农村金融约束研究——基于信息技术、社会约束机制以及生产生活特点角度分析

韩科飞 蔡云杰

(西南财经大学金融学院，四川 成都 611130；



农村金融约束研究
——基于信息技术、社会约束机制以及生产生活特点角度分析

韩科飞 蔡云杰

(西南财经大学金融学院，四川 成都 611130；

浙江温州龙湾农村商业银行股份有限公司，浙江 温州 325000)

农村金融市场中因为农村信息少，并且信息成本高，同时因为农户生产直接体现了户主的个人意志，缺少约束个人机会主义行为的有效机制，加之农村生产者缺乏有效抵押资产，所以对于金融机构来说为了降低风险和降低成本，则会进行逆向选择，减少农村金融服务的提供，因此农村地区面临严重的金融约束。除了信息不对称，农村金融约束还受到农村信息技术、社会约束机制以及生产生活特点影响，本文通过实证研究农村互联网技术普及、农村市场化水平提高、农民生活更加集中并且生产更加专业化都会缓解农村金融约束，并且当农民的法律意识和农村地区的司法效率提升也可以缓解农村金融约束。

农村；金融约束；互联网；社会约束；生产生活特点

一、研究背景

2015年我国政府在中央一号文件中已经连续三年都把农业发展作为主题，并且政府工作报告中多次提出发展农村经济。我国农业生产专业程度低，机械化程度低，生产效率低，农村资本投入回报率低利，然而高度机械化、专业化生产、高科技支持正是现代化农业的基础，所以实现向现代化农业的过渡就必须要通过引进科学技术和投入大量的资本，作为启动条件和着力点。不幸的是我国农村面临着严重的金融约束，金融体系不能很好的发挥作用，使得许多农村地区处于金融“饥渴”状态不利于农村经济发展。

二、文献综述

资本作为一种重要的生产要素对于农村经济发展有着重大意义，而农村金融的该作用机制的基础则是农村金融融通，让资金流入生产体系中，改善生产条件提高生产效率。丁志国，张洋(2014，3)研究发现农村经济受农村金融风险影响较大，受农村金融效率影响偏弱，而受农村金融结构影响不显著。朱喜，史清(2011，5)认为如果消除金融要素配置扭曲，我国各地区的潜在产出收益会极大增加，金融要素配置改进带来的农业生产效率增加空间在逐年扩大。王丹、张她(2006.11)通过研究发现虽然农村金融的发展确实促进农村经济，但是农村金融体系暂时没有足够的能力去反哺金融，无法形成金融与经济相互作用的内生机制。

学术界一致同意中小企业金融约束以及农村金融约束的本质原因是信息不对称，具体表现为硬信息少、可信程度低和软信息量大，但是获得成本高的特点。董晓琳(2012)从总体来看，如果某些区域的人口规模小、社会消费品零售总额小、金融基础设施状况差的区域更加容易被商业银行的经营模式所排斥，对应的县域内商业银行与农信社在缓解金融排斥过程中担当不同的角色。何明生，帅旭等(2008)研究发现农户的经营规模、户主受教育程度、农户的兼业状况、农户的资信及收人水平的差异直接影响农户金融需求的特点，相对来说规模较大的农户生产，将会获得更多的融资。

综合各种观点，信息不对称造成农村融资约束已经是学术界普遍接受的观点，但是除了信息不对称信息技术情况、社会制度、农村生产组织情况与农村生活聚集程度以及国家政策和宏观经济情况对于农村金融约束也有不同影响。本文的创新点在于将当前农村信息不对称情况作为控制变量，分析社会约束、信息技术、生产与生活特点变化是否可以缓解农村金融约束，力求探索缓解农村金融约束的新思路。

三、理论分析

农村金融市场中因为农村信息少，并且信息成本高，同时因为农户生产直接体现了户主的个人意志，缺少约束个人机会主义行为的有效机制，加之农村生产者缺乏有效抵押资产，所以对于金融机构来说为了降低风险和降低成本，则会进行逆向选择，减少农村金融服务的提供，因此农村地区面临严重的金融约束。

农村生产生活如果可以集中化这样不仅可以加大农民之间的协作，还有助于生活管理方便农村基础设施建设，这样客观上可以降低银行的事前信息验证成本与事后资金利用情况的监督成本有效的降低贷款违约率。

互联网使得各行业的生产信息实现低成本、大幅度的共享显著地降低企业生产与交易成本，当互联网技术在农村不断普及后，很多新的生产和生活模式出现比如网上购物、在线销售、在线缴费、网络社交不仅加强了许多农户之间信息交流增加开放度，也在互联网上留下了许多可查的信息痕迹，不仅扩大了信息渠道也降低了信息成本，所以有助于缓解农村金融约束。

