基于互联网金融的小微企业融资模式创新研究

王建平

摘要：现阶段我国经济发展进入新常态，正处于增长速度换挡期。在此过程中，小微企业发展迅速，数量众多。重要的是融资难、融资贵问题已然成为制约和影响众多小微企业发展运营的瓶颈因素。互联网金融的发展，传统金融机构的业务转型，众多电商平台的崛起为小微企业的融资和运营发展提供了机遇。以互联网金融与小微企业融资模式为研究对象，探讨了小微企业融资现状，分析了互联网金融小微企业融资的创新模式，最后谈到融资过程中存在的问题及对策建议。

关键词：互联网金融；小微企业；融资模式创新

中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.24.046

1互联网金融与小微企业融资现状

1.1互联网金融的内涵

现阶段，金融业界和学术界对互联网金融并没有较为准确，统一的定义。随着互联网金融的不断发展，出现了一些关于互联网金融的发展业态，如：网络银行、移动支付、第三方支付、点对点网贷、众筹融资等还是有比较统一的认识。

常规意义上说，按照通俗的理解，其实互联网金融并不是互联网和金融两个概念的简单相加，互联网金融是互联网、信息、技术与金融的结合，是利用互联网平台，加上各种移动通信技术来实现资金供需者之间的资金融通、业务支付和信息中介功能的一种全新的金融模式，是金融行业与互联网技术的有效结合。相对于传统的金融模式更为新颖，便利和快捷。

业内人士认为互联网企业从事金融行为称为互联网金融，而将传统金融机构和商业银行利用互联网技术从事的业务称为金融互联网。我国金融当局在2014年中国金融稳定报告中指出，广义的互联网金融指的是既包括作为非金融机构的互联网企业从事的金融业务，也包括金融机构通过互联网开展的业务。狭义的互联网金融仅指互联网企业开展的、基于互联网技术的金融业务。其实二者的界限变得越来越模糊，都是利用互联网技术来实现资金的融通行为。

1.2小微企业融资现状

温州是我国民营经济小微企业的发源地。其小微企业的融资现状基本上可以代表我国众多小微企业。

根据温州市第三次经济普查数据分析，截至2013年年末，温州共有民营企业十四余万家，其中小微企业占全部企业法人单位的比例为97.9%。

2008年全球发生金融风暴后，温州经济受到国内外金融市场的冲击，民营企业损失惨重，面临着现金流不足、资金链断裂等诸多困境。由于温州这些民营小微企业规模较小，资金薄弱，抗风险能力差等原因，在国际金融危冲击与各大金融机构银根收紧的双重打击下，其生存环境变得恶劣，特别是融资，更加举步维艰。尽管近年来国家已出了一些相关支持政策，然而，根据央行2014年上半年统计报告显示，小微企业贷款余额占企业贷款余额的29.3%，比重依然偏低。具体表现如下：第一，小微企业直接融资困难。在股权融资方面和债券融资方面，首先其阶段处于起步和探索阶段，另外符合其融资条件要求的企业也是为数不多。上市融资时间长、程序繁琐、融资费用高等方面的情况也阻碍了小微企业进行股权和债权融资。因此，小微企业由于受规模小，资金弱、信用低等因素影响，融资很难涉及资本市场；即使近年来创业板市场、创业投资、创业基金等层出不穷，但均尚在起步摸索中，这些均导致了小微企业直接融资难。第二，小微企业间接融资-银行贷款亦难。尽管近年来国家已出台文件扶持小微企业，但小微企业由于资产少、资金弱、信用意识淡薄，银行难以准确判断其经营风险和财务风险，所以往往不愿贷款。因此，在这种两难的局面下，很多的企业不得不依赖民间借贷。

2互联网金融下小微企业融资模式创新

2.1互联网金融的发展对小微企业融资的重要性

由于小微企业的经营规模较小，缺少规范和标准，加之缺乏健全的财务会计制度，并且处于信息不对称的现象中，决定了在其根本上小微企业的低抵押资产比例的局面。因此，从自身情况上讲，小微企业在融资方面存在较大难度。目前小微企业融资难、融资贵问题是一种普遍现象。同样也对其企业发展产生严重影响，无法有效降低企业运营成本，提升企业经济效益，甚至有可能威胁小微企业在市场竞争中的生存。

