对资本市场和证券行业产生较大的标杆效应。

经纪与新业务协同发展

得益于众多且分布广泛的网点的存在，经纪、两融业务是构成银河证券核心营收的支撑，其代理买卖证券业务净收入、股票和基金交易金额、客户托管证券市值、客户保证金余额和客户规模连续多年位居行业前列。

数据统计得知，银河证券代理买卖证券业务净收入从2008年至2013年在国内证券公司中始终名列第一。在近期披露的2016年券商经纪业务排名中，银河证券以4.9万亿元股票成交占据4.919%的市场份额排名第三，继续保持在前三甲的位置。

具体来看，截至2016年上半年，银河证券客户托管证券市值为2.68万亿元，客户保证金余额为894.98亿元，市场份额为5.15%，排名行业第二；其公募基金分仓佣金收入为1.67亿元，市场占有率为4.13%；经纪业务有效客户为目前可正常操作和交易的客户占比约74.93%，客户活动度高。

銀河证券方面介绍，随着证监会开始尝试逐步放开对证券公司运用客户托管证券和客户保证金的限制，银河证券巨大的客户数量和客户托管资产将为公司业绩增长带来巨大潜力，为本公司发展融资融券、大额交易、机构销售和现金管理等业务提供巨大动力。

“基于庞大客户基础，公司各项业务之间有着显著的协同营销增长潜力而且能抓住机会迅速开展新业务。今年来，公司在融资融券、资产管理、投资银河等方面业务规模呈现快速增长。”银河证券表示，未来公司将进一步拓展投资管理产品与其他业务之间的协同营销规模，搭建外部销售渠道，与重点合作银行建立包括托管和销售等在内的合作关系，积极拓展第三方产品销售。

值得注意的是，在协同发展的思路下，银河证券财富管理业务体量飙升。2016年中报显示，上半年其资产管理业务实现收入及其他收益3.68亿元，同比增长84.92%。银河证券受托资产管理规模达1515.38亿元，同比增长103.96%，其中，定向资产管理业务增长最为突出，受托规模达1120.75亿元，同比增长172.01%。

“实体+虚拟”营销齐头并进

除了依托经纪业务向综合型的财富管理类券商转型，银河证券结合广泛的营业网点，发挥地推优势，打通线下与线上，布局互联网证券营销渠道。

线下方面，截至2016年上半年，银河证券拥有360家证券营业部和28家期货营业部，重点覆盖了长三角和环渤海等东部发达地区和中西部具有发展潜力的地区，营业部数量居国内所有券商之首，另有67家新营业部已获批设立。

线上方面，银河证券大力推进互联网金融的拓展，构建基于互联网、移动终端和微信平台的服务产品体系，将数量众多且分布广泛的营业网点风险管理优势植入到虚拟营销网络中，以提高虚拟营销网络的风险管理和专业化水平。

针对2016年投资者“打新”热情高涨，银河证券在官方微信公众平台上增加了“一站式打新”业务。投资者在微信绑定证券账户后，银河证券会以微信通知方式提醒用户打新，同时可以一键满额申购，自动推送中签通知，一键缴款，并推送余额不足时的缴款提醒。

银河证券方面表示，互联网金融可以给产品服务体系和营销模式带来较大变化，但诸如融资融券、创业板开户和复杂金融产品投资等业务仍需要依托实体营业网点开展，公司将继续选择“实体+虚拟”营销网络齐头并进，倾力打造综合理财服务平台。