贸易战的前景

邢海洋

特朗普上台言出必行，退TPP、修边境墙、移民禁令、废医改、松监管，件件都惊世骇俗。也正因如此，令人担心他在竞选时宣称的对中国企业征收45%的惩罚性关税随时会出台，贸易战阴云密布。可执政20余天，贸易方面特朗普却仅限于“嘴”战，为什么没打响？或可理解为：临战之前，屏住呼吸的时候最为安静。

大选时特朗普集中火力，假想敌几乎都是中国。也难怪，2015年中国是全球第一大贸易顺差国，虽然贸易总量6年来首降，可一年中顺差增长了七成，高达3695亿美元，其中货物贸易顺差更高达5760亿美元，名副其实全球第一。2015年中国出口美国的商品价值是进口的近4倍，顺差达到3657亿美元，一个美国几乎提供了中国所有的贸易盈余。特朗普的执政口号简言之，就是“买美国货，雇美国人”，八字方针之下，怎么可能不拿中国产品开刀。

可短短一年间，美元坚挺，欧元却因特朗普指责的“欧元保护主义”而持续贬值，德国替代了中国成为2016年第一大贸易盈余国。这一年，中国经常账户顺差却降至2104亿美元，而德国顺差创新高，达到2970亿美元。拜弱势日元所赐，日本经常账户盈余也升至9年新高，历史第二位的1836亿美元。特朗普一上任，摆在他面前的贸易数字就与去年竞选期间的格局迥乎不同，假想敌一个变成了三个，贸易战的战线瞬间拉长。此时，特朗普政府眼中的货币操纵国除了中國，还加上了日本和德国。而新增的两个传统意义上的盟友，无疑使贸易战格局变得复杂了。尤其是，德国是欧元区的一员，德国商品的竞争力与弱势欧元不匹配带来的贸易盈余牵一发而动“欧元区”全身，连德国财长都在攻击欧洲央行的宽松政策。此刻特朗普除了口头攻击，眼下真难找得出可行的办法。

特朗普治国，一切以美国利益优先，他的贸易战参照归根结底还要落实到美国自身的贸易盈亏表上。坚挺的美元使得美国在2016年的商品贸易逆差达到7343亿美元，虽比上一年些微回落，仍处于历史第二高位。美国商务部2016年贸易统计表上，中国对美贸易顺差虽减少了约200亿美元，仍高居榜首，占整体的47%，比处在第二位的日本多出了将近2800亿美元。和上一年略有不同的是，日本和德国的地位逆转，日本凭借汽车出口的优势超过了德国，而德国退居第三。这可谓正中特朗普下怀，他推进美国本土生产，而汽车相关的贸易逆差占到美日整体贸易逆差的近八成。虽然日本企业在向北美转移生产，但日本车的对美出口以高档车为主，单价上涨就足以导致逆差扩大。特朗普软硬兼施，想必日本厂商会迫于税收压力，把高档车型的生产也转移到美国本土。

中美贸易却不是那么好平衡的。中美两国的贸易往来可谓犬牙交错，你中有我我中有你，美国向中国出口高端电气设备、半导体芯片和金融、娱乐、教育等多种服务，中国则为美国提供钢铁、化工、机电和纺织服装等商品，机电类制品的出口更有后来者居上之势。此前国家领导人出访，一次订购数百架波音飞机的大手笔屡见不鲜，而美国芯片主导了中国高达2500亿美元的芯片进口，其价值几乎是中国石油进口的两倍。中国出口商品多处于产业链低端，利润微薄，而美国产品多因技术独占，拥有较高的利润率，表面看，处于技术优势的美国货几乎遏制住了中国的喉咙。可问题是，贸易战打响，汽车、粮食乃至飞机等都是可替代产品，即使是高端半导体芯片，失去了中国这个庞大的市场，后续研发都可能难以为继。

贸易战前，双方表现得都相当克制，气氛冷静得可怕。投行则开始沙盘推演，如摩根士丹利和兴业证券得出结论，若美国强征45%关税，中国对美国的出口将下降72%，总出口对应下降13%。美国彼得森国际经济研究所预测，若中国全面反制，美国私营领域预计将失去130万个工作岗位，占该领域就业总人数的1%。