中国金融结构浅析

张 涛 熊 涛

中央财经大学金融学院

一、引言

所谓金融结构是指在一定的社会经济条件下，构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。反映一国资金流通的基本结构，是由各种银行以及非银行金融机构所形成的不同系统之间相互联系与配合的状态。

二、中国金融结构的演变与发展

从1949年新中国成立到今天，中国金融的变迁可以分为两个阶段。前三十年是与计划经济特征高度契合的金融结构，体现为大一统式的金融结构；后三十年随着改革开放，金融体制不断健全，金融功能的逐渐完善，形成了以银行为主导的金融结构体系，推动着中国经济的快速发展。

三、对现阶段中国金融结构的评价

通过对新中国成立以来，特别是改革开放以来我国金融发展的历程总结，以及对近年来金融发展状况的观察，对我国现阶段金融结构有如下认识：我国已形成以银行为主导的金融结构的基本格局。

截止到2015年底，在我国金融机构组成的三个结构单元中，即银行业、保险业、证券业，银行业在整个金融比重中仍然是最大的，无论从机构总量、资产规模以及融资比重上都占优。

首先，从机构的数量比看，现有，行金融机构中包括了3家政策性银行，5家大型商业银行，144家城市商业银行，12家股份制商业银行，2265家农村信用社、692家新型农村金融机构和邮蓄银行、387家外资银行、212家农村商业银行以及190家农村合作银行。非银行金融机构则包括了4家金融资产管理公司，4家消费金融公司，4家货币经纪公司，18家金融租赁公司，14家汽车金融公司，127家企业集团财务公司和66家信托公司。相比较证券业金融机构，根据2015年统计，总计为161家期货经纪公司，109家证券公司以及69家基金公司。

保险业金融机构目前约为152家保险公司。其次，从整个金融机构的金融资产条看，由银行、证券和保险三部分构成的金融资产总量在2004年底时约为34.2万亿，而到了2015年底增长到216.11万亿增长了5.76倍。从近三年的情况看，银行业占比保持在稳定上升，证券业占比持续下降。金融业资产结构分布见表1：

近年来金融资产增长最快前三家分别是农村信用社，增幅为7426.9%；农村商业银行，增幅为685.7%；城市商业，行，增幅为485.4%。从社会融资结构的情况看，近三年的数据显示，在社会总融资规模中，银行占比远远大于其它方式的融资，说明在企业的资本结构中，主要融资渠道来自于银行信贷。

四、小结

尽管在我国的国企改革中，绝大多数的国有大企业都已经成为上市公司。但就整个企业总量而言仍然是一个极小的比例。即使是在银行金融机构中，在144个城市商业银行中也仅仅有三个上市公司，而在工业企业中这个比重的悬殊更大。因此对于中国大多数企业而言，上市指标永远是一种稀缺资源，依靠资本市场融资的成本也远远高于银行融资，但融资效率则低于银行信贷。因此尽管在21世纪，中国已经在努力推动完善资本市场建设，包括新金融市场的建设(新三板)，努力提升保险业在国民经济中的地位和作用，比如成立再保险公司，开发新的保险产品，创新保险投资工具等，以平衡金融结构格局中的不均衡发展的状态，但对于中国现阶段发展而言，从金融效率和金融风险的考量评估，屮国的银行主导型金融结构不会发生大的变化。

表1 2013-2015年金融业资产结构分布 单位：万亿元

五、

[1]姜海川.金融结构演进比较研究[D].博士学位论文.北京：对外经贸大学，2006.

[2]王洛林，李杨.金融结构与金融危机[M].北京：经济管理出版社，2002.

[3]中国人民银行金融稳定分析小组.中国金融稳定报告2013-2015[M].北京：中国金融出版社.