互联网金融与传统金融机构相比，具有低成本，因为它是基于互联网虚拟空间开展的金融业务，无需实体营业网点费用和员工人力成本费用；具有高效率，利用移动支付、搜索引擎、大数据、云计算和社交网络等先进技术手段，打通了时空限制，减少了中间环节、便捷了支付方式，使得金融资金供需双方可以零距离接触，减少信息不对称带来的风险，提高资金融通效率；注重客户体验，发挥开放、平等协作、分享等互联网精神，为客户提供优质高效的金融产品和服务体验；互联网金融具有审批简单、形式多样、融资快速等特点，这些特点在最大程度降低了我国小微企业的融资门槛，拓宽了小微企业的融资渠道。当然，互联网金融的自身特点决定其风险的特殊性。

2.2互联网金融服务于小微企业融资的主要模式

现阶段，大多数业内人士和学者专家认为互联网金融与小微企业融资创新过程中出现了四种较为常见的商业模式，分别是对点融资模式、基于大数据小额金融融资模式、大众筹资融资模式、电子金融机构-门户融资模式，这些融资模式的创新能够更好地为小微企业服务，也能提升我国经济发展战略水平。

2.2.1点对点融资模式

目前业内出现最多的、最为常见的，监管也最为普遍的模式——点对点融资模式。它指的就是小微企业可以借助互联网为媒介寻求可以提供融资渠道的资金供给方，简单说就是小微企业通过互联网平台来进行资金的借贷，称之为“人人贷”，其借贷和放贷均可在平台中完成。点对点融资模式的主要优势是：第一，有效地降低融资成本，大大缓解了小微企业的资金运营压力；第二，由于在互联网操作，信息变得更加透明，使得这种融资行为的风险相对较小；第三，在点对点互联网平台上，可以提供众多的资金供给方，同样也有更多的利率选择，这些可以使小微企业做出更加合理的融资决策。其劣势有：收入可能不能覆盖成本、信用判断失误可能导致坏账、容易导致欺诈行为、同样也容易遭受黑客攻击。

2.2.2大数据小额金融融资模式

大数据小额金融融资模式，简单说，就是利用大数据、云计算等技术，依托互联网平台企业对资金需求者的数据和信息进行挖掘和分析小微企业的还贷的能力形成的，结合传统的金融模式，推出各种人性化的金融产品，来满足和实现小微企业的融资需求。主要是通过组建互联网电商企业旗下的小额贷款公司来实现其功能。大数据小额金融融资模式的典型代表就是“阿里小贷”。它需要重点审查小微企业的还款能力、经营状况和认证数据。小微企业向金融平台申请融资、平台进行数据分析给予相应的信用额度，并且实时监测来减低融资风险。

2.2.3大众筹资融资模式

大众筹资融资模式指的是小微企业通过互联网平台来连接筹资者和提供资金者，也就是发动群众的力量，集中群众的资金来为小微企业提供贷款。该模式具有融资门槛较低、多样性、注重创意性，最为重要的是依靠大众力量。要注意的是，众筹不是捐款，资金支持者有相应的回报。目前国内的众筹平台有：股权众筹、奖励性众筹、捐赠性众筹等不同形式。其内容主要是：小微企业将自身融资的相关信息提交众筹平台，并由其审核，在截止预设的时间内完成筹资，如果项目筹资失败则需将资金全部退回资金支持者。

2.2.4电子金融机构-门户融资模式

这是传统金融机构创新互联网金融的主要模式。该模式指的就是小微企业通过利用传统金融机构门户服务平台，例如，“融360”，进行“搜索-比价”的方式来对各金融机构提供的金融信贷产品进行比较，然后由金融机构的电子银行对小微企业进行各种金融服务，已达到融通资金的目的。该模式的最大优势就是：这是一种双赢模式，有利于商业银行拓展客户基础，定制化金融服务，提升自身的竞争实力。对于小微企业而言，也多了一种融资的渠道。

3互联网金融背景下小微企业融资过程中存在的问题

3.1互联网金融融资风险不容小觑、监管不力

虽然互联网金融在我国有了较为长足的发展，就目前而言仍处于不成熟、不规范的发展阶段，对互联网金融发展中的业务关系、权力义务关系并没有明确和详尽的法律约束和行业规范，使得这一领域面临着诸多监管困境、监管空白和法律风险。在这几年的互联网金融发展过程中，我们可以看到由于机制设计、信息不对称、契约信用缺失，其违约成本低，很容易诱发恶意骗贷、携款潜逃等风险事件。业界呼吁，急需出台相应的法律法规，规范互联网金融运用的法律和制度空间。

3.2大数据金融时代仍存安全隐患

互联网大数据、云计算时代的来临，融资电子化的发展趋势给小微企业的融资带来了快捷便利，但与此同时，大数据的安全性能否得到保障已成为了互联网金融发展至关重要的问题。存在以下几点安全隐患：一是由于信息有较强的可传递和可复制性，交易数据泄露的可能性逐渐增大，这样对互联网金融融资无疑是带来了一定威胁，对于数据和信息的安全保护也变得迫在眉睫。要求我们未雨绸缪，时刻避免信息的外露。二是，众多网贷公司利用数据挖掘技术开发出各种数据应用，大量、过多地挖掘客户私人信息，侵犯客户个人隐私，进一步想，还有可能威胁国家金融安全；三是虚假信息可能引发金融市场风险。

