2016年小麦市场回顾及2017年展望

河南省农业厅市场与经济信息处 薛红

2016年小麦市场回顾及2017年展望

河南省农业厅市场与经济信息处 薛红

河南省农业厅市场与经济信息处 主办

在“去库存、调结构、降产能”的大背景下，国内小麦市场经历了2015年的“寒冬”，2016年表现得更加举步维艰。从生产形势看，冬小麦生长过程中遭受了低温、倒春寒、赤霉病以及收获期的连阴雨天气，导致局部地区新麦产量、质量出现“双降”；从面粉加工看，终端消费低迷、麸皮价格不稳、原粮采购成本高且难度大等，使制粉企业亏损较大，开工率整体保持偏低水平，部分中小型面粉企业被迫“洗牌出局”；从购销环节看，托市收购再次占据市场主导地位，收购量创近年新高；从国际环境看，国际小麦也在供需宽松、美元走强等利空因素主导下弱势尽显。自第四季度以来，随着市场流动性贸易小麦总量减少，优质粮源紧缺逐渐推动麦价回升，面粉加工企业下游产品行情好转，利润有所回暖，国内小麦市场复苏迹象逐渐显现。2017年，国内小麦市场预计将在政策与市场的博弈中演绎新的篇章。

一、2016年小麦市场回顾

（一）价格走势先抑后扬

国内小麦市场从2015年麦收开始价格持续低迷；2016年3月起麦价回暖，新麦上市初期，陈麦价格有所下滑；第三季度新麦价格基本以弱势震荡为主；10月以来麦价迅速攀升，价格居高不下。具体分4个阶段：

第一阶段：1—2月。春节前本应该是麦、面销售旺季，但本年度旺季不旺，价格不升反降，加之国储拍卖数量庞大，不断涌入市场，麦市持续弱势。而年后市场需求企业多以年前库存为主，采购一般。2016年前两个月麦价低迷，国内小麦价格运行在2.32～2.34元/kg。

第二阶段：3—5月。从3月份开始，麦价开始出现恢复性回暖，各地区企业收购价格在2.40元/kg。主要原因是因年初价格较为低迷，农户、贸易商存粮看涨情况较少，导致市场优质流通粮源偏紧。元宵节过后，学校、农工等年后消费主体促使面企争抢优质粮源，集中采购促使麦价上涨。3月份国内小麦价格从2.36元/kg上涨至5月份2.40元/kg。

第三阶段：6—9月。进入6月份，各产区新麦陆续上市，因收获期间大部分产区出现阴雨天气，小麦产量和质量下降，麦价出现大幅下滑。国家陆续在各地启动托市收购，麦价逐渐企稳，陆续向托市价格靠拢。夏粮收购期间，各地小麦均价在2.36元/kg（质量合格小麦）。

第四阶段：10—12月。因市场流通粮源不足，麦价持续走高。10月份国内小麦价格回升至2.36元/ kg，市场看涨心理趋浓。10月下旬国家公布了2017年小麦最低收购价（2.36元/kg），与2016年持平，给市场带来一定的支撑。自11月份以来，小麦市场供需矛盾得到了有效缓解，但因市场区域投放分布不均，局部地区的供需矛盾仍显偏紧，小麦市场整体趋稳，北方部分省份价格继续上行。11月份国内小麦价格运行在2.44元/kg，12月份涨至2.48元/kg（见下表）。

2016年度小麦价格情况表

（二）2016年夏粮收购形势严峻

2016年小麦收购有以下7个突出特点：一是托市收购启动范围广、占比高，托市节奏“先慢后快”；二是收购总量创新高，托市收购同比大增；三是农户惜售心态明显减弱，麦价下行收益降低；四是主产区新麦质量参差不齐，麦价多轨道运行，不同质量价差较大；五是新麦跨区域流通凸显，面企配麦降低成本较为普遍；六是各级储备粮轮入难度大、轮入成本高；七是多省出台应急收储措施，切实缓解农民售粮难问题。

由于夏收期间小麦主产区遭遇降雨，造成不完善粒偏高，且面积较大，新麦上市的前两个月，各市场主体入市收购心态谨慎，购销不温不火，小麦大省河南市场价格在2.3元/kg（不完善粒10%以内），收购进度较为缓慢。2016年新麦收购进度同比偏慢的主要原因：一方面，部分地区小麦质量偏差，不符合入库标准，大量的小麦被拒于政策性收购之外，托市收购吸纳能力受阻，收购节奏缓慢；另一方面，市场主体对小麦后市仍然看淡，收购谨慎，积极性不高，市场收购对新麦的收购动力也普遍弱于往年。

进入7月份，随着河北、山东启动托市预案，河南、安徽等省采取应急收购措施，新麦收购正式步入上量高峰，整个市场较前期的活跃程度提高，价格也水涨船高，主产省收购价格运行在2.4元/kg，质优小麦价格更高。因山东、河北两省小麦质量较好，外流量大增，而河南、江苏、安徽、湖北等省小麦外销受阻。截至2016年9月30日，6个主产区共收购托市小麦2 853万t，比2016年增加774万t，是自2010年以来托市收购量最高的一年。

（三）质优质差小麦价差分明

由于各地小麦质量不一，各市场收购主体价格以质论价，泾渭分明。北方小麦价格上涨速度较快，价格普遍运行在2.44元/kg。而南方麦区市场价格重心却始终上行困难，不完善粒超标小麦无人问津，而不完善粒10%以内的小麦价格在2.3元/kg，南北小麦价格走向分化，特征较为明显。