一个理性的借款人会在还款期时会根据自己受益最大的原则来决定是否遵守贷款约定，如果不遵守约定除了要面对实现约定好的合同约束还需要面对违约行为给借款人带来的名誉损失，因为在农村地区一个人的良好声誉可以为农民带来良好的社会地位还可以得到尊重从而间接地获得更多的盈利机会。因此作为社会内部约束的市场和道德水平以及作为社会外部约束的司法效率等因素的加强可以有效的缓解农村金融约束。

四、模型设计

1.数据来源

本文选取1995-2012年的数据作为样本，其中相关的变量数据来自于《中国农业统计年鉴》与《中国农村统计年鉴》。

2.模型设计

本文以建立一个多元线性回归模型来估计各变量对于农村金融约束的影响，模型如右：

Y=C+∑Xi+∑控制变量+u,i=1,2,3,…n

3.变量选取

本文研究中把农村金融约束作为研究对象所以是模型中的因变量，然而农村金融约束难以直接衡量，所以选取农业贷款总量(Aloan)作为替代量。当农村生产中机械化水平、生产规模提高，利于引入农业科学技术从而提高农村经济的生产效率，提高资本回报率进而增加生产贷款的偿还保障，缓解农村信贷约束，还可以减少农村储蓄外流，因此资本回报率是本文的自变量之一用Cr表示。根据上文分析农村生活集中程度，农户面临的社会自发约束和外在强制约束，互联网技术发展程度可以缓解农村金融约束，因此将它们作为自变量引入模型分别用城镇化水平rUrbanization(城镇化率)、市场化水平rMarket(市场化指数)、司法效率Law(民事案件审结率)以及互联网技术普及程度DInternet(农户入网率)表示。

因为农业的发展会受到宏观经济、相关产业、国家经济政策的影响。同时农村信贷市场也会受到宏观经济、相关产业、国家经济政策的影响，所以为了得到更准确的估计结果，研究中引入宏观经济变量和国家政策变量作为控制变量。在模型估算中用M2的变化量ΔM2作为国家货币政策的控制变量，用Afinance作为财政政策控制变量并引入宏观经济总量的变化量ΔGDP作为宏观经济的控制变量。另外本文是在已有的信息不对称条件下分析其他因素的影响，因此把信息不对称水平也引入该模型作为控制变量用农村贷款不良率BLR表示。

五、实证结果

利用ADF方法分别对各变量进行单位根检验发现loan、ΔM2、Afinance、BLR、Cr、rUrbanization、rMarket、Law、DInternet，都为非平稳数据，但是各变量之间确实存在相互协整关系，从而避免以下的回归估计的虚假回归问题。因为本文的主要目的是为了探究社会约束、信息技术、生产与生活特点变化对于农村金融约束的影响，所以需要按照上文设计的模型，对农村贷款总量和其他自变量、控制变量进行回归分析，从计量分析结果可以发现无论是拟合优度还是F检验指都变现良好，其中作为控制变量中宏观经济变量和财政政策变量以及货币变量都与农村的信贷总量成正比，这与实际情况吻合当经济环境良好和国家实行宽松货币政策和积极财政政策的时候，农村融资成本低、金融供给较足所以金融约束会降低。上表中rUrbanization、rMarket、Law、DInternet、Cr系数为正并且其T检验显著，证明了本文的理论分析。当农民生活集中化、生产专业化和规模化可以缓解农村金融约束。再者当农民加入市场更多与他人的协作生产更多时候会使得农户注重积累社会资本从而珍惜信誉并且当农民的法律意识与当地的司法效率提高时候可以有效的惩罚故意违约方便违约后的追偿与赔偿机制减少贷款的预期损失缓解农村金融约束。最后当互联网技术进入农户之后使得农户可以在线社交、在线缴费、在线出售农产品，这一系列行为都会使得外部人更好的了解到农户的各项信息，从而缓解农村金融约束因此DInternet与BLR的相关度为-0.763。

六、结论总结和政策建议

综合本文理论分析和实证分析结论可知为解决农村金融约束提供了新思路。首先，政府应该制定合理的法律规范还要加大司法完善和司法改革，提高农民的法律意识和用法、守法理念。其次，要通过设立基于新技术和新产品的合作社试验点，让农民认识到加入合作社和产业化组织的好处，引导农村自发建立或者加入合作社和产业化组织并且要引导农户生活集中。最后.扶持互联网技术和互联网商业模式在农村的发展，这样不仅有利于农户及时获取生产和市场信息还可以使得农户经济行为入网增加农户生活生产的开放度。

[1] 熊学萍，阮红新，《农户金融行为、融资需求及其融资制度需求指向研究—基于湖北省天门市的农户调查》金融研究.2007.8.

[2] 何明生，帅旭《融资约束下的农户信贷需求及其缺口研究》金融研究.2008.7.

[3] 童馨乐，褚保金《社会资本对农户借贷行为影响的实证研究—基于八省 个农户的调查数据》金融研究.2011.12.