3.3互联网金融实体的运行缺陷

一是众多的网贷公司的发展实力不均衡，素质差次不齐，融资贷款能力有限，一般来说，大型的电商企业旗下的小贷公司实力、服务能力强、抗风险能力强；二是目前的小贷公司提供融资利率还是较高，在20%左右，高于资金真实的价格成本；三是由于经济增长、经济周期的原因，传统金融机构衍生的电子银行、门户融资所产生的不良贷款上升，制约小微信贷的良好发展；四是网贷公司的开发出的创新金融产品还是不能很好地满足小微企业融资的“小、急、短、频”的特点；五是众多网贷公司自身在发展过程中所出现的收集客户信息资料难度大，获取资料成本高、征信体系、牌照，信息披露、资金错配等问题急需解决，提升竞争实力，更好为小微企业服务。

4对策与建议

4.1完善小微企业融资风险防控体系

由于小微企业自身实力、还款能力、抗风险能力、信息不对称、小微企业具有“小、急、短、频”融资特点等原因给互联网金融的发展同样带来了较大的风险和挑战。

因此，在互联网金融背景下小微企业的发展过程中，我们要做到以下几点：一是小微企业自身要不断完善治理结构、建立科学的财务会计制度；二是金融监管当局和金融机构加强对小微企业信贷风险的控制；三是要建立风险组织结构，设立风险管理委员会，会同政府、金融监管当局、自身自律风险管理委员会实现多级全方位监管；四是要不断研究互联网金融风险控制技术，从以上四个方面建立小微企业风险防控体系。

4.2完善互联网金融监管手段，健全法律体系

在互联网金融发展的初级起步阶段，加上互联网金融本身的隐蔽性，完善的金融监管手段和健全的法律体系对小微企业和互联网金融的发展都有好处。

一是在监管体系，要尽快落实网络地址实名制，从小微企业的经营状况、财务状况、治理结构等方面进行监督；二是在互联网金融法律法规的建设方面，应该根据小微企业发展的实际情况，选择合适的融资模式或者要与互联网金融实体一起创新融资模式；三是在对小微企业融资模式的监管过程中，要对第三方网络平台进行监管，明确互联网平台的资金流向，进而可以更好的实现对小微企业融资的监管。

4.3加强小微企业信用体系建设

小微企业融资难现象出现的重要原因是小微企业信用体系不健全，传统金融机构也好，新兴的互联网金融企业也罢，主观上是不大愿意给小微企业融资支持，所以健全小微企业信用体系是十分重要的。

做好这几点有助于健全信用体系：一是国家层面要出台统一的关于小微企业的企业财务制度，规范相应的财务操作，便于评价履约、还款能力；另外，小微企业自身要提高信用意识。二是建立基础信息整合机制。小微企业的经营信息较为分散，分散在政府的各职能部门，通过信息整合，可提供评估评价准确之依据。三是国家或各级政府要打造一个开放的、共享的小微企业信用平台。当小微企业出现信用不良记录，银行或互联网金融机构可以及时发现，采取有效措施进行防范。四建立增信机制和培育诚信文化。

5结束语

依上述分析，我国互联网金融的发展对小微企业融资，甚至于发展有着重要的影响，在具体的结合协同创新发展过程中，既需要考虑我国互联网金融发展情况，又必须考虑小微企业目前的发展困难，对急需发展的实际问题加以重点解决。与此同时，国家、政府、金融监管当局对互联网金融发展、创新过程及模式定位在政策上要给予大量支持，多角度、多层次地考虑两者的创新发展关系，这样才有助于互联网金融和小微企业融资模式的改革与创新。参考文献

[1]中国人民银行.中国金融稳定报告（2014）[Z].

[2]张超.互联网金融与小微企业融资模式创新分析[J].电子商务，2015，（11）.

[3]唐萌培.关于互联网金融与小微企业融资模式探讨[J].财经界：学术版，2016，（3）.

[4]陈兰艳.互联网金融背景下小微企业融资存在的问题及对策[J].现代营销，2016.

[5]刘体维.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].经营管理者，2016，（2）.

[6]张灿.互联网金融背景下小微企业融资模式创新研究[J].新经济，2016，（20）.

[7]丁增稳，郑兴东，薛晓丽.互联网金融视阙下的小微企业融资模式创新设计[J].