瑞普生物：提高竞争壁垒，抓紧产业布局

编辑｜农经编辑部

瑞普生物：提高竞争壁垒，抓紧产业布局

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［√］新产品禽流感 H5 亚型灭活苗，扩宽公司在禽用疫苗领域的护城河，外延发展上布局宠物医疗产业，占得宠物产业发展先机。

扩宽禽用疫苗领域的护城河

瑞普生物控股子公司华南生物新产品禽流感H5 亚型灭活苗（D7株+D8 株）已经获得新兽药证公司研发的禽流感(H5N2亚型，D7+rD8)二价灭活疫苗，该产品可同时用于水禽和家禽，在市场具有独占性，推出后在行业将具有明显优势，有利于扩宽公司在禽用疫苗领域的护城河。

此次公司子公司华南生物联合研制的禽流感病毒 H5亚型灭活疫苗（D7株+rD8株）主要针对鸡禽市场，是目前国内唯一针对多分支的 H5 亚型禽流感二价灭活疫苗，该产品上市后可全面用于家禽 H5 亚型禽流感的防控，市场空间预计达到20 亿元。

分析人士预计，至 2020 年禽流感疫苗行业规模整体将扩容 40%，其中市场苗增速更为显著。公司作为禽用市场苗龙头，在该领域的产品和渠道均具有领先优势；而本年家禽养殖盈利进一步上升，也将利好公司禽用疫苗销售。同时，公司通过并入华南生物，进一步补强禽用疫苗领域，协同效应正在显现。

除去禽用疫苗外，瑞普公司正加紧布局畜用疫苗产品，猪圆环疫苗、猪支原体肺炎灭活疫苗值得关注。猪圆环疫苗受益于行业防疫意识提升及渗透率提高，本年销量增长动力充足；而猪支原体肺炎灭活疫苗凭借优异品质与较低价格，有望逐步对进口产品进行替代，该疫苗于 2016 年拿到批文，预计本年开始放量，亦可提供一定业绩增量。

占领宠物产业先机

中国宠物产业正处于起步阶段，国内宠物产业市场规模约 500 亿元，预计未来 5—10 年将以 20%—30%速度高速增长，市场规模将至千亿元。瑞普生物外延发展上布局宠物医疗产业，通过多次增资瑞派宠物，已持有其 16.52%的股权，且后续股权比例仍有望进一步扩大，据瑞派官网信息，至 2016年底，瑞派直营宠物医院数量超过100 家，外延整合顺利，2017 年目标 260 家。据调研，瑞派目前已是业内规模领先的宠物医疗连锁机构，公司集聚行业优质资源，占得宠物产业发展先机，前瞻性布局宠物行业，将有利于反哺自身疫苗业务，也有望分享行业成长溢价，在长期获取先发优势。