自2016年夏收以来，相对于普通小麦价格的上行，优质强筋小麦市场则显得相对平淡，价格运行虽稳中维持坚挺，但涨势明显逊色于普麦。其主要原因：一是普通小麦受到国家托市收购的大力支撑，而优麦市场并没有政策支持，价格的运行主要靠市场调节。二是主产区2015年优质强筋小麦种植面积有不同程度的增加，尽管2016年夏粮小麦品质有所下降，但优质小麦受损较轻，且需求也较为稳定。三是我国优质强筋小麦受进口小麦影响较大，当前国际麦价处于低位，对国内强筋小麦市场影响利空。

（四）饲用小麦阶段性替代量明显

由于不完善粒超标小麦价格明显低于玉米价格，低质小麦在饲料行业中替代性增强。除江苏、安徽饲料加工企业采购不完善粒超标的小麦外，山东、河南和长江流域各省以及广东、福建等省饲料加工企业也积极采购不完善粒超标小麦，以降低饲料成本。从整体来看，饲用小麦使用量依旧较2015年度有所增加。

（五）四季度加工企业利润有所改善

自2016年以来，国内面粉加工企业运营十分艰难。1—7月面粉市场运行持续低迷，7月份跌至谷低，主产区加工企业面粉出厂价在3.08～3.20元/kg。随着新麦陆续上市，大部分面粉企业采购新麦以降低成本。进入8月份，面粉市场稍有回暖，主产区面粉出厂价略涨0.04元/ kg。9月份，各大面粉厂为中秋、国庆备货，开工率提高，但由于竞争激烈，各面粉企业为保市场均未上调面粉价格。进入10月份，面粉消费增加，价格略有上调，主产区面粉出厂价格运行在3.24～3.28元/kg。自11月份以来，小麦价格稳中有涨，面粉、麸皮价格也随之上扬，主产区面粉价格上涨3.30～3.40元/kg。

（六）政策粮拍卖成交率持续低谷，四季度有所回升

2016年临储小麦拍卖成交率整体低迷，期间还出现多次流拍现象，四季度略有起色。主要由于临储小麦拍卖底价过高，同新麦相比没有任何优势，前三季度临储小麦拍卖对市场影响基本降至低点。

11月1日山东、河北投拍2015年产小麦，11月22日江苏投拍2015年产小麦，拍卖市场影响逐步扩大。流通市场粮源有效供给下降加之小麦拍卖投放结构的不断优化使得其市场有效供给能力增强，用粮主体参与小麦拍卖市场的积极性明显增强。但区域间因粮源投放结构及加工需求不一，成交情况分化明显。自11月以来，小麦周度成交呈现“量增价稳”的格局，周度成交量连续增长，周度成交均价较为平稳，整体处于2 500～2 506元/t。国内市场粮源的进一步消化加之面粉加工企业小麦采购需求的提升使小麦拍卖成交量在年底持续回暖。

（七）我国进口小麦增加

据中国海关总署统计数据显示，2016年1—10月中国进口小麦3 123.325 t，比2016年同期提高21.93%。我国进口小麦多为强筋小麦，其性价比高于国产优质强筋小麦，进口小麦的涌入对国内市场造成较大冲击。国内小麦市场品种结构性矛盾凸显，国产优麦不优、有效供给不足以及价格较高使进口压力依旧较大。

二、2017年小麦市场行情展望

（一）政策维护市场稳定力度不减

小麦最低收购政策是影响我国小麦市场价格走势的关键因素。2017年小麦托市价格均保持在2.36元/kg，为我国小麦市场定下了“价格稳定”的基调，也是农民种粮收益的保障。综合来看，2017年最低收购价格能保持在高位水平而不降价，表明面向粮食供给安全、保护农民利益、维护市场稳定的政策导向，给市场明确了政策预期。

（二）2017年我国小麦供需形势整体宽松

一是2016年我国小麦产量虽有下降，但仍处于高位水平。二是预计2016—2017年度国内小麦消费量略有回升，城乡居民面粉消费较为稳定，饲料消费将有一定数量的增加。三是库存充足。近两年政策性收购量庞大，据估算，当前临储小麦库存量在6 500万t左右，而拍卖销售进度缓慢。因此，2016—2017年度我国小麦总体供应量充足，将抑制小麦价格大幅波动，市场难以出现大范围的供需矛盾，而部分区域性、结构性、阶段性矛盾可能有所显现，小麦品质差别导致的优质优价现象较为突出。

（三）2017年国内外谷物供需形势及环境不利于小麦价格持续走高

国际谷物理事会（IGC）预计，2016—2017年度全球小麦产量达到7.49亿t，远远高于2015—2016年度的7.37亿t，处于历史高位水平。同时，近几年全球小麦库存居高不下，市场价格长期低迷，芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货当前跌至近10年来的低点水平，且短期仍没有明显走强迹象。2016年11月下旬，美国美湾12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为169.6美元/t，合人民币1 173元/t；到中国口岸完税后总成本约为1 715元/t，比2015年同期跌54元/t，国际小麦价格相比国内优势明显。我国2016年度进口量同比增加较多，在一定程度上对我国优质小麦形成压力。预计2017年这种形势将会延续。

综合分析来看，在国家推进农业供给侧改革的大背景下，2017年我国小麦市场价格整体呈现“上有压力，下有支撑”的区间波动走势。预计一季度受春节需求旺盛影响，小麦市场价格保持强势；二季度受库存、仓储企业轮换和新麦上市影响，价格可能有所回调；三季度在国家收购政策的支持下，小麦行情有望走稳，产量和质量决定价格变化幅度；四季度之后国家2017—2018年度的收购及库存销售政策决定后期价格走势。

影响2017年小麦价格走势的主要因素有：2017年我国小麦生长、天气及后期产量、质量情况；国家政策性小麦去库存策略与其成交情况；2017年国家最低收购小麦收购执行情况；市场粮源及国家政策性粮源流通情况；国际及国内相关农产品市场行情走势等。