机构观点



机构观点

大宗商品前景如何

当前全球经济、金融风险频发。那么，大宗商品前景如何？

花旗银行分析师表示，尽管英国脱欧公投导致市场对经济增长前景的担忧上升，但预计受美国和中国的提振，全球原材料需求将继续增长；与此同时，原油、北美地区天然气、一些基本金属和农产品都出现了供应削减的情况。本轮商品价格的反弹因此将更具有持续性，整体看好大宗商品在2017年的表现。

西太平洋银行认为，近期大宗商品的价格或依然保持疲软，但预计自2011年以来的大宗商品价格下降趋势，有望在2016年减缓甚至结束。投行Sanford C. Bernstein & Co.分析师Paul Gait表示，大宗商品投资者对于英国脱欧的反应可能有些过度。因全球经济衰退的风险很低，失去一些英国原材料消费不会对全球需求构成显著影响。

日元上涨到何时

近期市场避险情绪继续推动日元上涨，其前景如何？

荷兰银行高级外汇策略师Roy Teo表示，随着美国与日本的实际利率差进一步跌至负值水平，日元兑美元汇率有可能升至100关口。

法国农业信贷表示，展望未来，各国央行宽松预期存在进一步升温的空间，以抵消更温和的全球经济增长前景和欧盟政局不确定性的影响。对于日元来说，若日本央行维稳货币政策，日元的避险属性将会持续推动其走势。

瑞穗银行表示，美联储加息将放缓，还可能从货币政策正常化转向货币宽松，日本央行更可能会加大宽松力度。如果美联储因英国脱欧而暂不加息，美元/日元有望在未来15个月跌至90。

美股高涨能否持续

近期市场风险事件迭出，但美股走势十分强劲，其涨势能否持续？

全球最大的资产管理公司贝莱德的创始人Larry Fink表示，美国股市接连创新高，是极不正常的情况，特别是共同基金的资金仍在流出。美股上涨背后并没有充足的现金流支持。

美银美林美国股市和量化策略负责人Savita Subramanian认为，过高的估值、季节性疲弱以及即将到来的总统大选所带来的不确定性，是美股未来走低的主要因素；同时，动荡的欧洲市场也给美国股市以负面影响。此外，油价的又一轮下跌也将拖垮美国股市。预计今年夏天，美股可能会跌至1800点附近。